2011年02月11日 06:12
来源：证券日报

字号:T|T

0条评论 打印 转发

有分析机构认为，今年上市银行利润总额同比有望增长20%

-本报记者 吴婷婷

春节假期最后一天，业内普遍预计在春节前后落地的加息“靴子”落地，此次加息在本轮加息周期中首度调高了活期存款利率。

信达证券银行业分析师饶明对《证券日报》记者表示，此次对活期存款的上浮旨在抑制商业银行存款活期化趋势。不过，他认为，在加息周期和加息预期的作用下，存款活期化的趋势将继续延续， 而定期存款在总存款中的占比也将继续维持低位甚至继续下降。

业内人士普遍认为，此次加息对银行的影响偏中性。

工行投行研究中心认为，综合规模和利差因素，2011年全年上市银行利润总额有望达到7800亿元，同比增长20%。

加息影响偏中性

从此次加息存贷款利率的变化来看，除了一年期存贷款利率上调幅度相同之外，其他各期限存款利率上调幅度均大于贷款利率上调幅度，并且中长期贷款利率上调幅度较小。而不同于前两次加息的地方在于，央行首次提高了活期存款利率4个基点。

据了解，通常在加息或降息周期中活期存款利率很少调整。分析人士认为，本次上调活期存款利率意在缓解存款活期化的压力。此外，定期存款利率上调幅度较大也体现了高通胀背景下缓解负利率现状、抑制通胀的需求。其中，长期存款利率提升幅度最大，体现央行希望引导存款向长期转移的意图。银行业分析师普遍认为，此次加息对银行的息差提升有一定的负面作用。

今年以来，银行贷款利率延续了去年4 季度以来的趋势，上浮比例加速上升。据本报记者了解，北京部分银行已经取消首套房按揭贷款利率折扣，由于不对称加息后收益收窄和继续加息的预期，很多银行也在酝酿在年后逐步取消按揭贷款利率优惠。

此外，2011年以来银行在多个业务领域的定价能力已经在提高，其中房贷、个人经营性贷款、中小企业贷款和公司贷款上浮比例在10%-30%，上浮水平已经明显超过贷款法定利率的最低水平。

国信证券认为，这种一定程度脱离法定利率的贷款利率的上浮，表明目前贷款利率是较为市场化的，法定加息对于贷款市场均衡利率水平的影响要明显小于100%，使得这次加息对于贷款收益率的影响幅度可能是要小于法定水平的，可能未来贷款利率的上浮水平会有所下降。而与此相反，目前存款利率是明显低于通胀水平的，存款成本将100%反映法定利率的上升，因此从动态来看，对息差的影响偏负面。

2月9日，央行公布利率上调的第一天，和上两次加息公布后相同，各大城市银行网点都迎来了一个转存的小高潮。

自2010年10 月份加息以来，由于继续加息的预期，金融机构的活期存款占比持续走高，而定期存款占比则继续走低。截止4季度末，银行业活期存款占比仍维持高位，达到42.9%，较3 季度回升2.2 个百分点。不过，由于CPI 处于高位，实际负利率依然明显，存款活期化趋势并未因为小幅加息而趋缓。

信达证券银行业分析师饶明称，此次对活期存款的上浮旨在抑制商业银行存款活期化趋势。不过，他认为在加息周期和加息预期的作用下，存款活期化的趋势将继续延续， 而定期存款在总存款中的占比也将继续维持低位甚至继续下降。

“在市场普遍预期年内还将加息的情况下，这种存款活期化趋势将会继续。”他表示。

“活期存款利率未来继续上调的可能性不大，很有可能和2007年那次加息相似，此后便不再调高活期存款利率。”饶明认为。

在2007年7月21日的加息中，活期存款利率上调了9个基点，之后活期存款利率再没有上调。中金公司认为，央行并不将活期存款利率作为控制通胀预期的工具，因此持续大幅调高的可能性不大。

根据中金公司的研究报告，此次加息之后，今年仍会加息1-2次，幅度为25-50个基点。而形式方面，央行仍会注重银行利差管理，加息方式的选择将会多方权衡，不会对银行净息差带来重大负面影响。

业绩同比大增

2010年加息以来银行利差持续扩大，市场预期2011年在信贷需求强劲和信贷额度控制的环境下，银行议价能力提升明显，息差将继续回升。

部分上市银行也传来捷报：由于信贷规模的超常增长、净息差的见底回升，上市银行2010业绩快报年净利润的同比增速均大幅超过了2009年。

根据已公布2010年业绩快报的上市银行业绩，目前各家银行对2010年业绩普涨已成市场共识。其中光大银行发布的2010年业绩快报显示，该行去年实现营业收入353.79亿元，同比增长45.84%；2010年归属上市公司股东净利润达126.78亿元，同比增65.88%。

另外，由于资金成本下降、利息净收入增加以及中间业务收入增长，2010年华夏银行净利润与上年同期相比增长50%以上。而中信银行也预计2010 年全年实现营业收入558.18 亿元，同比增长37.63%；净利润217.15 亿元，同比增长50.71%，不良贷款余额和不良贷款率持续双降，拨备覆盖率超过200%。此外，在已发布业绩快报的上市银行中，南京银行2010年净利润同比预增也达到50%左右。

浦发银行2010年业绩快报显示，公司实现营业收入498.76亿元，同比增长35.44%；营业利润250.18亿元，同比增长45.64%；归属于上市公司股东净利润190.76亿元，同比增长44.33%。兴业银行2010年公司实现净利润185.28亿元，增幅在已公布业绩快报的上市银行中垫底，但也有同比39.5%的增幅。