2010年07月30日 01:59第一财经日报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

彭洁云

7月29日晚间，东北证券(000686.SZ)率先公布2010年半年报，由此拉开上市券商中报序幕。

今年上半年，东北证券累计实现营业收入5.1亿元，同比下降46.29%；归属于母公司净利润1.1亿元，同比下降76.83%；基本每股收益0.17元。从其他12家券商此前披露的业绩预报来看，东北证券俨然成为了上半年业绩跌幅最大的上市券商。

对此，东北证券表示，导致公司整体业绩出现了较大幅度下滑的原因在于，证券市场行情持续走低、佣金率下滑及成交量萎缩等多重不利因素的影响，公司证券经纪业务盈利水平出现一定幅度下降，证券自营业务盈利水平出现较大幅度下降。

然而，从中报数据来看，东北证券上半年经纪收入同比仅下滑17.55%，并非净利润同比下滑77%的主因。海通证券高级分析师谢盐早在中报公布前已根据中报预告倒推出，巨幅业绩下滑可能是公司自营亏损造成。

中报显示，东北证券自营业务收入为-18493.02万元，同比大降180.82%。一季度的自营业务收入为0.59亿元，由此可见，自营业绩“滑铁卢”主要来自于二季度单季大幅亏损。兴业证券研究员张颖比较了2009年年报以及今年一季报，发现公司交易性金融资产的规模并未下降，认为很可能是二季度权益性投资敞口较大，导致大幅亏损。

东北证券曾依靠其激进的自营盘表现风光一时。受益于2009年A股反弹，东北证券去年全年实现36.3044亿元的营业收入，同比激增1495.04%。2010年一季度，东北证券依靠自营获得了8023万元的正收益，收益率达6.36%，在同期上市券商中排列第一。

而在市场不济之时，昔日最大亮点业务成为了东北证券今年中报业绩的“罪魁祸首”。谢盐表示，这也许正是自营运作多次成功带来运作上偏于激进，导致在市场持续下跌时出现了较大损失。

受自营业务拖累，今年上半年公司利润主要来源于证券经纪业务、投行业务和资产管理业务。其中，经纪业务利润占公司利润总额的215.21%，投行业务占比28.24%，资管业务占比6.12%。

此外，东北证券在报告中表示，拟通过借入次级债务和配股的方式，进一步提高公司净资本水平和资本实力，增强抵抗市场风险的能力。截至2010年6月30日，东北证券净资本为20.32亿元，在上市券商中仅高于太平洋(601099.SH)。

昨日，东北证券盘面表现并未受业绩大降压制，引领券商板块走高，至收盘该股涨幅为4.77%。

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