保荐人揭秘苏州通润被否之谜

(凤凰网财经编者注：此文刊登于2009年11月20日金陵晚报)

□本报记者 史亮 韩迅

在苏州通润驱动设备股份有限公司(下称苏州通润)上会过堂之前，本报就推出《滑稽千斤顶厂股东上千人》报道，对苏州通润实际控制人——常熟市千斤顶厂(下称千斤顶厂)有高达1000人的股东，提出质疑。按照证监会此前的规定，实际控制人一般都是200人以下股东。不过，由于已陆续有超标公司成功过会，因此，这个问题只能“提提而已”，不能过多计较。

然而，即便忽略本报记者提出的这样一个问题，苏州通润最终还是闯关失败。

在11月18日发行审核委员会第129次会议上，苏州通润驱动设备股份有限公司首发申请未通过。

究竟是什么阻碍了苏州通润？

兄弟只能一人上市

“其实，在苏州通润这次上会之前，他的兄弟早已上市。”业内一位保荐人告诉记者：“这可能算是苏州通润没有顺利过关的一大因素。”

事实正是如此。苏州通润的实际控制人是千斤顶厂。2007年8月10日上市的江苏通润(002150)，同样是受控于这个千斤顶厂。公开资料显示，千斤顶厂直接和间接持有苏州通润69.08%股份(发行前)。正是这个厂，同样也直接和间接合计持有江苏通润81%的股份(发行前)。

“一家人长兄先上了，弟弟要想再上，或多或少在印象上就减了分。”保荐人透露，“其实，此前想上创业板的安得物流，最后闯关失败，同样也存在这个问题。”

原来，安得物流的大股东是美的集团，持有公司58.50%股份，而美的集团本身就控股另外一家上市公司美的电器(000527)。

不过，本报记者注意到，此前像澳洋顺昌(002245)、澳洋科技(002172)的大股东都是澳洋集团，而且实际控制人就是一个自然人沈学如，澳洋科技在2007年9月21日上市，为何澳洋顺昌能在2008年6月5日顺利上市？

保荐人解释称，“同一控制人旗下两家公司不能同时上市，虽然已不再是硬性规定，不过，至少从现在来看，发审会对于这个事情还是非常忌讳。”

神秘的外资机构

如果说一家企业只能上一个上市公司，确实有点委屈苏州通润。那么，在股权转让中出现的问题，就更易让人在印象上打折扣。“股权历史的改革是最让会里关注的事情，公司是不是清白，有不少都靠股权这块说话。”保荐人剖析，“很多公司没能过会，就是栽在这个上面，苏州通润的股权转让中，也存在这个问题。”

苏州通润的前身是一家曳引机公司。正是这家公司的股权转让，显得非常“刺眼”。2007年6月27日，千斤顶厂与蓝博投资签订《股权转让协议》，将曳引机公司10.57%的股权转让给蓝博投资，转让价格为760.335万元，相当于每股1.03元。

2007年9月12日，美国TORIN与香港恒高签订《股权转让协议》，将曳引机公司7%的股权转让给香港恒高，转让价格为6360.20万元，相当于每股12.98元。

同样都是曳引机公司的股权，一个转让价格每股只有1块多，一个却高达12块多，如此悬殊的价格，仅仅只有2个月之隔。

对于原因，招股说明书一笔带过，1块多的价格，是根据曳引机公司2006年12月31日经审计的账面净资产来计算，12块多的价格，则是双方协商确定。

再仔细研究下去不难发现，把公司股权高价转让出去的美国TORIN，实际控制人竟然也是千斤顶厂，而且是千斤顶厂100%控股的全资子公司。“这一交易，让人觉得，最终的收益方还是千斤顶厂，因为美国TORIN只是一颗棋子。”保荐人指出，“还有一个关键的是，这个美国TORIN，同时还持有苏州通润16.58%的外资法人股。”

实际控制人如此用心良苦，至少在外人看来，觉得“套利的”功利性是不是太强烈了些？

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