范文仲：危机暴露国际金融体系三大制度漏洞

2011年05月21日 11:58
来源：凤凰网财经

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凤凰网财经讯 由上海市政府和中国一行三会共同主办的2011陆家嘴金融论坛于5月19-21日在上海举行，本次论坛的主题为“新时期的金融体系及其宏观管理”，凤凰网财经进行全程直播。中国银行业监督管理委员会国际部主任范文仲在专题会场五：“巴塞尔协议III 及其对全球银行业的影响”上表示，2008年的全球金融危机，暴露出国际金融体系存在三方面巨大的制度漏洞，包括微观、中观和宏观三方面。其中包括银子银行体系缺乏监管，存在套利；金融机构的基础建设非常薄弱、严重滞后，市场有效性不足。

范文仲指出，本轮国际金融监管改革，是在2008年金融危机冲击全球经济的大背景下出台的。本轮危机暴露出国际金融体系存在三大制度漏洞，包括微观金融机构的稳健性问题、中观金融层面基础建设滞后、宏观层面缺乏有效监管。

以下为发言实录：

首先，微观金融机构基础非常薄弱，无论是资本质量还是数量，都有问题；薪酬机制也有不合理的地方，易引发道德风险；而在经营模式方面，危机前，众多金融机构追求高杠杆率、ROE(净资产收益率)，形成一种风潮。另外，全球范围内并没有统一的流动性的监管标准。很多国际银行都依靠短期发行票据融资补充流动性，一旦出现大幅波动，银行的流动性立马出现问题。

其次，中观金融市场层面，暴露出其基础设施建设的严重滞后，市场有效性大大下降。而金融市场最核心的功能，就是风险的交易和定价。这两个功能在这次金融危机中，都受到非常大的伤害。因为很多金融产品都依靠复杂的模型进行定价，同时要依赖这些评级机构对它进行风险的评级。

而由于实证数据的缺乏，假设比较简单，在真正危机中，所有的假设条件全部失效，整个市场没有办法进行定价，也就没法进行交易。如果这两个都没有了，那么整个市场就变成病人了。

第三，宏观性的系统风险方面，一是影子银行体系没有监管，存在很多套利；对系统性的金融机构大而不倒的问题，没有意识到造成这么大的影响。另外，跨境、跨市场的协调监管方面也缺乏统一有效的机制。针对这些问题，在金融危机之后，G20领导人已经有明确的目标，由FSB(金融稳定委员会)制定推动领导改革的新方案，也就是《巴塞尔协议III》。

新的监管标准将在2013年1月1号起在全球范围内实施，2019年1月1号前全面达标，相对比较明确。

2010年9月12日，全球主要国家和经济体央行代表就《巴塞尔协议III》达成一致。规定截至2015年1月，全球各商业银行的一级资本充足率下限将从现行的4%上调至6%，由普通股构成的“核心”一级资本占银行风险资产的下限将从现行的2%提高至4.5%。

而中国银监会在2011年5月3日表示，2012年初新资本监管标准将开始实施，正常条件下系统重要性银行资本充足率要求不低于11.5%，非系统重要性银行要求不低于10.5%。银监会要求系统重要性银行和非系统重要性银行应分别于2013年底和2016年底前达到新标准。