美国量化宽松遭遇严厉抨击 独立性面临最严峻考验

美国政坛上月出现不少新情况。经济问题自然是必不可少的议题，特别是针对经济的新政策所引发的各界评论声势越来越大。民主党人在中期选举的失利，使政府要坚持推行既定政策困难重重。奥巴马虽向新当选的共和党议员领袖们伸出了橄榄枝，邀请他们在上月末会面，但这也无法阻止胜选者对经济政策的猛烈抨击。

盖特纳尚未意识到平静局面已被打破。当他11月4日与伯南克共进每周一次的午餐时，新一轮争斗已在酝酿之中。这一回的目标是伯南克。

量化宽松遭遇严厉抨击

奥巴马8140亿美元刺激计划的影响逐渐淡出，共和党人不愿意增加开支，总统现在只有指望美联储来支撑复苏。美联储官员表示，他们感到有责任采取行动，努力降低高失业率，增加处在很危险范围的低水平通胀。在短期利率已接近零时，他们寻求以采取非传统的购买国债做法降低长期利率。此举已遭到来自德国和巴西官员的抗议，两国担心此举会贬低美元价值，使两国出口到美国的商品更昂贵。伯南克和盖特纳预计，在韩国举行的G20峰会上，他们会遭遇更多抗议，但令两人始料未及的是国内抨击的严厉程度。

当伯南克宣布第二轮量化宽松时，反对势力反应很迅速。印第安纳州众议员、可能成为2012年总统候选人的Mike Pence指责美联储以人为制造通胀的方式，让经济出现严重问题。阿拉斯加州前州长佩林数天后在微博发帖称，美联储在凭空想象印钞。随后，主要由共和党人的经济学者、理财经理和前政府官员组成的23人团体，11月23日给伯南克发出公开信，辩称央行购买国债的行动加大了货币贬值风险。参众两院共和党的4位领袖也给伯南克写信，对可能导致难以控制的长期通胀，和潜在出现人为资产泡沫的购买国债行动表示深刻担忧。

此后，伯南克和盖特纳发现，他们在决定美国经济、奥巴马总统和美联储命运的争论中，深陷与共和党人和茶党的激烈对抗。有共和党人的反对者想剥夺美联储推动就业的职能，让其只负责价格稳定，有的反对者态度更激进，辩称要取消美联储。据《彭博新闻社》在10月7日-10日期间进行的全国调查结果表明，41%的共和党人和55%的茶党支持者相信应取缔美联储，或对其进行大改革。

对渴望像前任主席那样，拥有解决经济问题的自由和灵活性的伯南克来讲，以上攻击形成了窒息性卡环。美证交会前主席利维特认为，共和党人把伯南克当成了奥巴马的替身，他们知道这样做会让奥巴马尴尬。

奥巴马现正处在很敏感的位置上，他也想保护美联储的独立性。结果直到G20首尔峰会前，奥巴马在回应一些官员对美联储的攻击时表现得支支吾吾，他的辩护甚至不像包括美证交会前主席利维特在内的一些人那样理直气壮。

独立性面临最严峻考验

经济虽有向上迹象，但尚未达到摆脱引力的速度。今年前3个季度的平均增长速度可能在2%，对解决就业问题无所帮助。若失业率升至10%，消费者和企业的脆弱信心可能会丧失，让经济再次滑回原地。这正是伯南克要努力阻止的危险周期。这也是为何美联储不顾外界非议而选择采取行动的理由。

伯南克不会忘记日本的教训。伯南克和盖特纳都认为，应避免日本悲剧在美国重演。盖特纳曾于1990年-1991年间，作为美财政部驻日代表在东京工作过。他能讲日语。他在后来不同时期都撰文批评日本的货币政策，指责日本央行在处理通缩问题上优柔寡断。他曾建议日本央行通过购买国债来抵消减税的影响，但后者未采纳他的意见，部分是担心此举会影响央行的独立性。

盖特纳强调美国不应走到日本的老路上去。他自称在危机初期采取的行动，比世上包括日本在内的任何主要国家都果断和迅速。全美一些最大的银行资本都已经过重新调整；企业在裁员和关闭过剩产能的行动更敏捷；政策制定者们同时也提高了应变速度，美联储在2008年底时已将短期利率降至接近零；总统在入主白宫后立即推动经济刺激计划。盖特纳称，若从现在看未来，美国金融和非金融业企业的资产结构比日本同行要健康很多。

一名前共和党议员认为，美联储不想与国会中的任何一党发生重大冲突。外界疾呼也不会导致新一轮量化宽松政策取消。美联储前理事迈耶预计，央行购买国债要达到1万亿美元后才会罢手，这超出原定的4000亿美元计划。若形势变糟，通缩隐现，预计伯南克会更有创造性。美联储官员一直在谈论着对长期利率设定具体低水平的可能性，尽管尚未决定去做。若经济一直低迷，原定的如意想法可能要变。这将是美联储独立性从未经历过的最大考验。若此情形出现，伯南克会再次指望盖特纳的支持。这正是患难之交者具备的关系。

以两条船实现殊途同归

伯南克和盖特纳在2008年-2009年的金融危机高峰期铸就了稳定关系。盖特纳时任美联储纽约分行行长。两人与前财长保尔森携手，利用美联储的资产和纳税人资金支撑金融体系，挽救了经济免遭再次大萧条。盖特纳认为，3人认同的主要东西是，大家都有过恐慌时期的经历，努力共同制定一套能控制衰退，清除日后混乱局面的策略。这是一种任何人在经历磨难后自然会形成的关系。伯南克评价盖特纳时称，“他让人感到巨大的激情。他所做的正是我坚信应做的事情。我们之间有着众多互信。”

因在维护经济政策免遭政治干预上形成的密切关系和共同利益，伯南克和盖特纳常彼此相互关注。即将离任的参议院金融委员会主席多德认为，两人是在相互补充，利用各种政策手段巩固目标，而不让外人感到他们在同一条船上，而是以两条船实现殊途同归。

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