创新细分化产业链融资 多纬度评估或是途径

"6.7万家规模以上中小企业倒闭，规模以下的企业更是不计其数。很多小型企业和微型企业在华东和华南沿海地区是没有注册的小作坊，停工停业非常普遍……"，更有些地方政府"上书"中央要政策、要对策报道最近在各大媒体的经济版上出现的频率很高。凭心而论， 中国中小企业面临的这一轮"危机"形成原因包括美国次贷危机的影响、国家出口退税政策变化的影响、宏观调控的实施以及产业升级艰难等等，但可能这些宏观面的原因太大了， 落实到企业，资金链的断裂、资金流的不畅让"贷款难"几乎成为所有企业对这场"危机"最直观的体会。

被忽视的利率矛盾

2008年8月3日，第二届广东中小企业经济论坛上，国家发改委中小企业司有关负责人表示国家发改委目前正同有关部门研究建立"国家中小企业银行"。 2008年8月5日，央行调增本年度商业银行信贷规模，全国性商业银行在原有信贷规模基础上调增5%，地方性商业银行调增10%。以今年计划信贷规模3.63万亿元计算，大约总计增加2000亿元贷款。

这两则信息所透露的信息让"增量"一度被认为是解决中小企业融资难的"救命稻草"，而在中小企业融资难这个问题上，借贷成本一直是被忽略的因素，其中利率更是矛盾的中心。中央财经大学中国银行业研究中心发布的"农村金融与小企业融资调研活动"调研报告则表明，中小企业贷款困难的焦点在于银企对于利率存在很大分歧：80.4%的金融机构将利率调至基准利率上涨10%以上，其中24.8%的金融机构将利率调至基准利率上涨50%以上，甚至有5.9%的金融机构将利率调整到了基准利率的3倍以上，这是相当严苛的贷款条件了。而40.36%的受访企业表示，其希望的贷款利率水平是基准利率或低于基准利率的浮动利率，31.05%的企业银行贷款基准利率的1.1~1.3倍的贷款利率。对于金融机构要求基准利率的3倍以上贷款利率的行为，仅仅0.13%表示可以接受。可见，在贷款利率这个问题上，借贷双方存在着较为尖锐的分歧。

银行应创新借贷思路

"银行不愿意贷款给中小企业，利用利率调整冲抵风险，主要还是因为贷款给中小企业的采信和监督成本过高。"中国科学院金融科技研究中心主任潘辛平博士表示："应对中小企业贷款的问题，银行应该在金融产品和评估机制上有所创新。"

目前的银行发放银行贷款主要有两种模型：一类的核心是企业提供抵押品，从最初的房契、地契直到如今的仓单、票据抵押。这样的要求对于本来就是没有"家底"的中小企业而言几乎是'不可能的任务'；另一类的核心则是借贷风险分摊，多以企业之间相互联保的形式出现。假设由3家或3家以上企业组成一个联合体，共同来申请贷款，联合体中每个企业获得贷款50万元，而每家企业承担的贷款责任都是150万元。如果其中一个企业到期无法归还贷款50万元，其他的企业需要共同替A企业归还其50万元贷款及利息。这种形式中，企业表面上的借贷成本降低了，但别人企业的经营状况并不是可控的，而且不排除会有遭遇故意"圈钱"的风险。这样一来， 企业不仅背上额外的债务，更要承担额外的信用风险。

潘辛平表示："这两种传统的借贷思路是中小企业贷款难的部分重要因素。这两种基于考察单个企业资信作为贷款依据的借贷思路，所造成的结果就是企业必须通过调节贷款利率来冲抵贷款风险，而事实证明，中国中小企业目前无法从这个参照大中型企业贷款的指标和标准评估小企业贷款的模型中获得资金活力，因此，中小企业贷款难的症结不是难在银行无钱可贷， 而是难在不敢贷。"

中小企业缺钱→因为无抵押贷不了款→企业无法维系→导致之前的银行贷款无法归还→银行出现坏帐→更加谨慎对待中小企业贷款…… 像这样的循环让中小企业希望通过改善资金环境的希望仿佛打上了死结。

"解决的方法很多银行都在摸索。"最近刚刚走访了上海、浙江等地银行进行考察之后， 潘辛平表示："光大银行正在探索的细分化贷款思路或许能够揭开这个'死结'"。 据了解， 光大银行的思路是将产业集群， 产业区集群，产业链集群作为贷款资信的考察对象。

"其实原理很简单，像海龙电子商城这样的专业市场本身就构成了一个产业群，不管其中具体某个企业的生长状况如何，在整体上有一批企业是维持了相对平稳的发展态势，这样的企业银行可以通过该市场的经营数据，以及流通的票据等数据统计出来，经过几年的数据积累，基本上能够筛选出这样一批具备一定信用基础的企业。这其中的关键是银行将对于单个企业的评估转化为对于该企业在产业集群，产业区集群，产业链集群中的实际竞争力排名的评估，跳脱了之前唯财务数据是瞻的套路。这样做，能帮助企业凭借自己在产业中的实际实力获得银行的贷款，降低借贷成本。而对银行而言，有了企业在这个产业中所处位置的评估， 将有利于推出低风险的信贷产品组合。"潘辛平说，"对于排名靠前的企业，同样的贷款额，可能抵押物少一些，利率低一些，排在后面的企业，可能抵押物就要多一些，利率就要搞一些。"

"谁"将成为这座桥？

光大银行的探索给出业界一个方向，可在目前国内金融环境下，能否最终实现这样的构想，目前看来还存在一些机构缺位。

首先，银行如何能拿到评估这些产业集群， 产业区集群，产业链集群中企业的数据？这其中至少需要得到当地相关行业政府部门或社会机构的协助。同时这还涉及一个对于相关数据长期监测的过程。

其次，如何构建合理的划分标准。传统上银行借贷除了考虑企业的抵押物之外，也需要了解该行业的发展前景， 以此来决定放贷额度。若要将企业在行业中的综合实力排名作为参考依据， 那么该行业本身的发展状况本身就应是评估的一个重要方面。古话说"三百六十行，行行不同"。如何了解这些不同产业集群、产业区集群的特性也是一个问题。

"行业协会、行业网站等机构都有机会成为这座'桥'。"潘辛平表示。

从单个企业财务状况的评估到对于企业在产业集群中竞争力的评估，从简单地采取加一点或乘一个系数的办法进行定价到根据评估评定不同的风险等级以进行不同的产品组合，这些思路是对传统借贷观念的挑战。而行业网站甚至行业协会的参与则让中小企业看到了通过实际经营实力也能拿到贷款的希望，多纬度的评估角度很有可能成为"解困"中小贷款的一个途径。

10月30日，2008中小企业B2B金融服务合作论坛及《中小企业电子商务金融需求调查报告》将对更多中小企业融资问题，组织各大银行、专家及行业网站深入探讨。