2011年03月08日 15:39
来源：羊城晚报 作者：刘薇

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央行副行长、外汇局局长易纲日前在两会期间接受记者采访时表示，央行将通过调整存款准备金率、利率“双率”等货币政策工具，把流动性调整到一个比较合适的水平。此外，他预计今年人民币汇率会保持基本稳定。央行副行长的这一番表态，又引发了市场对近期“双率”调整的猜测。

易纲称，货币工具箱里有价格工具，也有数量工具。存款准备金率既可以看做是一个数量工具，同时也是一个市场性工具，会影响资金的价格。下一步不排除央行使用工具箱中的任何工具，未来“双率”都存在调整的可能。

对于人民币国际化进程，易纲说，央行没有给特殊的优惠政策，人民币国际化进程应按部就班地稳妥进行，最好是根据市场主体选择，水到渠成。过去存在一些歧视人民币的现象。现在，我国央行只是把过去对人民币的一些限制措施给取消了，使得人民币、美元、欧元、日元、英镑处在一个平等的地位上，我们的贸易伙伴、市场选择用哪一种货币都可以，这样有利于人民币的国际化。

对于易纲的这番说法，分析人士认为，从央行刚刚公布的一些数据如2月PMI数据来看，货币政策紧缩预期已相当强烈。而1月新增外汇占款的大增，也使央行回收流动性的压力加大，3月再调存款准备金率的可能性也很大。

央行数据显示，1月份新增外汇占款5016.48亿元，较去年12月份环比增长了24%，略低于去年10月份的近期高点(5190.47亿元)。多位分析人士都认为，新增外汇占款已经连续两个月大幅增长，导致央行被动投放大量基础货币。另一方面，公开市场操作中，3月到期资金量达6870亿元，而一、二级市场利率倒挂又限制了央票回笼的功能，加之央票自身发行利率上行也增加了央行动用央票工具回笼流动性的成本，因此，3月央行再次上调存款准备金率或成必然选择。因为调整存款准备金率是对冲外汇占款、收紧流动性的一个直接有效的方法。

对于接下来货币政策的运用，澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚预计，央行将在今年上半年之前再提高基准利率两次，并可能再度提高存款准备金率一次。申银万国证券首席宏观分析师李慧勇则预计，鉴于通胀仍然是主要矛盾，维持三率齐升控通胀的观点不变，年内估计还要加息两次，准备金率将提升到20%以上，人民币升值5%左右。(刘薇)