双汇业绩大降 券商执著唱多

2011年06月27日 06:01
来源：北京青年报 作者：齐雁冰

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双汇发展预计上半年净利润大幅下滑，但多家券商给予“强烈推荐”评级———

“瘦肉精”风波中的双汇发展22日发布公告，预计半年报净利润大幅下降超过八成。惨淡业绩，市场却高唱“利空出尽”。近期券商研报，也几乎一边倒地执著唱多。

双汇发展公告显示，2011年上半年，受公司产品销量下降、确认产品退货损失、加大产品促销、主要原材料价格大幅上升等因素的影响，经财务部门初步测算，预计公司净利润同比大幅下降。上半年净利润预计5600万元至11300万元，基本每股收益0.092元至0.186元。而上年同期，双汇净利润5.6亿元，基本每股收益0.924元，同比降幅高达80%至90%。

双汇发展同时称，目前，公司已采取了多项措施来稳定市场、恢复销售，上述措施对公司销售恢复已经逐步产生积极效果。

双汇的业绩降幅，显然高于市场预期。不过，对于双汇发展上半年业绩下滑，各大券商几乎一致认为，双汇市场层面的利空已然出尽。未来双汇将轻装上阵，发展可期。

记者查询近期研报，多家券商给予双汇“强烈推荐”评级。其中招商证券23日的报告中，承认瘦肉精事件造成的业绩损失略高于预期，但认为损失在可控中，不影响公司持续经营。公司具备良好的品牌力、规模优势、执行力、创新能力，双汇作为一家销售额三五百亿元的公司具备较好的消费者忠诚度，不容易被突发事件所打垮；作为行业第一的公司，在销售额上拉开竞争对手很大的距离，很难被对手所追赶。由此，给予公司“强烈推荐”评级。

平安证券同日发布的题为《中报大幅预减不改长期投资价值》的报告，同样维持双汇发展“强烈推荐”的投资评级。中投证券分析师进行公司调研后认为，瘦肉精事件的影响基本已经在上半年的业绩中全部反映，下半年销量将恢复到正常发展速度，公司已经重上高速发展的轨道，利空出尽提供底部价位，维持“买入”评级。国信证券维持“推荐”。

据不完全统计，在双汇发展复牌后到发布中期业绩预告前的三个多月时间里，包括招商证券、第一创业、中投证券、长江证券在内的近20家券商研究机构相继发布了推荐或买入甚至强烈推荐的研究报告。

在可查的双汇业绩预告之后的研报中，仅申银万国表示，对双汇今年业绩相对谨慎。报告称今年即便是不发生瘦肉精事件，也会是肉制品企业的“小年”。目前双汇屠宰产能开工率仅有五成左右，屠宰每头生猪仅能实现微利。肉制品迟迟未能提价，而成本攀升。双汇股价短期需消化中报因素，但56元附近仍可中长线配置。