三条主线把握中报预增股

2011年04月30日 07:26
来源：新闻晨报

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□东方证券 魏颖捷

目前已有492多家公司半年报预增，但仔细研究相关个股，其预增原因也纷繁多样，如化工股预增主要源于产品价格上涨，带有明显的通胀受益特征。但随着通胀高点的显现，半年报是否会成为业绩增速的小周期高点仍需警惕。医药股预增更多属于老龄化趋势、产品放量、新产品投放等行业内生性增长所致。房地产行业得益于去年楼市火爆下预收账款的转入，属于业绩的滞后反应等，因而在挖掘预增品种的同时，不能只看重预增幅度，更要从行业趋势和成长延续性，对于景气周期处于趋势中端的生物、部分信息技术等可以中线关注，而处于小周期高点的周期性品种如稀有金属、化工等只能短期参与。

主线一：从错杀的传统行业中掘金 虽然新兴产业等热门词汇贯穿近两年A股的主题投资，但从成长性角度而言，许多被市场忽略的传统行业依然维持着高成长，其成长性甚至优于不少所谓的新兴产业。如受益水利建设提速、1000万套保障房开工的水泥、建筑、工程机械等行业普遍估值处于历史均值之下，政策扶持也保证了未来几年的成长性，因而估值纠偏会在某个节点一触即发。今年跑赢大盘的金融等权重板块或许将给我们以启示。如水利中的粤水电、煤炭机械中的林州重机、建筑装饰的广田股份、水泥建材中的四川双马等公司近期均跟随大盘出现大幅调整，从中期来看，已具有一定的安全边际。