2011年04月15日 11:29
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯 国家统计局今日发布数据显示,采用新权数计算的3月份居民消费价格(CPI)同比涨幅5.383%,环比下降0.207%,3月份PPI同比上涨7.3%,环比上涨0.6%；一季度国内生产总值(GDP)为96311亿元,同比增长9.7%。

3月份CPI数据接近5.4%,超出此前市场预期,而从环比来看,则较上月有所下降,不过,PPI却较上月继续呈现环比上升的态势。PPI数据继续攀升主要是由于去年下半年以来国际大宗商品价格持续上涨,导致我国进口原材料价格逐步攀升所致。虽然今年上半年以来,新兴市场国家以及发达经济体中的欧盟纷纷启动或进入加息紧缩周期,但国际大宗商品价格所受到的负面影响并不是很大,基本维持高位震荡、略有上升的格局,这显示出全球经济复苏预期继续向好,而在此预期之下,加上日本即将于下半年进入灾后重建周期,预计国际大宗商品价格难以出现明显回落,而未来一段时间我国PPI仍将维持高位,并还有上冲可能。

CPI方面,3月份环比有所回落,这将给市场带来一定的心理安慰,但同比创出新高也增加了投资者对央行继续进行紧缩调控的担忧。中期来看,在央行紧缩效应逐步释放、PPI逐步向CPI传导、去年下半年基数逐步上升等因素的综合影响下,我们预计未来几个月CPI数据仍将维持高位,出现进一步上升和明显回落的概率均不大,而到了下半年,CPI呈现高位回落的迹象将相对明显。

综上所述,二季度国内通胀压力仍将较大,后续央行有可能继续出台紧缩调控政策,预计央行在二季度还将有一次加息和一到两次的存款准备金上调动作,但整体紧缩节奏将逐步趋向缓和。短期来看,3月份CPI数据创新高将给市场带来一定的心理压力,投资者需关注本周末央行是否将有新的紧缩调控政策出台。