雪球财经创始人方三文：价值投资知易行难

2012年05月14日 05:19
来源：证券时报 作者：刘明

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在今年巴菲特的伯克希尔哈撒韦股东大会上，仍有着众多的中国投资者，其中不乏组团出行者，雪球财经的创始人兼首席执行官方三文及其带领的奥马哈之行团队便是，团员由雪球财经代表及用户组成。

方三文今年是第一次参加巴菲特的股东大会。据方三文观察，美国人普遍是以股东身份参加大会的，持股时间通常已经很长，超过10年的人非常多，这些人认为伯克希尔的股票是很好的投资。而来自中国的参会中很少是真正投资伯克希尔股票的，购买股票只是他们获得入场券的手段。他们来奥马哈，是把这里当作一个学习投资哲学或者投资技巧的场所。他们希望在这里学到“屠龙术”，应用到自己的投资中去。

“其实，老巴讲了几十年，没什么新鲜东西。”方三文认为，总结巴菲特的投资，很简单，那就是：投资是买企业，要有好的商业模式、好的团队、好的价格。这看起来很简单，但真正在市场上的人知道，要信并不容易，要去践行更难，知易行难。这不是能力问题、智力问题、经验问题，而是投资的方向问题。

方三文认为，每个人踏入资本市场，都会面临方向性的选择：你购买一只股票，是预期别人会以更高的价格从你这里买走，还是你认为它的价格低于它的价值？如果你选择的是第一个方向，那么你可能永远无法理解和信服老巴的哲学。如果是后者，确定的方向加上逐步的领悟，应该能理解和接受。并不是每个去奥马哈的人，都是第二种人。

方三文表示：“不要抱着让巴菲特给你推荐股票的心态去，如果抱着这样的想法，我觉得还是趁早退出资本市场，把你的钱交给专业的资产管理人员去打理，比如购买老巴的股票。”