多数基金公司四季度继续看好三大传统板块

2010年09月29日 05:49上海证券报【大中小】【打印】共有评论0条

莫宁

9月仅仅剩下两个交易日了，对大多数投资者来说已“无心恋战”，成交量萎缩是最好证明，多数基金公司也已将重心放在了四季度策略上，在投资标的选择上，大消费、新兴产业以及部分低估的传统板块，仍然最为吃香。

近期美元贬值问题备受投资者关注，市场内相关受益股走势凌厉。诺安基金表示，本轮美元贬值周期尚未结束。全球主要股市如美国、我国香港等，还有商品市场均受益于美元贬值，短期内仍保持上升态势。

诺安基金表示，美元贬值和人民币升值对A股市场并非完全负面。至少在流动性方面对A股市场有支持作用。另外，其他几方面的影响也值得投资者关注。首先人民币升值可以略微舒缓近期国内通胀压力。其次人民币升值可以推动出口产业升级，这符合中国经济调结构的要求。从长期来看人民币升值有利于中国逐渐转向消费型经济。

不过，东方基金认为，现在支撑A股上行的因素在海外市场上业很难找到。国际资本流动这个渠道的效应可能在很大程度上低于预期，热钱流入推动下的资产价格攀升相对于06、07年会有相当程度的弱化。

对于短期而言，将至的国庆假期又平添了诸多不确定性。9月剩下的两个交易日可能对于很多人来讲是一个“无心恋战”的市场，成交量的萎缩可能是最大的特征。对于配置上而言，我们的思路依然是增长确定、政策调控弱化、去库存领先的行业配置思路。

由于短期机会欠缺，且交易日所剩无多，多数基金公司都将投资重心放到了四季度策略上。金鹰基金研究总监杨刚表示，我国经济在2010年三季度环比触底回升的概率较大。通胀形势方面，农产品及猪肉价格此前连续上涨，目前仍有上涨空间。四季度秋粮的收成情况对CPI影响较大。消费依然维持较快的增速。

杨刚表示，经济转型需要以平稳较快的经济增长为前提，预计经济2010年三季度环比触底回升，四季度仍将处于回升的通道中，加上A股估值接近历史低位，预计四季度A股市场将震荡上行。他认为可关注三条投资主线：收入分配改革拉动内需板块，包括农业、食品、商业、家电和保险等板块；新兴产业；传统行业，可关注建材、机械、钢铁和家电板块。

对于四季度市场，南方基金认为，当前市场仍然处于底部区域，2319点作为中期底部基本确立。市场走势的核心因素在于政策和经济走向。目前来看，政策面已经结束紧缩周期，进入了观察期，房价、CPI与经济的走势对政策变化有决定性影响。如果通胀数据在四季度开始冲高回落，经济增速有所放缓然后企稳，政策将转向对经济增长的关注，市场将迎来难得的上涨机会。板块方面，投资机会主要集中在调整充分的中盘蓝筹股。