巴菲特最看好中国四类股 15只个股狂飙在即(2)

2012年05月08日 08:21
来源：中国证券网

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从伯克希尔·哈撒韦持仓找寻线索

仔细研究过去两年巴菲特在伯克希尔·哈撒韦公司股东大会上的讲话内容，我们发现可以从当年伯克希尔·哈撒韦公司的持仓变化中找出他在股东大会上讲话的亮点，因此，我们有必要回顾一下今年该公司的投资组合变化。根据今年2月公布的伯克希尔·哈撒韦公司最新投资组合，该公司出售了所持埃克森美孚的股票，同时增持了IBM和英特尔的股票，新买入了媒体公司Liberty Media Corp(LMCA)和旧金山肾脏透析治疗设备提供商DaVita(DVA)的股票。此外，还增持了富国银行、美国最大的药品零售商CVS Caremark(CVS)、卫星电视公司Directv Group(DTV)、数据分析公司Verisk Analytics等的股票。

巴菲特在去年成为IBM最大股东的消息公布后，A股中与与IBM成立联合通信解决方案中心的亿阳信通(600289)在弱势格局下出现两个涨停，而与IBM沾边的华胜天成(600410)、中电广通(600764)等个股也均有表现。而在今年公布的年度持仓中，IBM已经跃升为第二大重仓股，持仓市值仅次于可口可乐，这足以显示巴菲特对这一领域的看好。巴菲特新看好的媒体公司也契合A股市场一大热点——传媒板块，尤其在人民网(603000)上市受到热烈追捧之际，巴菲特会不会就此领域发表看法尤其值得关注。

此外，巴菲特增持了美国最大的药品零售商CVS Caremark(CVS)，在医疗改革呼声渐高之际，巴菲特的动态进一步提升了市场对药品零售行业的关注。分析认为，结合深化医药卫生体制改革新政，中信证券认为有助于医药流通行业整合，药品流通行业竞争将逐步走向规范，龙头企业(包括全国性和区域性的企业)受益将是确定性的。对拖业绩“后腿”的投资方向会有解释吗？作为全球最富盛名的价值投资者，巴菲特多年来对行业的判断有着超乎常人的预见性和准确性。不过，近三年来他的表现似乎欠佳。

根据彭博社的统计，从去年股东大会结束至今，伯克希尔的股价累计下跌2.4%；同期，美国标准普尔500指数上涨2.8%。从过去三年来看，伯克希尔股价的表现同样不及美国股市大盘：过去三年伯克希尔股价涨了32%左右，而同期标普500指数涨幅高达近60%。

统计数据显示，在对机械工具、能源生产和铁路等行业实施并购投资后，伯克希尔的业绩增长在最近15年开始放缓。KBW公司的分析师克里夫表示，巴菲特近年来重点发展的铁路、机械等业务领域，其发展非常稳定，但未必是增长最快的行业，这在一定程度上限制了股价表现。近期，随着行业基本面的触底，深沪股市“高铁概念”在晋亿实业(601002)的带领下，走出一波引人瞩目的反弹行情。巴菲特对铁路等行业投资的看法能否引发A股的联动效应也同样值得关注。(综合都市快报第一财经日报)

亿阳信通(600289)：OSS业务平稳增长 新业务仍需等待

公司是国内电信运营支撑系统和智能交通领域的软件开发和系统集成商。受到奥运会与电信重组的影响,公司08年业务与净利润增速大幅放缓。09年受益于处置科大讯飞股权形成的投资收益,净利润增长11.74%,超出营业收入增速。总的来看,目前公司业绩表现不佳,预期中的3G建设对公司业绩的拉动作用并未体现。

网管业务平稳增长,三网融合带来新增市场

内容应用是OSS市场最主要的增长驱动力。由于3G内容应用市场拓展受阻,运营商现有的OSS系统已经能够维持日常业务需求,因而对系统的升级换代需求降低。如果不考虑未来3G应用的爆发,预计公司未来OSS类产品业务收入将维持在7%左右。但如果考虑到三网融合,预计2012年公司此类业务收入将有爆发式增长。

智能交通机电工程的领导者

公司主要从事高速公路机电系统集成项目,毛利率较低。未来公司将逐步深入城市轨道交通领域的通信、监控、指挥调度、收费系统,智能交通业务毛利率有望得到提高。

增值业务增添亮点,但利润贡献尚需时日

公司进入移动互联网、物联网和手机支付等领域,这些领域目前都是市场热点,但未来利润贡献尚需时日。

预计公司2010-2012年净利润分别增长27.22%、28.57%、13.8%,按最新股本摊薄EPS分别为0.18、0.23、0.26元。(民生证券 卢婷)