大盘复制2005--2007年超级牛市明年中见4130点

2010年11月08日 04:19成都商报【大中小】【打印】共有评论0条

“一轮超级牛市行情已然拉开序幕，到2011年5月，沪指有望达到4130点以上。”上周六下午2点，“2010穿越迷雾财富拐点”暨第一届鼎弘义高峰论坛上，鼎弘义投资公司投资总监、鼎弘义1期基金经理张诚高调宣称。

张诚称，当前中国经济进入“转变发展方式，调整经济结构”的重大转型期，伴随着国民财富不断积累和消费潜能逐步释放，伴随着人民币汇改和国际化进程的推进，一轮“超级大牛市”已然拉开序幕。

两轮牛市背景有4大相似

在洲际大酒店的会场内，几百人的会场几乎座无虚席。张诚宣称，本轮牛市行情与“2005下半年～2007年10月”牛市行情产生的背景，具有惊人的4大相似。

首先，中国进入新一轮“五年规划”的重要时刻。此前，“2005下半年～2007年10月”的牛市行情，就是肇始于“十五计划”与“十一五规划”交接之际。在此期间，中国出口和投资强劲增长，成为上一轮牛市的基础。目前已然展开的新一轮牛市，发端于“十一五”向“十二五”迈步的转型时期。“调整经济结构”，从外需向内需、从高碳向低碳、从强国向富民三大转型，会带来新的牛市契机。

其次是中国经济保持强劲增长。“十一五”时期，中国经济增速领先全球。2006～2009年，“十一五”前4年，我国国内生产总值(GDP)年均增长11.4%，比“十五”期间平均增速9.8%加快1.6个百分点，比世界同期平均水平快8.2个百分点。2010年上半年，中国GDP又实现了11.1%的增长。从2000年到2009年，以美元计算的中国国内生产总值增量仅次于欧元区和美国；而2010年，中国已超过日本成为世界第二大经济体。从2010年开始的未来10年，中国经济增量有望跃升世界第一。这是A股牛市的原动力。

第三，人民币再启汇改，牛市记忆被唤醒。2005年7月21日，央行宣布启动人民币汇率形成机制改革，人民币缓步升值，兑美元累计升幅20%。从2005年7月汇改时的1020.63点至2007年10月的6124.04点，沪指累计上涨了500%。2010年6月19日，我国宣布启动人民币二次汇改。9月以来，人民币兑美元汇率上涨了1.74%。

第四，全球流动性泛滥，支撑资产价格。2005～2007年，外围股市也不断创出新高。其背景是美联储在格林斯潘时代实行长期低利率政策，致使全球流动性泛滥。2008下半年，全球金融危机爆发，美国为了刺激经济，又通过“量化宽松”注入更大的流动性，新一轮全球流动性泛滥重现。 “根据我们了解，本轮行情外资热钱将扮演重要角色。”张诚对成都商报记者表示。

挖掘估值洼地满仓做多

张诚透露，鼎弘义在9月末就坚决满仓，鼎弘义1期主要配置了地产、金融、高铁、一般制造业等几大行业。其中，地产配置了4~6家公司，高铁配置了2只，制造业也有配置，另外还持有1只创业板股票。他表示，未配置消费板块，主要是该板块估值已高，处于估值洼地的金融股和地产股更受他们偏爱。

“一轮牛市，所有的估值洼地都会被填平，目前是房地产最坏的时候，一旦市场意识到2011年对房地产的调控政策会有所松动，该板块将会走出一轮大行情。”张诚如是说。

房地产板块中，张诚更看好商业地产，他认为，随着保障性住房建设计划的实施以及我国进入商业消费时代，地产业也迎来了新的阶段，这就是商业地产群开发的阶段，而这一板块中，有可能诞生未来的牛股。

此外，张诚也很看好一般制造业，“中国要走和平崛起之路，制造业必然大有可为。”他还表示，黄金、白银、珠宝等大宗商品价格持续上涨，亚太股市不断创出新高，都支持A股进一步回升，不过他也提醒，明年下半年如果美元和美债出现新一轮危机，也可能导致A股出现一次大幅回落。

申银万国证券研究所总监桂浩明也在现场发表了精彩发言，他指出，年内A股将看到3400点，不过操作难度将加大，本轮行情是因为资产泡沫和通胀预期产生的，他看好三条主线：资源、大小非减持和新兴产业。此外，年末资产重组力度将加大，“中”字头公司很可能产生股价上涨的诱因。

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鼎弘义成都第5只阳光私募基金

作为成都第5只阳光私募基金，西安信托鼎弘义1期在2010年9月21日成立，根据国内最大私募基金研究平台朝阳永续的统计，至10月29日，鼎弘义1期在2010年9月1日以后成立的所有非结构化信托产品中，收益率排名第三位。成都商报记者毛晋楠