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如果新兴市场在2011年发生危机会怎么样论坛实录(2)

2010年09月14日 16:55凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条

主持人凯文—斯坦伯格：一会我们回过头来讨论这个问题。你能不能再谈一谈你的观点呢？

杰拉德—罗利斯：我想你说得非常有意思，你谈到了在假设的情景中，新兴经济体，资本市场下滑了15%，同时在这个情况发生的时候，还要关注在发达国家的情况，它的资本市场的情况和经济情况，比如在美国9.11事件以后，当时产生了非常强烈的冲击力量。9.11以后，到了圣诞节，已经进行了很多的恢复工作，这些工作都是非常重要的。而且我们作为促进旅游的机构，我们也做了很多的努力和工作，现在我们突然的人次增加到2.3亿，而且也创造了很多就业的机会。如果是在新兴市场发生了这样大规模的经济下滑的话，当然了，对我们来说不是特别巨大的灾难性的影响，但是我们一定可以从中恢复过来。我们会以在全球层面上发展我们的业务，同时要采取措施，避免防止这样的情况发生。

现在看到目前来讲发生的这一切，也是让我们感到不解的，包括中国政府的一些承诺，能够为业界来进行服务，尤其是在旅游行业或者是娱乐业等等，这是在提供就业机会方面是非常重要的，到2020年，大概中国会有8900万的人，而在印度是5800万人，而美国是1700万人在这个行业进行工作的，所以我们看到旅游行业和服务行业是非常重要的。如果我说的话不会带来灾难性的结果，的确在全球范围内会产生一些影响。

主持人凯文—斯坦伯格：的确我们有这样的希望，大家不希望看到这样的情景，大家应该有备选计划，备选计划应该在此。你看一下非洲的这些经验方面的情况。

姆图利—恩库比：非洲一定有一个更严格的，有一些富有的国家大概会达到1500亿的财富，比如说油等等。比如像非洲的国家，还有其他的国家之间的差距是比较大的。还有其他的原因，还有一些贸易，在这方面也会对这些新兴国家产生影响。在股票市场上也有一些影响，在这种情况下，可能会在某些国家的，比如股票市场产生的一些变化或者是不利的影响，肯定会传达到整个非洲。在一些中期来讲，对投资也会有一些影响，尤其进入到资源领域，包括产品的价格出现变动的话，对非洲市场原材料或者这些方面的投资有很多的不利的作用，比如说在尼日利亚或者在商品的价格发生了变化，但是如果我们看到无论是食品价格的上升，比如说塞内加尔，我们看到很多的人在街上游行，比如说像赞比亚等等，人们也是对此感到非常不满的，比如像莫桑比克上周，人们看到社会方面包括食品价格上涨非常快，有很大的社会的原因。

主持人凯文—斯坦伯格：你刚才讲了很多食品方面的，尤其考虑到行业方面，考虑到这种类型的危机，比如说借贷方或者贷方，在金融领域的人对他们会有影响吗？谢谢！

Rodrigues：给大家介绍一下，我们公司是中小公司，从这个角度介绍一下我的想法。首先事实上无论是好的公司还是坏的公司，受到的影响是一样的，如果大家考虑到比如说东欧，它在最近金融危机受到很大的影响，发现波兰在欧洲是表现最好的，匈牙利是最糟糕的一个国家。第二点，如果是在运营一个公司的话，比如说你是上市的公司，一些对冲基金可能会对你产生很大的影响，你要理解，你在做业务的时候，你也必须要关注，很多关系，不同的关系，这也是非常重要的。

下面一点，就是计划B，比如说计划B在金融危机之后，你意识非常晚的话，这是非常糟糕的事情。有的时候在金融危机发生之后，才发现，这是不好的，你要做好准备，尤其在借贷方面，对于你的融资和对消费者的影响，很重要的一部分一定要真正理解这种类型的，对我们不同的业务模式所产生的影响，不同的业务模式产生的影响是不一样的。但是我们所谈论的情形是有很大的波动性的情形。比如说你有5%的波动，就是很大的波动了。我们看到还有包括在一些货币方面，也会给你带来一些麻烦。还有失业，消费者的需求，还有在危机的时候，很多人希望有越多的借贷。如果从另一个角度来讲，他们的偿付能力是你面临的挑战，就是有很多坏债，很多的金融机构都会看到比如有一些长期贷款，甚至五年以上的长期贷款，他们会发现这是非常不好的一个局面，尤其是金融机构。

第四点，还有社会的变动，就是社会的不安，上次在匈牙利的经济景象，很多人都说我们没有办法进行付款，但是因为这种社会的不安情绪，媒体会说消费者事实上借贷方不应该付回去了，应该延迟一下付款，我们看到这种情况非常有意思，社会的不安会带来很大的影响。还有融资的价格将会不断地上升，但是这完全不是最大的问题，在这种环境下，最大的挑战就是能够用我们的业务为我们公司获得金融的保障，在我们融资渠道中，应该有多远化，应该有做好准备。如果你当时有一个融资，需要重新有一个贷款，需要在金融危机发生的时候，需要一个新的贷款，这是非常糟糕的情况。

主持人凯文—斯坦伯格：非常感谢，我们看其他的新兴市场，但是也要包括拉美的国家，非常感谢！

Vellutini：来说一下我们工作的假设，就是新兴市场，还有对于拉丁美洲的市场，有很多的消费者信心，这是非常正确的。这是基于以前的危机，我们看到它是更加有灵活性的，而且无论在投资还是在消费方面，但是还是有一种可能性，如果是我们这样的假设是错误的，可能就会有一个信贷危机，这些也会带来金融的危机，但是我们做了一些模拟，在很多的拉美国家做了一些模拟。从财政和银行领域来讲，拉丁美洲是一个整体，GDP如果下降8%的话，能不能经受这个挑战，银行的体系能否经受到。如果我们认为是错误的话，我们该怎么样做。

在分析层面角度来讲，在IDB还有在，我们处理危机一方面是自然的危机，一方面是人为的危机。一种方法我们需要预防性的措施，比如说对于地震，我们要有一些预防的措施，在我们的金融领域，我们有一些金融的监管或者说金融的制度，在这方面给我们提供一些T+1的政策，当我们意识到危机的时候，通常是太晚了。有关于自然的危机，就是危机处理，你必须要一下你的工具，比如说以前看到了一些危机，在社会的层面或者说政府的层面进行救市。另外一种方法是更加有组织化的方法，就是财政方面的紧急状况的基金，这样能够帮助你，或者是一个政策或者是一个机制，帮助你更快进入到危机的拯救过程中。这些方法能够帮助你减少危机或者说减缓危机。

最后一点，作为IDB我们做了很多工作在这方面，在预防方面，我们和金融机构包括资本市场还有相应的成员国家，希望使他们有更加灵活的，更加流动的体系。第二点，我们提供一些措施，比如说这个国家在几年前受到了严重的打击，我们现在该做一些什么呢？比如说这样的话给他们提供很多的再融资的渠道，能够帮助他们，给他们提供更多的融资渠道，使他们的经济体系或者财政体系达到更好的平衡。