“股神”年会 “朝圣”节的意义

2011年04月29日 09:58
来源：珞珈投资

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今年4月30日，一场在美国中部小镇奥马哈的“私人派对”注定会夺走全世界的关注目光。就在当天，“股神”巴菲特的旗舰企业——伯克希尔哈撒韦公司将在奥马哈举行一年一度的股东大会。

预计今年将有来自全球超过4万人的投资者聚集一起，聆听这位年过八旬的老人谈论对未来经济的看法，对前期投资的总结。平时冷清的奥马哈小镇也像过节一样，迎来许多远方的客人。

格雷厄姆在华尔街浮躁不安的年代开创性地提出了价值投资理念，并培养了许多像巴菲特这样世界顶级的投资者。而巴菲特却用自己的成功向全世界展示了价值投资的魅力，将格雷厄姆的价值投资理念推向了全世界。巴菲特每年每度的投资者年会也像是一年一度的朝圣节，吸引着一批又一批忠实的价值投资者前来聆听。

从投资的角度来看，今年的股东会定在“三大件”——飞机、火车和汽车。早在一个月前发给全体股东的年信中，巴菲特就已定下了上述三大主题。在伯克希尔旗下投资的公司中，这三者的典型代表分别是通用航空运营商奈特捷、北伯林顿铁路公司(BNSF)以及来自中国的汽车生产商比亚迪。

2009年11月，巴菲特宣布以340亿美元的总价收购全美第二大铁路运营商北伯林顿铁路公司，这也是巴菲特有史以来进行的最大一宗并购交易。巴菲特当时称，收购北伯林顿铁路公司不仅是出于对该公司管理层的信心，更是对“美国经济未来的豪赌”。巴菲特对自己2008年开始买入的比亚迪也是情有独钟。去年9月，他和搭档芒格以及好友盖茨专程来华，奔赴深圳、北京和长沙出席一系列商业活动，为比亚迪不遗余力地进行推广。而在航空领域，巴菲特今年以来明显加大了对通用航空的投入。今年3月初，伯克希尔旗下的奈特捷公司斥资67亿美元，订购了最多120架庞巴迪公务机，创下通用航空史上订购飞机的最大一单。另据报道，巴菲特还对美国湾流公司等商务飞机行业领头羊颇感兴趣。

我们可以看到，巴菲特近几年的投资风格依然没有发生改变，大的投资都是集中在传统行业。对于高科技行业，即使有比尔盖茨这样的好朋友创办的微软公司的股票，在为其他投资者带来了丰厚的投资收益时，他也不会心动。但有一点我们不明白的是，为什么巴菲特会再次对航空股感兴趣？

《巴菲特致股东的信——股份制公司教程》里，巴菲特曾反思投资航空业股票是个重大的错误，美国航空公司优先股曾让他好几年时间里陷入被动的处境。他甚至借用某个航空公司老总的话来自嘲，有人问这位航空公司的老总，怎样才能成为百万富翁？这位老总不假思索：“这很简单，你本来是一个亿万富豪，买入航空公司的股票，用不了几年就可以成为百万富翁了！”

老巴如今80高龄，再度斥资入股航空，不禁要问：廉颇老矣，尚能饭否？

我们从近几年巴菲特投资领域来看，无论铁路、航空、汽车，似乎都在圆他年轻时的一个梦：“如果能修座桥，在桥头设收费站，每过往的车辆或行人都收费，那应该多好”。如今晚年终于可以实现他的愿望。可是在今天这个瞬息万变的时代，投资的成果会怎样？让我们拭目以待。