三季度强势反攻 21只基金独门牛股曝光(2)

2010年10月11日 11:56中国资本证劵网【大中小】【打印】共有评论0条

10月股基开门红高杠杆基金抢尽风头

A股市场的“喜气”感染了偏股型基金。而在众多基金中，高杠杆创新基金在二级市场上的表现可谓是风光无限，再度聚焦众人的目光。高杠杆分级基金中谁又能成为下一波领导者？

高杠杆基金领跑

国庆过后的首个交易日，就在偏股型基金搭乘“顺风车”奔袭向上时，分级基金中的高杠杆品种无疑成为了当日最为闪亮的品种。

数据显示，就净值方面来看，10月8日，瑞福进取当日涨幅达到了7.45%，银华锐进涨幅达到了6.38%，双禧B跃过了6%，同庆B达到了4.3%。而主动偏股型基金中表现最好的广发小盘成长，当日净值涨幅也只有4.25%。

即使在二级市场上，高杠杆分级基金也着实令投资者眼前一亮，银华锐进再度拔得头筹，当日成交价格攀至1.286元，涨幅达到了8.25%。“即使和股票相比，这样的涨幅也并不逊色。”一位研究基金的分析人士感叹道。数据进一步显示，同庆B、估值进取和双禧B的市价涨幅也分别达到了6.22%、5.88%和5.87%。瑞和小康、瑞和远见与合润B等高杠杆品种也都有不同程度的上佳表现。

分级基金仍暗藏潜力品种

高杠杆分级基金的不俗表现，再次将投资者的目光聚焦到了这一集团身上。自7月份以来，高杠杆基金就不缺少机构与个人投资者的热情追捧。伴随四季度帷幕悄然拉开，过往高杠杆基金的火热又会不会再度上演呢？谁又会成为分级基金的领头羊？

来自海通证券的数据显示，从折价率来看，截至10月8日，同庆B的折价率依然达到了17.51%，位居榜首。紧随其后的估值进取，上周五的折价率为8.26%。老牌分级基金瑞福进取，估值压力下降，其折价率为0.55%。前期飙升的银华锐进，其折价率达到了2.43%。

对此，国信证券分析人士认为，对于瑞幅进取，由于净值继续大幅上涨，溢价水平大幅降低，估值压力缓解。同庆B，目前价值低估，长期投资和短期交易性机会均已显现；瑞和小康，则是价值相对低估，10月到期折算或者市场快速反弹，其将进入高杠杆区，净值也会得到快速增长；国泰基金旗下的估值进取，凭借折价逐步回升，二级市场价格表现相对强势，股票仓位适中，高企的杠杆使其成为杠杆基金中较好的品种；瑞和远见则是价值略有高估，到期折算临近，短期内净值超越1.1元的可能性不大，杠杆作用无法发挥；兴业基金合润B标的净值超越1元，合润B渐进高杠杆区域，区间反弹会使净值快速上升。双禧B和银华锐进估值相对偏高，不过具有配对转换交易设计，市场急速反弹时，可利用场外转场内时间差捕捉交易性机会。

三季度已然收尾，熬过上半年艰难岁月的基金也终于在这个秋季体味到收获的滋味。伴随着市场的回暖，基金的整体业绩大幅回升，逐渐收复上半年的失地。而在这场群雄逐鹿、稍显“混沌”的游戏中，一批业绩领先的中小型基金公司无疑是市场关注的焦点，成为这场“小基快跑”好戏的主角。

跷跷板两头高

2010年三季度，沪深股市在经历年初的震荡以及四月份以来的大幅下跌以后开始展开反弹。数据显示，三季度上证综指上涨10.73%，报收于2655.66；深证成指上涨22.18%，报收于11468.54；上证国债指数上涨0.81%，收报于126.68；上证企债指数上涨1.61%，收报于143.87。因此，股票和混合型基金业绩表现多数有所回升，而债券型和货币型基金表现依旧较为稳健。

股基方面，上半年的亏损“重灾区”在三季度的反弹中重挺腰杆。截至2010年9月30日，第三季度主动股票型开放式基金上涨18.05%，混合型开放式基金上涨16.37%，传统封闭式基金上涨16.90%，指数基金上涨12.12%。分析人士指出，很显然，股票混合型基金净值的大幅上涨主要是受A股市场整体回升的影响。

而从相对涨幅来看，主动型基金净值的涨幅超越了上证综指，同时也超越了指数型开放式基金。基金分析人士认为，这主要是由于在此轮回升中中小盘个股回升的幅度较大、权重股反弹的力度略显不足。“指数上涨的包袱很大，但中小盘股在这样的环境下却异常活跃，”该人士表示：“指数型基金仓位较重且对权重股的配置较多，受此影响涨幅明显受到拖累；而主动性基金对中小盘个股明显处于超配状态，因而涨幅较为领先。”

从单只基金来看，华商盛世成长一举夺魁。来自中国银河证券研究所基金研究中心的数据显示，截至三季度末，华商盛世成长今年以来的净值增长率为23.67%，高居各类型偏股型基金排行榜首；东吴进取策略和东吴行业轮动两只基金以微弱劣势紧随其后，其今年以来的净值增长率分别为21.81%和21.80%；上半年较为抢眼的嘉实系基金——嘉实增长混合与嘉实主题混合也依靠稳定表现依然位于偏股基金的“第一梯队”(排名前十)；同时处于该梯队的基金还有东吴双动力、信诚盛世蓝筹、天治创新先锋等。

值得一提的是，上半年股基业绩令人汗颜，纳入统计的股票基金几乎“全军覆没”，仅嘉实主题一只实现盈利；而根据Wind数据，三季度278只偏股基金平均收益率14.74%，仅一只股票型基金取得负收益，225只股票型基金收益率达到10%以上，跑赢大盘。

另一方面，上半年股基的惨淡表现捧红了债基，不过通过数据可以发现，虽然股基在三季度打了翻身仗，股债跷跷板的“另一端”却并没有因此“失色”。

数据显示，三季度包括债券和货币基金在内的保本型基金亦有不俗表现，取得了一定的正收益。其中，纯债型基金上涨了3.79%，货币型基金上涨了0.49%，偏债型基金上涨了4.22%，保本型基金上涨了4.98%。海通证券报告认为，保本型基金业绩强于偏债型基金和纯债基金，位于低风险基金品种较高水平，主要是因为保本基金投资了相对较高比例的股票资产，受A股市场的大幅上涨的刺激，另外债券市场表现仍然较为稳健，但明显不及2008年债券牛市时的涨势，也使得纯债基金和偏债基金的表现相对2008年逊色许多。但值得一提的是，企业债的表现好于国债，而且新股收益较多，带动纯债基金表现强于国债指数，超越业绩比较基准。

从单只基金来看，长盛积置以今年以来12.23%的净值增长率暂居第一，此前处于领先地位的东方稳健也以11.81%的增长率排在一级债基首位，在所有债基中排名第二。