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突然加息因通胀三千上方宜减磅

2010年10月22日 07:51新闻晨报【大中小】【打印】共有评论0条

由于突然加息，昨日A股市场出现了冲高受阻回落的弱势走势。虽然有大同煤业、铜陵有色等煤炭股、有色黄金等资源股依然强劲，受益纯碱价格大涨的青岛碱业和氯碱化工即开盘冲上涨停板领涨化工板块。但是国庆后领涨的银行、券商、航空等板块个股却出现冲高乏力、获利回吐的态势。特别是银行板块领跌，整体下跌超过2%。

板块方面，本月18日出台的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》提出的发展目标非常明确，其扶植和优惠鼓励措施可操作性前所未有的强，显示了中国政府推动经济发展方式转型的空前决心。带动北矿磁材、亿利能源、驰宏锌锗等少数新材料概念个股涨幅居前，反映国内经济发展取向已由注重增长速度向行业结构优化调整转化，人民币升值预期也对A股中金属、煤炭矿业资源类个股起到推波助澜的作用。

统计显示，在中国经济软着陆的趋势已基本成立下，沪指也用不到10个月的时间，从1664点重返3000点之上，在这轮资金推动的行情中，涨幅榜前列的有色金属板块大涨283%，采掘、房地产、黑色金属板块的涨幅分别为223%、176%、140%，金融服务业板块也上涨了136%。近日沪深成交金额合计往往在3500到4500亿左右，较9月平均交易日大幅增加，宽裕的资金推动成为本轮股票市场“助推器”。

但是此次突然加息，导致市场出现流动性收紧预期，打乱了沪深大盘原有上升节奏。显得管理层已经陷入迫不得已，应该是其已经提前预计CPI数据会再创年内新高，昨日公布的9月CPI数据为3.6%，的确是2008年10月以来的新高，且同时公布前三季度CPI同比上涨2.9%，PPI同比上涨5.5%，反映了通胀压力的实在增加。所以目前经济增长和股票市场已不是经济问题主要症结所在，以后直至明年上半年压住通胀苗头成为宏观调控的首要。此次加息有助于收缩市场流动性、抑制通胀压力、缓解负利率状况，单次加息对市场影响不大，若由此进入加息周期将对股票市场形成釜底抽薪式的持续性压制作用。同时也会带来对大部分企业增加税负、导致其利润下降等影响。

技术上看，股指连续在5日线附近整固了三日，构筑了一个整理支撑平台，均线系统多头发散不变。MACD指标红柱第9根，柱体并没有缩短，开口也在扩大，短线还未见顶。KDJ也还在强势区运行，但沪指日K线KDJ和MACD出现背离走势，这种双重背离和大盘量价背离形成短线筑顶信号。说明沪市上证综指在3000点整数关一带会有所震荡反复，估计下周在3050点的附近遭遇较大压力。

短期操作策略上应采取逢高减磅的派发操作为主，仓重者不妨积极减仓，中线A股市场将处于盘整格局，应耐心观察加息对经济的后期影响及是否有进一步调控政策出台。个股选择理应以一二线蓝筹股为主，银行板块受到此次平行加息影响不大，回调以后仍有上行空间。本轮行情是典型的“弃八从二”的股指操作，具备抗通胀概念的电力、食品、饮料、医药和农业板块个股中线机会较大。预计四季度抗通胀板块还将出现投资机会。临近世博结束，支撑上海股市的本地股将重新趋于活跃，其重组题材和迪士尼受益板块值得短线关注。