2010年09月27日 17:25投资者报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

《投资者报》记者 苏慧

还有一天的时间，国美的“老船长”、“新舵手”就要兵戎相见。

按照目前能够得到的资料统计，黄光裕家族的股权份额大致在32%左右，仍属安全区域，加上目前颇具实力的散户股东支持，取得制胜权是有机会的。

而陈晓及其旧部握有大约7%的国美股份，加上已公开表明支持陈晓的贝恩资本方面握有的9.98%的股权，也不过只有17%。想取得胜利则一定要争取基金股东的支持。

作为拥有10000股国美电器股份的小股东，和君创业资讯集团的总监李肃认为，基金股东“支持陈晓是一定的，因为他们在黄光裕那里吃过亏”。最新情况显示，国美基金股东中持股比例相对较少的F&C，已经表态支持国美董事局。

但世事无常，国美之争的结果或许并非一或者二那么简单。

结局一，黄光裕以微小优势取得胜利(也许是百分之零点几的微弱优势)。在各方权利制衡下，陈晓被迫出局，国美董事局的其他管理层得以保全。

结局二，黄光裕胜，职业经理人团队全部退出，黄氏家族重掌国美，其之前力争推进的职业化进程全面倒退。

李肃认为，如果黄光裕胜，相比较第一个结果，第二种结果更容易出现。因为据他的理解，国美管理层现在空前团结，尽管并没有人在公开场合表示支持陈晓。

结局三，陈晓胜，与黄光裕沟通讲和成功。李肃认为“这是最有可能出现的结果”。黄氏家族重回国美，职业经理人团队与家族团队相互制衡，其实主要还是看黄光裕能够容忍陈晓到何种地步。但若讲和破裂，则国美将遭遇分拆(上市门店与未上市门店、国美品牌都将重新整合)，一损俱损。他估计这种情况不太可能出现。

结局四，第三方坐收渔利。尽管很少有人考虑到这方面，但是出现这种情况也还是有可能。

“如果真有家乐福、百思买这样的流通企业要买(国美股份)，会有人卖的。”李肃说，“纯粹的基金是不会做这种事的，要做也就只有产业资本会介入，其实郭台铭一直在关注这个事。”

“郭台铭走到科龙是品牌，走到国美就是渠道。而且，现在郭台铭已经在上海开始做流通，尽管飞虎乐购的盘子现在很小，可是如果能够买了国美，那么意义就出来了。”

“不过，现在估计很少有人想去趟这浑水，但9月28日结果出来之后是否还有人会动心思就真不好说了。”

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