央行定调藏深意 黑周五是否板上钉钉(7)

2011年06月02日 15:55
来源：中国证券网

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此前受汇金出手护盘的传闻刺激，周一工行大涨3.87%，创下其近期单日最大涨幅。不过，在汇金否认增持计划的打击下，银行股昨日表现弱势。

尽管汇金出手护盘的愿望落空，但英大证券研究所所长李大霄在受访时表示，近期频频出现国有大股东增持或回购股票的情况，且有扩大之势，大股东增持或回购是对公司价值被市场低估的判断，表明一些被低估的权重股已进入"价值投资"区域。

大盘弱势难掩个股火爆昨日公布的5月份制造业采购经理指数PMI为52.0%，环比回落0.9个百分点，引发市场对经济下滑的担忧。尽管PMI指数降至9个月低点抑制大盘做多的动能，但绝大部分中小盘股昨日表现相当活跃,获得资金的大力追捧，共有25只个股涨停板，其中，次新股更是大幅飙涨。

其实，本轮调整行情持续时间较长，期间根本没有像样的反弹，5日线基本上都是只站上一天便跌下去，昨日大盘连续两日站上5日线，表明股指已经逐步开始强势，反弹行情有望更进一步。

期指空头大幅减仓除个股活跃激发市场人气外，期指空头的大幅撤离也为市场增添了一丝"喜色"。据中金所数据显示，昨日期指当月合约IF1106的持仓量出现大幅下降，截至收盘为35519手，较上一交易日骤降3099手。其中，前20名空头席位减仓3699手，中证期货减仓2240手，国泰君安小幅减仓265手。总体来看，多空双方均出现大幅减仓，空头离场力度更为明显。

期货人士认为，在前期持仓量持续上升后出现大幅下降，说明空头在获利丰厚后已经开始大幅撤离，做空动能明显减弱，多方主力正逐步入场。而多头却并未趁机大肆反攻，原因无非是PMI数据在一定程度上打击了市场多头的信心。(投资快报)

中信证券：个股抓紧时间反弹

海外市场

美国公布的5月份PMI数据大幅低于市场此前预期，穆迪下调希腊主权债务评级与前景，令市场进一步担心欧洲债务危机可能卷土重来，而亚洲经济增长放缓，进一步加重了市场悲观气氛。周三道琼斯工业平均指数下跌279.65点，收于12290.14点，跌幅2.22%;纳斯达克综合指数下跌66.11点，收于2769.19点，跌幅2.33%;标准普尔500指数下跌30.65点，收于1314.55点，跌幅2.28%。欧洲股市全面下挫，三大股指跌幅超过1%。亚太股市涨跌不一。

美国糟糕的经济数据引发市场对原油需求下降的担忧，以及受希腊主权债务评级下调影响，原油期货价格盘中重挫。周三纽约商品期货交易所7月轻质原油期货合约结算价跌2.41美元，报收至每桶100.29美元，跌幅2.4%。伦敦洲际期货交易所7月份交割的北海布伦特原油期货价格下跌2.15美元，至每桶114.58美元，跌幅为1.8%。

市场回顾

资金是股指反弹高度的观察因素，基本面(政策转向)是反弹还是反转的决定因素。政策面根据半年经济情况相机选择，华尔街最近在等量化宽松三期的出现，再不济美国也不会立即紧缩货币，因而政策会不会松还是未知之数，稳健的投资者不妨关注主题投资，等待政策变化，两手都要抓，一个别放过。

高层讲话提振市场信心，主题投资大行其道。经济基本面向下的时候怎么办?胡主席说战略新兴产业，锂电池概念股全面崛起，另一方面猪肉价格上涨推动相关农业板块上行，由于量能未能有效放大，后市反弹空间有限，弹不动的时候才会重归弱势。

从市场风格上看，大多数板块均出现技术性反弹，其中综合和农林牧渔反弹力度较强，而银行和非银行金融略有回落。上一交易日沪深两市资金净流入10.666亿元，其中主力资金净流入10.547亿元，散户资金净流入0.119亿元。主力和散户资金小幅度流入，大市震荡整理。

5月份PMI连续两个月下滑，进一步印证经济增速处于下行的小周期。但目前经济增速下行仍不能砸出市场的“政策底部”，尤其是5月和6月，CPI涨幅可能创出年内新高，届时央行可能随之出加息措施。但这并不意味着宏观调控会进一步走向“超调”。目前虽然经济热度下行，但物价未现回落，说明宏观调控回旋余地有所收窄。未来一段时间，紧缩政策出台可能更加审慎，不排除局部放松和加强灵活操作的可能。