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19.68港元上限定价中资回归友邦IPO

2010年10月27日 07:57经济观察网【大中小】【打印】共有评论0条

经济观察报记者欧阳晓红肖君秀友邦保险(AIA)最终以上限每股19.68港元定价，完成了在香港IPO，筹资规模约178亿美元。

“每笔金额都很大，认购人数在大盘蓝筹股中已算相当踊跃，超额认购已无疑。”10月21日12点过后，香港某大型券商负责人打开电脑看完数据后对本报说。这个时间点正是友邦保险(AIA)公开认购截止时间。

早前的国际配售提前两天结束，AIA已录得10倍超购，“内地除了中投以及大保险公司，QDII也大都参与进来认购。”香港另一家券商高层向本报透露。

接受本报采访的一些中资机构表示他们购买AIA是出于看好保险业和看好AIA在亚洲新兴市场的业务。不过市场分析人士却认为这仅是表面上的理由。

中资回归

此前有媒体报道，中投、中国人寿、中国平安、泰康人寿等机构都参与AIA的国际配售。

当本报向上述公司一一求证时，对方均没有否定参与认购A-IA，并给出了较为一致的理由是看好保险业，同时也是基于对AIA公司自身的认可度。

一位中国人寿资产公司人士说：“之所以投资，是看好保险业，也看好友邦的业务定位主要是新兴市场，而保险业在新兴市场的发展潜力空间很大。”

一位中国平安集团层面人士则表示，主要是因为AIA自身业绩较为优秀，具有相当的吸引力。

至于上述每家公司最终能够获得多少额度还有待进一步确定。

对于有报道称中投有意购买2.5亿美元AIA，接受采访的一位中投人士表示不予置评。

一位参与认购的保险资产管理公司人士称：“认购规模待定，因为还不清楚投行配售多少，投行目前正在分配。”

一位国寿资产公司人士则称：作为国际配售方式投资，投行采取哪种分配策略，主要根据投资者的量、价格、重要程度去分配，不过灵活性很大，即便是报价有误，也可与投行进行协商。

不过，在市场人士眼里以上述保险公司为代表的中资机构之所以青睐AIA，完全是由于手握巨额资金投资配置的需要，且在全球资产泡沫时选择这种较为优质的大蓝筹正好适合稳健投资风格。

“现在整个市场热钱泛滥，跟上半年市场差别很大。保险资金一般都是追求稳定回报，投资于增长平稳的大蓝筹，AIA正好是这样的大蓝筹股，一种配置的需要。”招商证券(香港)投资银行业务董事总经理温天纳表示。

大蓝筹

湘财证券保险业研究员叶青也同样认为，市场流动性充裕，以银行、证券、保险为代表的金融板块带动整个大盘行情起来。从目前保险公司配置来看，各公司前十名投资大多为保险、银行股。而保险公司每月有那么多保费进来，必须找一些看好的大蓝筹配置。

“中小盘股由于盘子太少，额度无法满足巨额险资的需求，一旦业务前景被看好的大蓝筹上市肯定会去抢。”香港英皇证券交易部的一管理人士说。

据最新统计数据显示，今年1-9月，全国保险资金投资为21721.59亿元，9月当月新增保险投资金额为1626.11亿元。

“应该都是作为一种财务投资考虑。”上述三位券商人士均持有同样的观点。

一般来说，作为国际配售部分会有半年至一年的锁定期。上述国寿资产公司人士也表示，“作为国际配售方式进去，认购后会持有一段时间，不会立即出售。”

香港辉立证券分析员杨宗潮预估，AIA受惠于亚太区经济增长、投资收入增加及扩大中国市场占有率，上市后12个月目标价为22.6港元，相比招股价上限19.68港元约有15%升幅。年收益15%，这对于追求稳健第一的险资投资已是 “高收益”。2010年上半年国寿、平安、太保投资收益率分别为 2.51%、3.6%、5.24%。

在AIA寻找战投时，市场曾传出，包括复星集团董事长郭广昌、高盛大中华区前主席胡祖六、太盟投资集团董事长兼CEO单伟建牵头的中资财团参与竞投,不过最终都未现身。

对于中资机构为何未能战略投资入股AIA，据本报了解，一是由于当时要价比现在更高，AIA不愿退让；二是战投所需资金量巨大时间紧，审批面临困难；三是当时资金面没有现在宽松，近期欧美、日本的量化宽松政策使中资积极性提高。另外，作为战投往往需要锁定三年以上的禁售期。

按照计划时间，AIA将于10月29日在港挂牌上市，这家瞩目的泛亚洲保险公司，有望在超额认购的情况下启动 “绿鞋”机制(超额配售选择权)，那么此次AIA发行股数可比基本发行股数增加35%至79亿股，以定价上限19.68港元计，筹集资金最多可增至约1554亿港元，有望超越工商银行2006年H股IPO集资1200亿港元的新纪录，摘下“港股王”的称号。