5月纽约黄金期货价格下挫逾5% 末日博士看跌黄金

2013年06月03日 05:15
来源：新快报

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纽约期金价格走势

末日博士预计金价2015年前跌至1000美元

新快报讯受美元汇率继续上涨且美国宏观经济数据好于分析师预期等因素的影响，纽约商业交易所下属商品交易所(COMEX)8月份交割黄金期货价格上周五跌逾1%，5月全月累计下挫5.07%。这也是金价连续第二个月大跌。多位业内专家认为，淘金潮已经结束，金价将进入振荡下跌通道。

上周因日本股市大幅振荡，黄金价格一度有所反弹，但上周五美国COMEX-8月期金收跌19美元，报每盎司1393美元，根据路透初步数据，成交量较上一交易日的均值低约30%。上周四，全球最大黄金支持的上市交易基金SPDRGold Trust 的黄金持有量仍持平在1013.15吨，持仓量仍接近四年低位(年内迄今累计减少了近337吨)。

目前黄金价格较2011年的峰值几乎下降了30%，不过，业内专家对黄金未来表现仍然看淡。

瑞士信贷分析师上周三发布研究报告称，“我们在2月份的时候开始转向看空黄金，但是黄金市场下挫提前发生了，同时跌速也比我们预计的快。或许我们不应该对此感到奇怪，因为金融市场泡沫破灭的速度远比其形成的快，也就是‘爬楼梯上涨，坐电梯下跌’”。

报告中还称，金融市场剩余的风险相对较小，越来越多的投资者认为，目前持有黄金的机会成本太高。“如果我们给本轮黄金抛售定一个理想的目标价位，这将是1085美元/盎司”。

因准确预言21世纪的金融风暴和次贷危机而得到“末日博士”绰号的美国经济学家鲁比尼日前也表示，黄金价格从2009年初的800美元/盎司升至2011年秋天的1900美元/盎司，已经拥有了泡沫的所有特点。现在，与所有失去供需基本面支撑的资产一样，黄金价格泡沫在经历暴涨后正在破灭。

鲁比尼称，黄金价格在未来几年也可能暂时上涨，但是黄金价格将变得更具波动性，并将在全球经济自我修复过程中不断下行，“黄金价格会在2015年前跌至1000美元”。

6月1日，国际知名投资大师罗杰斯表示，目前黄金价格还未到底部，未来一年内可能依旧处于筑底过程，“中国大妈”有点“操之过急”。罗杰斯指出，在过去12年时间里，黄金价格一路高涨，是罕见的情形。但现在黄金价格的调整是必要的，这是在帮助金价回到必要的轨道上来。

鲁比尼看跌黄金的六大理由：

当全球经济出现严重的经济、金融以及地缘政治危机时，黄金价格会趋向上涨。在全球金融危机期间，甚至连银行的存款以及政府债券的安全性都会被一些投资者怀疑。但是，即使出现那种情况，黄金也可能是一项糟糕的投资。事实上，在全球金融危机的顶峰，2008年至2009年，黄金价格曾几度大幅下跌。在信贷最紧张的时候，由于出台了上调黄金交易保证金比例以修正黄金价格的举措，杠杆交易黄金引起了被动抛售黄金。

当出现高通胀危机的时候，黄金的表现最好，因为人们认为其具有保值增值的功能。但是，尽管许多中央银行都采取了激进的货币政策，接连不断的“货币宽松”政策已经使大多数发达国家的货币供应增长了一倍，甚至两倍。不过资金的周转速度却大幅下降，全球通胀水平现在都在下降，黄金价格随之下跌。

股票有分红，债券有收益，房产有租金，而黄金不会带来任何收益。当前全球经济正在复苏，其他资产，甚至是曾经大跌的不动产，都在向投资者提供不断增长的回报。自2009年初黄金价格经历暴涨后，美国和其他国家的股市的表现已经超过了黄金。

当真实的利率(经通胀调节后的利率)变为负值时，黄金价格会出现快速增长。但是投资者对美国和全球经济前景越来越看好，而这一预期也使人们认为，再过一段时间，美联储和全球其他央行将退出货币宽松和零利率政策，这意味着真实利率将更可能增长，而不是下跌。

有一些投资者主张，高债务主权国家的债务风险变大时，投资者会购买黄金以避险。但是相反的情况却开始出现了。高债务主权国家拥有大规模的黄金储备，他们有可能决定出售黄金以削减债务。有报道称，塞浦路斯可能会出售一小部分黄金储备，大约价值4亿欧元，而这也引发黄金价格在4月下跌了13%。拥有巨额黄金储备的意大利(超过1300亿欧元的黄金储备)也可能采取类似举动，使黄金价格进一步下挫。

货币具有三种功能：支付手段，记账单位，价值存储。黄金只具有价值存储的功能，它不能作为支付手段，人们无法在采购蔬菜时用黄金付账。黄金也不具有记账功能，商品和服务的价格，金融资产的价格都无法用黄金来定义。黄金没有固有价值，主要用于对冲无理性的恐惧和恐慌。目前尾部风险当然没有完全消除，但是较全球金融危机顶峰时已经降低了不少。