连续3天跑赢大盘 新兴产业板块如何避免泥沙俱下

2011年06月02日 19:31
来源：新华网 作者：何欣荣

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连续3天跑赢大盘 新兴产业板块如何避免之前的“泥沙俱下”？

新华网上海6月2日电(记者 何欣荣) A股市场2日迎来较大跌幅，上证综指全天下挫1.4%。在一片惨绿中，部分新兴产业板块如稀土永磁(跌0.66%)、锂电池(跌0.86%)表现较为“淡定”。事实上，在近三个交易日内，中证新兴产业指数都跑赢了大盘，令投资者看到一丝希望。

新兴产业是我国经济结构调整的重要内容。自2009年底国家提出要大力发展战略性新兴产业以来，资本市场对此投注了极大的热情：包括稀土永磁、锂电池、生物医药、高铁装备等在内的产业板块轮番获得追捧。2010年7月到11月，中证新兴产业指数的涨幅高达75%，跑赢上证综指近40个百分点。

然而，由于我国大多数新兴产业刚刚起步，盈利能力参差不齐，部分个股仅停留在概念炒作的层面。随着央行不断回收流动性，投机资金的撤出导致部分新兴产业上市公司出现暴跌。从今年3月初至5月底，在上证综指回调不到10%的情况下，中证新兴产业指数的跌幅接近20%，进入难熬的“挤泡沫”阶段。

在估值泡沫得到一定程度挤压后，部分有实际业绩支撑、成长性较好的新兴产业公司重现投资价值。而在政策层面，也再次传来利好消息：日前，中央提出要切实加大工作力度，把战略性新兴产业加快培育成为先导产业和支柱产业。

事实上，由于最新发布的PMI数据出现连续两个月下降，经济增速回落的态势已基本显现。经济增速的回落往往伴随着企业盈利的下滑，而寻找那些业绩增长较为确定的公司无疑会成为一种投资选择。

在业绩增长确定性方面，部分新兴产业拥有一定优势。如高铁装备行业，在前两年的高铁大发展中，主要的动车组制造商积累了大量订单，足以确保未来数年的发展。“因此，在市场弱势的时候，高铁装备板块反而有一定的防御价值。”中银国际研究员许民乐说。

“新鲜血液”的加入也是未来新兴产业发展时的一大亮点。国资委副主任黄淑和日前在上海表示，由于“十二五”期间中央企业的节能减排压力进一步加大，国资委将鼓励央企集中优势资源，大力发展消耗少、排放低、可持续的产业，特别是战略性新兴产业。

然而，新兴产业板块如何避免之前的“泥沙俱下”是一大考验。一位关注新兴产业发展的私募股权投资基金人士向记者指出，“政府规划对新兴产业的发展很重要，但其能否壮大，最终还是看市场竞争的结果。”

这或许意味着，针对新兴产业上市公司，根据政府规划目录进行“按图索骥”式的投资并不靠谱。投资者既要留意政策取向，又要关注公司业绩的实际增长，加强对个股的精选十分重要。