广发证券：关注三季报有所表现的成长股(附股)

2010年09月25日 08:18凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条

主要观点：

1、2010年9月13日至2010年9月17日：医药生物股与大盘共同调整，累积下跌2.3%，全部A股上周整体跌去2.26%，医药板块与大盘基本持平。本周医药行业政策面和题材层面处于空档期，而看好逻辑依然成立，故整体表现平稳。医药板块PE对大盘溢价率为122%，与前一周溢价水平相当。

2、上周涨幅居前10的个股有：优质企业的估值修复-益佰制药。受益于行业地位及独特经营模式-康美药业，同仁堂。良好的业绩预期-白云山A，上海凯宝。医疗器械子行业强势-新华医疗，九安医疗。资产重组带来业绩增量-华邦制药。其他-天目药业，奇正藏药。

3、前期被反复炒作的莱茵生物、联环药业等题材股本周跌幅居前，分别跌去11.2%和17%，后期恐难有表现。此外，本周跌幅较大的个股中，研究员认为众生药业的估值已具备吸引力，11年PE不到30倍，在特色中药企业中处于估值洼地，其血栓通胶囊的成长性被低估，建议关注。

4、研究员认为前期看好医药股的逻辑依然成立。政策面：3个行业相关“十二五”规划(生物医药产业、医药流通行业、新药科技创新重大专项)将在近两月陆续出台，对版块构成持续的支撑；业绩面：以11年PE来看，成长股的估值溢价并不算很高。循此逻辑，三季报陆续披露后业绩表现优异的企业，估值水平有望进一步提升。

5、维持前期的整体推荐逻辑，近期可以关注三季报有所表现的成长股。1、三季报预期良好，且估值较低的品种：科伦药业、康缘药业、众生药业、益佰制药。2、业绩存在爆发机会的企业：海翔药业、中恒集团、人福医药、华兰生物。3、一线成长股：东阿阿胶、云南白药、海正药业。4、流通行业十二五规划可能受益的公司：上海医药。