券商:友邦保险合理估值区间17.4至21.3元

2010年10月21日 18:24财华网 】 【打印共有评论0

财华社香港新闻中心。

交银国际发表报告,指友邦保险亚太市场有利位置、中印业务有待加强,定价合理,预计合理估值区间17.4至21.3元,而招股价介乎18.38至19.68元。

交银国际指出,友邦在亚洲市场占据重要位置,其中香港、新加坡、泰国、菲律宾市场占有率均第一位,而友邦在亚太市场占据有利位置,故可以受惠亚洲寿险行业增长。

不过,友邦07年至09年寿险规模保费与新业务保费复合增长率为负7.3%和负30%,而同期亚洲寿险市场复合增长8%,公司发展弱於行业平均水平;同时公司在中国和印度的市店率偏低,故有待加强中印市场。

基於以上原因,预计友邦合理估价值17.4至21.3元,对於折现率约10%的情况下,第一阶段新业务价值增速分别为负10%和6%,交银认为与目前公司业务发展的合理估值区间。

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