十年途中六遇暴跌两大信号暗助逃生(2)

2010年11月21日 18:07每日经济新闻【大中小】【打印】共有评论0条

上升中的“5•30”插曲

2007年牛市前半段，是小盘股、ST股疯狂的时代，而“5•30”成为了行情的转折点。在转折时，一场深跌在所难免。

在“5•30”之前，沪指从2700点飞跃至4300点一带，区间涨幅达到62.02%，期间大盘股鲜有表现，倒是中小盘、ST股风声水起。然而就在市场极其火热之时，上调印花税狠狠地撞了股市的腰。

5月30日，市场极度恐慌，放量大跌6.5%，百余只个股跌停。恐怖的是，这仅仅是暴跌的开始。5月31日，技术反弹后，6月1日和4日，沪指又分别大跌2.65%和8.26%。短短4天内，沪指累计暴跌15.33%，多只个股连续跌停，市场惨不忍睹。这场暴跌主要缘由是印花税上调，但从内因来讲，还是经历长时间暴涨后，担忧股市泡沫的一次清理。“5•30”后不久，即便上调印花税，A股还是在蓝筹股的带领下，快速反弹并走完了牛市的下半场。

2007年前3次狂跌

在2007年以前，A股还经历了另外3次狂跌。

2006年，应该是股市一轮长牛的起始。这一年，A股有波澜壮阔的暴涨，也有惊出冷汗的急跌。当年4月28日至5月15日，沪指摆脱慢涨之势，连续拉升，7个交易日狂涨17.46%。不过好景不长，在6月7日，空头围剿，股指暴跌了5.33%。急跌后，市场人气没有完全恢复，之后5个交易日沪指继续震荡下行，下跌了3.66%。

2005年7月21日，A股触底反弹，15个交易日累计涨幅近16%，之后略有调整，但整体趋势一直向上。到了9月19日，沪指已从1000点涨至1200点。不过在没有任何预兆的情况下，A股突然掉头下跌。9月20日、21日以及22日，沪指连续下跌，累计跌幅达4.97%，A股由此展开一轮深度回调。

历史再往前追溯，就要到2003年沪指创下当年新高1649.6点后的连续急跌。2003年初，A股由1319点登上1500点，然后再由1500点冲至1649点，连续大涨。但在量能急剧释放时，一场灾难也随之到来。4月18日，沪指缩量下跌0.65%，之后又连续走低，5个交易日内跌幅达到7.23%，表现极差。从后期的走势来看，这几天的大跌，也正是那年熊市的开始。

关注成交量和基金仓位

纵观这6次上升途中的突然暴跌，我们可以发现其中有着两大共同特征。如果投资者发现了这两大特征，将有助于提前预判，避免系统带来的下跌风险。

从2007年至今的3次大跌中投资者可以看出，在每次市场转向之前，两市的成交量都是急剧放大。在今年11月大跌之前，两市在10月连续大涨，成交量也同样快速放大，沪市从8月、9月日均1200亿元的成交量飞速增至日均2200亿元的成交量，量能的释放非常恐怖，交投持续活跃后，危机也在临近。

2009年8月暴跌之前的交投情况与今年极其相似。在当年3月至6月的一轮上涨行情中，成交量一直在1500亿元左右徘徊，并无快速放量的迹象。然而进入7月，成交量却持续走高，维持在2200亿元左右，到7月29日首次暴跌，沪市成交量居然突破了3000亿元！

市场人士称，从这么多年股市的发展来看，A股每次大涨后的暴跌情况总是惊人相似，上涨行情始于小盘股、题材股爆发，最后到大盘股的轮换。当每一个权重板块都涨起来后，那么市场就危险了。

除了成交量快速放大外，还有一个信号同样值得投资者注意，那就是基金仓位。投资者都知道，一轮行情的展开是由充裕的流通性支撑的。而目前A股市场上，握有大量资金的便是基金公司，当他们炮弹打完之时，市场上行自然乏力，下跌的压力也自然到来。所以，除了关注成交量外，基金的仓位变化也值得投资者注意，一旦仓位近乎满仓，一定要控制短期风险。