常青：发展期货市场是中国经济转型的客观要求

2011年06月25日 11:32
来源：凤凰网财经

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国务院研究发展中心期货研究小组成员，中国期货行业创始人之一的常青 图片来源：凤凰网财经

凤凰网财经讯 第三届中国期货资产管理大会6月25日在杭州举行，国务院研究发展中心期货研究小组成员，中国期货行业创始人之一的常青先生在会上表示：发展期货市场是中国经济转型的客观要求。以下是常青的演讲实录：

大会让我做一个发言，我想谈一个观点：今天非常高兴参加这次会议，又遇到很多老朋友。我们的行业比证券行业好，因为证券行业有很多人过几年你就发现他已经被抓起来了。但是期货行业不存在这个问题，有很多期货业的老人一直都在。有很多人都为期货的发展做了贡献，当然包括各个方面、各个层次的人。当然我在设计中国期货市场的时候“犯”过错误，应该把交易所放在杭州。当时期货工作小组我们来过杭州，和浙江省政府的同志交流过，可能当时主管部门以及领导没有听明白，所以就擦肩而过了，本来想搞试点的。今天我谈三个观点：我国期货市场发展的目标是要建成与欧美一些主要市场，连在一起的亚太地区定价中心。要实现这个目标必须要大力发展期货投资业。

第一个观点我想讲一下目标的建设：在期货市场开始研究的时候，1988年，研究工作小组在研究中国期货市场的时候当时就提出了两个目标，第一个目标就是要先建成国内一些大宗商品的定价系统。当时市场很分散。现在已经跟国际接轨密切了。在完成国家价格改革的任务，设计中国的期货市场。当时考虑企业套期保值。那时候小目标是由计划价格过渡到全国统一的，在全国形成竞争格局来，合理配合资源。第二目标是随着中国经济的壮大，因为我们是在亚太地区，所以希望成立亚太地区的中心。这种设想到了1996年的时候，根据中国的交易量，应该开始进行第二步了。当时在伦敦有一个讲演，我根据上海交易所发展的状况告诉伦敦的交易者，再过十年你们就可以关门了应该把全世界的交易量回到亚洲，回到上海。我的预言和很多人一样是错误的。

伦敦交易量越来越大，交易量越来越大了，这就值得我们认真思考，到底是哪里除了问题？一定是我们的规则制度出了问题，按照中国的发展不应该是这样的。我们现在开始走第二步，为什么要走第二步，这是中国经济发展的客观要求。去年我国成为第二个经济体，不管我们的GDP增长的质量如何，我们已经是第二大经济体了，这是一个毋庸置疑的现实。世界经济发生了比较剧烈的结构性的变化。从05年开始一些发展中国家和一些后发展中国家，在国际上有一个划分，成长型市场以及新兴市场。中国在“金砖四国”已经不是成长型市场了，而是一个新兴市场。从09年开始中国成为世界经济增长的主要动力。世界经济增长在发生着历史性的变化，如同一架飞机一样，两个发动机，美国是一个发动机。

另外一个发动机是中国。这已经是一个历史事实，这将在未来相当长的时间内成为一种趋势不可逆转。 前不久在北京的经济会议上，很多经济学家对中国的经济表示担忧，我提出了一个观点：中国经济复苏性的疲软是因为宏观调控造成，是主动的调控，不是被动的，是好用的。很多人对中国经济不了解，不明白重要的不同之处，及它的潜在动能。我对于中国经济是非常看好的，因为你主动性的调控，调控完了经济增长更加健康。 当然调控也存在问题，我的博士生给我写了一篇文章，说我们的宏观调控做得不精准，就是张三生病了没给张三吃药，反而给没有病的李四吃了，结果他给治死了。这就说明我们的宏观调控缺乏智慧需要改进，我相信发现问题，改进问题是我们一贯的工作内容。下半年宏观调控就会有所变化，这是必然的，客观规律。 中国经济在迅速的转型，美国经济用十六年完成了它的经济转型。亚洲一些经济体用了5—6年进行了经济转型，最快的是香港，它的转型只用了三年。转型就是要在GDP当中，实体经济占大部分GDP的构成。用经济学语言就是一、二、三产业，发展中国家GDP实体占到80%，我国只有40%。我们还是一个以实体经济为主要构成成分的经济体。用曲线来讲，我们是“微笑曲线”的最下端。随着经济增长要把产业结构、企业结构、经济结构做一个调整，不然你无法成为一个经济强国。

历史上美国成功的转型给中国提供了可借鉴的例子，香港的转型给中国的借鉴比较难，因为香港在80年代经济增长找不到突破，不知道往哪儿发展，那时候正赶上大陆的香港回归，拯救了香港。香港主要是房地产和金融产业，因为它是我们国家的一个行政区所以可以快速转型。那么中国这么大的经济体要转型是一个长期的过程，美国16年的经验值得我们借鉴的。无论如何转型是必须的，这是客观发展的要求，当然在转型过程中期货市场应该起到非常重要的作用。在北京开会时，我觉得他们有一句话概括得比较精辟。在中国股票市场可以做大。为什么可以做大，因为钱不需要付出成本。我们现在的股市还不是真正的股市，并不是我们教科书中的讲的股市。现在的股市还主要在于圈钱，它从来不讲给予投资者回报，这是因为他们的定位就是如此。而且证监会讲的非常的清楚，股市有风险，投资须谨慎。企业可以作大，但是不一定可以做强，企业进入期货市场才能真正的做强。中国的期货市场只有企业参与了，中国的竞争力可以大大增强，比现在肯定会增强到10倍左右。有很多企业贷款很多，厂子很多他不挣钱。我曾经去了一个企业看他贷款60多个亿，每年亏2—3个亿。如果让我当董事长我会寝食难安，他说不要紧，因为我的资金链不会断。 有一次我去北大讲课这个人听明白了，他通过期货把很多不确定性变成了确定性，不盈利他不做了。让他在金融风暴中从行业中第十名跃升至前几名。 期货市场可以帮企业提高竞争力，甚至是国家提高知名度。中国的廉价商品充斥到国外市场上有什么意义？根本没有什么意义，我们没有财富的观念。因此说中国的经济正在转型，这客观要求我们大力发展期货市场，真正的让企业参与期货市场。把自身的竞争力进一步提高，这才是民族的发展之路。 现在如果还有企业说高投入低产出能赚钱，那就不需要你去当厂长，随便哪个人都可以当厂长。我们的民族缺乏财富观念，缺少金融意识。去一个地方他们很多注重的是GDP，这是对的，先有量再有质。倒是到后期不能只有量没有质。中国在转型过程中有一个误区，什么误区？上一次我跟政协的一位领导谈，国际化是做什么？就是中国政府作为中介机构，把国外客户引进进来。我们的国际化首先要使我们的规则更加符合期货运行的规律，与国际接轨。我们现在的规则还是土规则，一段时间是可以，但是要长期发展下去肯定存在很多的问题。 杨总讲过证监会与世界上有一个项目，他们对中国期货市场的进行评价，我是中方的首席代表，世界银行请了美国一个在香港银行当行长的人，我们去谈的时候听了各种报告他们都惊叹我们的监管之严，监管之细是绝无仅有的。他们对于这点很服气，他们没有想到的我们都想到了。市场发展初期，我们这样做肯定是好的，但是到发展之后就需要不断改革。