下周最值得关注的板块中期走牛个股全解析(3)

2010年11月21日 15:52中国证券网【大中小】【打印】共有评论0条

提存款准备金后下周走势分析与策略

占豪

央行又提高存款准备金0.5个百分点，时隔九天再次上调。这说明央行暂时还不会选择用加息的方式来收缩流动性。其实，加息不但不会收缩流动性，还会助长流动性泛滥。道理很简单，世界货币是流通的，美国现在量化宽松中，在0贴现率的基础上半年内释放6000亿美元。货币如水，哪里地势洼就往哪里流(利率越高、资金保证收益越高、也就会往哪个方向流，所谓地势洼)。中国加息实际上是在挖坑等美元的流入。央行这个时候加息，其结果必然是：人民币加息，大量外来资本因为利率提升加上人民币升值预期涌入，人民币升值压力继续加大；同时，另一只手继续在国际上推高大宗商品价格，使得中国经济运行成本继续提高，最终不得不加快人民币升值来对冲成本上升；而且，由于外来资本大量流入，不但对冲了央行加息缩减的流动性，还加大了非央行发的外来货币，不可控的流动相泛滥增加。大量境外资本流入，央行又不得不加息，然后外来资本继续加速流入，人民币升值压力继续加大，大宗商品继续涨价。输入型的成本通胀压力，加上外来的资本流动压力，中国将面临恶性通胀和企业倒闭潮。

公开市场操作和提高存款准备金则没有这些副作用，其作用是从流通市场中抽水，并没有因为与欧美的利差而导致资本流动成本过低，所以会降低资本流入中国市场的积极性，同时降低人民币升值压力。人民币升值压力减弱，那么国际大宗商品涨价的动力就少了一个，同时国内流动性也会有所降低。因此，在货币层面，公开市场操作、提高存款准备金才是上策。而另外，应该辅以行政、法律手段去控制市场的涨价预期。这种手段才是对症下药的良方，也才能真正延长通胀压力集中释放，最终使得CPI走势相对平滑下去。这种手段，是对宏观经济损害最小的一系列手段，更详细内容，笔者会写入《货币战争背景下的中国经济与应对方略》。很多屁股不坐在中国一方的专家学者不断地要求加息，那是因为他们能从中得到好处；而一些国内也没吃到别人好处还鼓噪加息的，那就是真正的冤大头了，你们吃中国、喝中国，怎么会愚蠢地成为别人的吹鼓手？希望一些人自重。

央行为什么九天两提存款准备金？那是要控制通胀的决心彰显！别忘了，国务院的会议前两天已经说了，不排除使用行政手段。换句话说，为了控制通胀，就是限价的手段也是可以用的，如此那些想囤积居奇的就将面临政策性风险，同时真到了有些失控的时候，行政手段恐怕是最有效的。而九天两提存款准备金，也是在打市场的加息预期。

关于打掉市场对加息的预期，笔者曾经多次强调，这个预期其作用非常恶劣，因为它直接地是导致人民币的升值压力和短期热钱向中国涌动的速度，必须打掉。个人的建议是，12月份央行可以采取一个非常手段以彻底把加息预期打掉：将存款准备金再提高1个百分点，同时降息0.25个百分点(这也是要写入《货币战争背景下的中国经济与应对方略》中的，时间紧急，提前发出来，供市场和相关层面参考吧)。这一手段，将会彻底打掉市场对加息的预期，那些随大溜咋呼的人马上会跟着这强力决策而变调，舆论会马上进入一个良性循环中。同时，那些忽悠大幅加息的主会炸锅，但炸锅就更容易暴露其本来面目。央行可以通过加大央票对冲和不断提高存款准备金来对冲市场货币流量。存款准备金和加息不同，那是没有上限的，就是存款准备金提高到30%又如何？没什么大不了的！而且，如此等于说自己大肆蓄水，一旦最终美国无法支撑下去出现主权债务危机，直接将存款准备金快速、大幅下调，大量资金进入市场，美国危机时我们的经济照样红火。而且还能加速人民币国际化，人民币资本加速向世界涌动！以柔克刚，借力打力，是谓太极！

