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2011年06月15日 23:10
来源：经济视点报

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高企的CPI再次为政策制定者敲响了警钟。此前有分析人士预计，央行的货币政策可能会在近期转向，但央行毅然宣布上调存款准备金率的举动，显示了央行控制通胀的决心。

□经济视点报记者 梁 燕 综合报道

6月14日上午，国家统计局公布了5月份的统计数据。5月份，居民消费价格“CPI”同比上涨5.5%，工业生产者出厂价格“PPI”同比上涨6.8%。同日下午，中国人民银行随即宣布，从6月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。在此背景下，市场对央行6月“加息”的预期渐趋强烈。

5月回顾：经济指数涨跌

数据一：CPI同比上涨5.5% 食品价格涨11.7%

5月份CPI指数同比上涨5.5个百分点，涨幅比4月份又增加了0.1个百分点，再创34个月的新高。

这个数字其实并不出人意料。尤其值得注意的是，5月份以来，全国猪肉价格不断刷新年内新高，很多地区甚至突破2008年的历史最高价位。在众多上涨消费品中，猪肉价格表现尤为明显，明明是消费淡季，价格却卖出了“旺季价”。

统计数据表明，居高不下的猪肉价格为5月CPI贡献了至少0.2个百分点。不光是猪肉，受5月下旬长江中下游干旱影响，大米和水产的价格变动，也持续攀升，共同调高了5月份的CPI指数。

数据二：PPI同比上涨6.8% 工业企业成本压力仍大

5月PPI上涨 6.8%，涨幅与4月份持平。分类看，生产资料中的采掘工业和原料工业上涨明显，生活资料中的食品类上涨明显；出厂价格指数上涨6.80%，购进价格指数上涨10.2%，环比5月份出厂价格指数上涨0.3%，购进价格指数上涨0.5%，工业企业受到成本压力仍大。

数据三：PMI降至52% 经济增长回落可能性加大

中国制造业采购经理指数(PMI)为52.0%，环比回落0.9个百分点。该指数继续保持在50%以上，但从走势上看，今年以来除3月份短暂回升以外，持续小幅回落，显示出经济增速呈平稳回落态势。

镜像一：油价上涨引发众多潜规则 集装箱卡车运输业处境艰难

油价上涨引发的高营运成本及名目繁多的行业潜规则，令很多集装箱道路运输企业在激烈竞争下生存艰难。

在集装箱行业的产业链条上，码头、船公司强势依旧，同处产业链下游的堆场，在此次利益调整中被推向了生存困境。

一边是竞争导致的运价15年来不涨反跌，一边是油价、押金以及名目繁多的杂费构成的高营运成本，两相夹击，令集卡企业生存艰难。

4月6日，国家发改委宣布，汽柴油价格每吨提高500元和400元——这已是2002年以来成品油价格的第25次调整。不断攀高的油价，考验着中国经济的承受能力，交通运输业等基础性行业首当其冲。

镜像二：夏季电荒将延续 供应缺口3000万千瓦

中电联外联部副主任张海洋在接受媒体采访时称，如果国家政策没有太大的改观，那么，随着用电需求持续增长，夏季电荒在未来几年将扩大。

根据中电联一季度全国电力供需与经济运行形势分析预测报告显示，今夏迎峰度夏期间电力供应缺口可能将在3000万千瓦左右。

镜像三：5月贷款少增千亿 中小企业伤不起

6月13日，中国人民银行发布《5月份金融统计数据报告》，截至5月末，人民币贷款余额50.77万亿元，同比增长17.1%。5月，人民币贷款增加5516亿元，同比少增1005亿元。

在信贷政策的持续收紧之下，最“伤不起”的或许是中小企业。有业内人士指出，目前国内经济体的流动性存在明显的“二元分化”，大型的国有企业和地方平台公司很宽裕，中小企业较紧张，“无论提高存准率还是信贷收紧，最终都是从不宽裕的部分拿钱”。

6月展望： 加息通道将重启

政策：央行可能再度加息

在流动性收缩和经济调整背景下，分析人士预计，物价涨幅逐步回落仍是大概率事件。由于南方部分地区旱情因素及房价居高不下，未来物价涨幅回落时间可能晚于预期。

由此分析人士预计，央行可能再度祭出加息利器，6月加息窗口再度开启。

除物价外，近期宏观经济另一个焦点在于，中国制造业采购经理指数(PMI)、工业增加值等经济指标回落，引发经济下滑猜想。市场人士对此大多从两个角度进行解读。一部分市场人士认为经济回落如过于明显，将带来滞胀风险并掣肘物价调控。另一部分市场人士认为当前经济热度下降是可控的。双方的共识在于，短期来看，防通胀仍是宏观调控重点。面对可能再度创新高的5月CPI涨幅，加息仍是防通胀首选工具。

未来形势：通货膨胀持续

5月食品价格走势正常情况下，本应呈现季节性回落态势，但今年在波及全国大部分地区的干旱天气影响下，各种细类食品价格全面上涨。受经济增速下降的影响，需求下降造成了生产资料价格的下降，未来通货膨胀仍将持续高位运行。

在电力生产正常的情况下，出现电荒现象，说明我国经济结构和现有增长模式难以为继，或者出现了经济过热的现象。当前电荒是前期货币过度投放后导致固定资产投资过快发展的结果。投资的快速发展，推高了高耗能行业的发展速度，导致电力需求超越发电供给的增长。高耗能产量在投资快速增长的带动下，经济过热造成的供给“瓶颈”现象再度出现。

[责任编辑：hanfn] 标签：经济 价格 月份 电荒 

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