高送转题材低调演绎 填权行情能否再续传奇(2)

2012年04月22日 16:37
来源：中国证券网

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54家年报被“非标” 近八成有前科

据江南时报报道，数据显示，截至4月19日，已披露年报的公司有54家被出具非标准性审计意见，而在这些被非标的企业中，有41家企业在近3年内被审计单位出具过非标准性审计意见，占比达到76%。

ST公司成重灾区

被出具非标准性意见以3种形式出现，分别为无法表达意见、带强调事项段的无保留意见和保留意见。而从被非标的企业类型来看，以ST类公司居多。

数据显示，在2011年度被审计机构出具非标准性意见的54家公司中，有37家属于ST类上市公司，占比达到69%；而在2011年被出具标准意见但此前3年却有被非标经历的43家企业中，也有14家公司属于ST类，占比达33%。

所属板块情况显示，上述曾被非标过的上市公司中，多数属于主板公司，只有1家创业板公司和3家中小板公司。

在被非标的ST公司中，ST盛达、ST天宏、ST天龙、ST中房、ST科健等17家公司连续3年被出具非标准性审计意见。

除了上述ST公司之外，三联商社、紫光古汉、自仪股份等公司也是连续3年被出具非标准性审计意见。

非标隐藏诸多隐患

引人注意的是，在被出具非标意见的上市公司中，多家此前因信披不合格而登上交易所名单。紫光古汉即是其中的典型代表。

2009年，紫光古汉因信息披露违规而被证监局立案稽查，2010年年报显示，因审计报告中连续两年同一保留事项，公司连续被会计师事务所对年报出具了非标准性保留意见。而2011年年报显示，被出具保留意见的，也是因为同一事项，即重大诉讼处于立案稽查与诉讼中，截止财务报表批准报出日，无法获取相关外部证据预计该事项对紫光古汉财务状况、经营现金流量的影响。

2011年，记者曾针对相关事宜联系紫光古汉，对方称，对于案子的审理尚不明具体结案时间，而年报显示，报告期内此事项依旧未能有所了结，这或许意味着，在2012年度如果不能顺利结案，公司将再次因此事项而被非标。

除权高峰即将来临 填权行情谁将扛旗

每日经济新闻

和2011年一样，A股上市公司在新的一年中也表现得尤为慷慨。虽然年报披露尚未结束，但截至4月20日已有超过210家上市公司提出了10转(送)8以上的高送转方案。

而随着五月份的到来，这些公司就将陆续开始除权派息，填权行情也将随之展开。如东方国信 (300166，SZ)等率先除权的公司，跃跃欲试股价似乎预示着今年的“填权大戏”依旧精彩。谁将成为下一个冠福家用 ？成为了令投资者魂牵梦绕的疑问。

填权大戏拉开序幕

今年2月21日，东方国信实施了“10转10派2元”的2011年分配预案，虽然除权当日股价表现的波澜不惊，却在随后的两个交易日中连续涨停。需要指出的是，因为公司是今年第一家除权的高送转公司，所以其抢眼的走势立刻引发了各方的关注，虽然占据先发优势的东方国信暂时没有完成填权大计，却让大家对于填权行情的到来有了更多的期待。

在东方国信之后，汤臣倍健 (300146，SZ)也在3月5日进行了除权，并在当日受到了资金的阻击，盘中股价一度逼近涨停。与东方国信相比，汤臣倍健上涨的持续力无疑更胜一筹，除权之后的区间涨幅一度逼近30%，而且这样的强势还承受着部分突然曝出的利空消息。

需要指出的是，虽然目前除权的上市公司并不多，但已涌现了不少强势初显的个股 ，如成都路桥 (002628，SZ)、中海达 (300177，SZ)、奥维通信 (002231，SZ)、精达股份 (600577，SH)等。

从巨灵财经统计数据来看，随着上市公司除权工作的逐渐完成，6月、7月这一填权行情的高潮期也越发临近，面对动辄50%甚至是翻番的股价涨幅，谁将成为今年第一只成功填权的个股，就成为了各方继续寻找的答案。

“其实大家都知道，送转行为对于上市公司而言只是财务报表上的调整，高送转股本身并不能给投资者带来实际的收益。”一位券商研分析师对《每日经济新闻》记者表示，市场之所以乐此不疲的炒作这一题材，就是因为通常会产生一些效果，比如股票的绝对价格被降低，给投资者便宜的感觉和增强流动性，而高送转的公司一般具有较高的资本公积和未分配利润，且当年业绩增速也较快，这在一定程度上反映了公司良好的质地和成长性；另外，高送转反映了管理层对公司持续高成长的信心，并希望通过股本扩张加速市值扩张的步伐。以上这些因素都有助于高送转股票在除权后获得继续上涨的动能，也即出现“填权效应”。

他表示，在高送转题材表现低迷的2011年，依旧有不少上市公司在除权之后逆势走强，而从目前的行情来看，今年的市场环境还好于去年，填权行情值得期待。

个股走势分化严重

有涨就有跌，再热门的题材中也有遭受资金冷眼的个股。从去年和今年的情况来看，虽然高送转题材股在除权之后，大多都有强于大盘的表现，但是也有一些公司毫无表现。

与去年的“填权先锋”迪康药业一样，身为同行的海普瑞也慷慨地提出了10转10派20元的分配方案，但是其在去年4月29日除权当日就大跌逾8%，随后更是不断下挫。类似的情况还出现在同处建筑建材行业的塔牌集团和嘉寓股份 ，前者在除权后强势大涨，后者却加速下跌。

从今年的情况来看，在涌现出东方国信、汤臣倍健等“填权潜力股”的同时，郑煤机 、恒逸石化 、和顺电气等公司在除权之后却只能含恨下跌。

一位基金公司人士对记者表示，自去年以来在高送转题材炒作的各个时期，个股走势分化都很严重，毕竟提出(高送转)方案的公司有数百家，不可能每只都被炒，整个市场环境也不允许，而且填权期动辄以月计算，分化自然更为明显。该人士表示，影响填权行情的因素有很多，大到整个A股市场的强弱，小到除权日期这样的细节，或是上市公司业绩等等。

对此，《每日经济新闻》记者在对大量公司进行仔细对比，并采访业界各方后发现，在弱市当中依旧受到资金关注的高送转概念股，往往身具三大特点。而这些特点或许就将成为把握填权行情的指南针。