拉回来说股市，提高存款准备金的消息显然是提前走漏了。这几乎是必然的，这种央行层面的决策能不可能神秘很长时间，一般都会提前被获知，全世界都是这样。所以，本周这最后一个交易日就成了诱空的手段。早盘高开，之后一路震荡走跌，一直杀到60日线直到接近两点钟，快速拉升最终形成一个探底锤头线。最终线的实体就是一个贴着5日线和10日线的小阳线，基本上是周五早盘笔者预估最理想的状态。但由于消息的作用，最终走成了探底锤头。

在提高存款准备金的情况下，在现在市场背景下，就有利空出尽的味道了。这种时候，周一开盘开在2850点左右最合适，然后高走最终拉到2920点左右，最终出现一根七十点的长阳但实际点位涨得不多，使用资金规模也不是很大，那么上半周就能到3000点附近，围绕3000点一个整理，就会更有力量走出调整。当然，这是比较理想的，此一种就是低开高走的小阳线，量能维持在一千五六百亿也可以。不过，现在的形势是，周一低开的越多，越可以抢筹。

下周，股指技术上有向5周线反弹的需要，但关键是日线形态上最后的选择以及最终能否拿下5周线。如果通过蓄势比较理想下周就再次拿下5周线，调整基本可以宣告结束。如果冲高受压较重，就不能排除股指向下再把10月11号那个缺口给补了。

操作上，短线周一低开可吸纳，然后等待下周盘面给出到底是结束调整还是继续调整的信号。结束调整继续持股，继续调整就高抛。如果形成在5周线盘整的格局，注意保持仓位以及日线上的形态。

预计下周区间波动为主

蔡猷斌

本周大盘下探幅度超预期，而且股指波动频繁，如周五股指一度跌了50多点，尾盘又涨23点，究其原因，股指期货做空主力拼命打压的可能性大，因为周五早盘我们看到，板块热点活跃，按理，股指即使不涨，也不大可能跌了这么多，但是，股指期货则背离的厉害，不断创新低，接着，凡是对指数有影响的权重股都受到不同程度的打压，大盘盘中硬生生的被砸了几十点，从这些现象，我们可以看出，将来的指数受股指期货影响越来越大。

从指数来看，大盘本轮跌幅较大，形态已经遭到破坏，因此，短期市场震荡整固的可能性较大，也就是说股指围绕2800—2950点附近波动，从日线形态看，周五的长下影小阳线并非确定止跌信号，仍是技术性超跌反弹，周线形态看，经过本周的下跌，股指周线形态已经出现顶部形态，这种顶部形态并非一两周能够修复，必须经过一段时间的整固蓄势，而且顶部形态出现后还要谨防大盘继续下探，所以从这个意义看，下周大盘反弹空间不乐观，期间仍然伴随小震。

基本面形态看，央行再次提高准备金率，意味着调控加强，宽松货币政策出现拐点，短期看，周末出的这个政策对市场影响不大，主要因为市场预期周末加息，提高准备金率低于市场预期，而外围市场目前整体仍对股有正面影响，所以总体看，目前影响A股主要是政策，从业绩看，今年上市公司的业绩普遍理想，也是支撑股价的因此。再从股指期货的角度看，期主做空做多有趋势性，如9月底前做多，11月初开始做空，幅度都很大，在主力波段操作尝到甜头后，后市估计期指主力又会大规模做多。综合以上分析，大盘多空因素参半，短期预计围绕区间波动。

个股情况看，本周指数虽然下跌，但后半周个股已经摆脱大盘束缚，部分个股开始创新高，如中小板、创业板、电子类股票等，从这个意义看，我认为至年底前，个股仍然活跃，可以轻大盘重个股，个股关注高送配预期的中小板股票，这类股票预期中期走牛的概率较高