分析称农行有望募集230亿美元冲击IPO纪录

2010年06月28日 07:50中国证券报【大中小】【打印】共有评论0条

□本报记者任晓

农业银行登陆资本市场日期临近。分析人士认为,在银行板块整体估值“矫枉过正”的背景下，考虑到众多指数型基金将被动建仓农行，以及“绿鞋”机制多年后再次出现在A股市场等因素，农行“破发”或领跌市场的可能性很小。农行本次公开发行所募集的资金有望超过工商银行2006年IPO所募集的219亿美元，达230亿美元，成为全球资本市场上国际金融危机爆发以来的最大IPO。

指数基金将配置农行

继工行之后，农行IPO再次启动“绿鞋”机制，即上市后30天内，主承销商有权根据市场情况运用“绿鞋”部分募集的资金，选择从二级市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者，从而在一定程度上维持股价在上市初期的稳定性。

以一季度末的基金份额来对各基金的单位净值进行简单计算，54只被动指数基金的资金规模约为2565亿元，加上12只增强型指数基金的约498亿元，指数基金目前的规模总计约为3063亿元。其中，南方中证500、国富沪深300、交银180治理ETF、长盛中证100、大成沪深300、交银180治理ETF联接共6只指数基金在农业银行托管，不能参与农业银行认购。除这6只基金外，其余60只基金大约2873亿元资金，将被动建仓农业银行。

分析人士认为，目前银行股的估值处于低位，无论从市盈率(PE)还是市净率(PB)来看，都比2008年上证指数位于1664点历史低位时的估值还低，银行股下跌空间已很小。

H股询价区间将高于A股

截至农行A股初步询价结束时，机构投资者对于农行的认购股数已超过700亿股，认购倍数已高达16倍，报价中枢达2.70元。

农行H股国际发售24日正式拉开序幕，首日即获超过5倍认购。农行H股预计约有95%为国际配售，而直接配售给基石投资者的比例可能达到总量的40%。目前农行已有多位已签约基石投资者，包括卡塔尔投资局、科威特投资局、渣打银行、荷兰合作银行、新加坡淡马锡等。

分析人士认为，农行此次采用A、H股同步发行的形式，根据A、H两个市场的投资者反馈以及估值水平等情况，分别确定各自的价格区间，并最终确定发行价格。本次农行发行H股的询价区间将高于A股。

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