2011年03月01日 17:02
来源：中国经营报 作者：李正豪

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文化艺术品“类股票”开发让老百姓多了一个投资渠道看起来是好事，但监管问题也随之诞生。北京匡时国际拍卖有限公司董事长、总经理董国强认为，现在各地都在建立文交所，应该有一个像证监会那样的机构来统一管理这种新的业务，监管部门应该督促具体操办机构建立一个健全的价值评估体系，同时应该统一明确可上市艺术品的门槛，这样才能做得好，不至于造成文化艺术品市场的混乱，让投资者的利益受损。

“如何保证鉴定、估价的权威性、客观性和公正性？”中国市场学会艺术品市场专家委员会主任西沐也发出了这样的疑问：艺术品市场“本来就赝品泛滥，国内也缺乏在鉴定方面有公信力的权威机构，也没有一套完善的价值评估体系和办法，一旦赝品上市或者上市艺术品的估价偏高、偏低都将造成投资的失真，引发负面效应”。

对此，天津文交所董事长陈玉坦承，文化艺术品份额存在着“政策及市场风险”，“相关法律、法规及政策、交易规则的变动”都将成为影响市场的重大因素；而“艺术品鉴定评估意见书不能绝对保证艺术品的真伪和品质，可能造成艺术品价格出现重大偏差”。因此，目前上市的艺术品以近现代作品为主，这样“鉴定评估的压力就会小一些”。

然而，文化艺术品类股票发行真的是金融创新吗？在股票市场，上市公司靠经营活动获得收益并不断发展扩大，股东(投资者)得到的是其成长带来的权益增加。艺术品既不能为投资者带来更多收益，也不会发展壮大，其拥有的只是靠时间积淀升值和人们对其评价偏好的改变。此外，文化艺术品的“类股票”市场更容易演变成为一个“T+0”的“赌场”，因为艺术品份额的市值很小，一个资产包的价值一般在几百上千万元，一旦投机资金进入，整个市场容易被操纵，形成爆炒局面，贸然跟进的散户很容易被套牢。

看到文化艺术品“类股票”发行，不能不让人想到当年发生在荷兰的郁金香泡沫。17世纪前半期，由于郁金香被引种到欧洲的时间很短，数量非常有限，因此价格极其昂贵。当时人们购买郁金香不是为了其内在的价值或作观赏之用，而是期望其价格能无限上涨并因此获利，最终的结局是演变成了一场空前的经济泡沫。

如果说文化艺术品发行类似于公司上市，那么文化艺术品的收藏属性更类似于曾被爆炒的郁金香。除了吸收流动性和拓宽投资渠道，文化艺术品公开发行还能给我们带来什么？这恐怕正是数百年历史的西方金融界没有为其留下合适空间的理由。

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