财富趋势招股书42处篡改 老板要求银河证券采购(2)

2012年06月04日 06:42
来源：理财周报

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独家公开财富趋势数据底稿：两套招股书若干造假证据，完全黑白颠倒

理财周报IPO实验室/特别报道

财富趋势是如何造假的？铁的证据就是最好的事实。近日，理财周报从可靠渠道获得了深圳市财富趋势科技股份有限公司编号为“V201100527-14：50”(下称“V201100527版”)的首次公开发行股票并在创业板上市股说明书底稿。V201100527版在与2012年5月9日在中国证监会网站公布的招股书申报稿(下称“20120509版”)完全对照后，造假事实真相大白。

财富趋势两个版本的招股书，前后相差约一年时间，造假事项涉及2009年主要客户、注销子公司核心财务数据、公司职工人数、税务政策影响与业绩测算等42个层面重大造假或相互矛盾。本次披露主要的21个证据。

两个版本的税收优惠政策对净利润的影响，一个版本是23%以内，一个版本是20%左右，这极大降低了税收优惠的依赖程度，严重欺骗和造假。

CFQS001

关于税收事项

结论： 请注意，同样是早已既成事实的2009年和2010年，20120509版涉嫌造假的核心数据有10个之多——把2009年和2010年V201100527版的“按25%税率计算的归属于母公司所有者的净利润”3512.22万元和4947.52万元修改为3516.28万元和5154.93万元；把“按照25%税率计算所得税优惠金额”699.07万元和1194.57万元修改为695.02万元和987.16万元。通过这两组数据的修改，“所得税优惠对公司净利润的影响比例”于是从16.60%和19.45%下降到16.50%和16.07%，同时使两个年度的“税收优惠对公司净利润的影响比例合计”从28.57%和30.07%陡降至28.47%和26.69%，目的是消除税收优惠政策对公司净利润影响的严重依赖性降低。

为什么注销武汉通达信电子？20120509版的解释因由是在公然撒谎，核心原因是没享受到优惠政策。

CFQS002

关于武汉通达信电子注销事项

V201100527版

“(2)注销原因及程序履行情况国家于2001年开始颁发了软件企业优惠政策，但武汉通达信电子未能享受国家规定的优惠政策，因此黄山于2002年在上海设立上海通达信电子。截至2008年8月，武汉通达信电子实质处于停业状态，且在可预见的未来继续经营可能性不大。”

20120509版

“武汉通达信电子2007年进行业务转型，2007年至2008年期间，武汉通达信电子相关业务开展情况没有达到预期目标，经营状况不佳，经股东协商一致，注销该公司。”

结论： 真实的原因是前一个。这在一定程度上反映了财富趋势为什么打一枪换一个地方，子公司不断注销与设立，几乎是三年一个周期，税收优惠一结束往往就注销。

这是两份完全黑白颠倒的财务指标，20120509版2008年净利润比V201100527版缩小了24.83倍。

CFQS003

关于武汉通达信电子财务指标造假事项

V201100527版

“(3)注销前主要财务指标(未经审计) 2008年8月，武汉通达信电子停止业务经营，截至2008年8月31日，武汉通达信电子资产总额为304.61万元，负债总额为208.34万元，所有者权益合计96.27万元，2008年1至8月销售收入为70.76万元，2008年1-8月份净利润为-106.20万元。”

结论： V201100527版招股书中表示武汉通达信于2008年8月停止业务经营，20120509版招股书中只字未提。并且，V201100527版招股书中显示截至2008年8月31日，武汉通达信净利润-106.2万元，而20120509版招股书中2008年净利润为-4.28万元，缩小了骇人听闻的24.83倍。

上海通达信电子两个版本2008年至2010年15个数据涉及造假数据12个，保荐人、会计师事务所应承担造假责任。

CFQS004

关于上海通达信电子财务指标造假事项

结论： 关于上海通达信电子的这两个版本，你应该信哪一个呢？理财周报认为哪一个都可能是假的，是根据它不同阶段的需要而编出来的。2010年12月31日，V201100527版的总资产为1952.53万元，而20120509版中为1980.54万元，相比多了28.01万元；负债总额V201100527版为90.81万元，20120509版为59.72万元，两者悬殊31.09万元；V201100527版净资产1861.72万元，20120509版为1920.82万元，相差59.1万元。2010年度，两个版本营业收入都为128.87万元，但净利润却相去甚远，V201100527版为亏损190.47万元，而20120509版却只亏损163.09万元。2009年12月31日，V201100527版总资产为2195.9万元，而20120509版2217.07万元，相比多了21.17万元；负债总额V201100527版为143.7万元，20120509版为133.16万元，两者悬殊10.54万元；V201100527版净资产2052.19万元，20120509版2083.91万元，相差31.72万元。2009年度，V201100527版净利润22.16万元，20120509版为54.05万元。2008年也有相同情况。

深圳通达信是什么时候被注销的？这完全不应该有两种说法

CFQS005

关于深圳通达信电子注销事项

V201100527版

“……深圳通达信电子于2010年5月开始依法进行清算，并于2010年8月取得深圳市市监局出具的《企业注销通知书》……”

20120509版

“(4)2011年8月26日，深圳通达信电子经深圳市场监督管理局审查后获准注销，并取得《企业注销通知书》，深圳通达信电子依法注销。”

结论： V201100527版招股书中称深圳通达信电子2010年8月取得《企业注销通知书》，而20120509版招股书中又说深圳通达信电子是2011年8月26日取得《企业注销通知书》，两者矛盾。

关于引进金石投资与海通开元入股的市盈率的两个倍数

CFQS006

关于金石投资与海通开元入股事项

V201100527版

“金石投资和海通开元的入股价格相同，结合发行人2010年经营业绩对应市盈率约为16.3倍。”

20120509版

“……股权转让和增资的价格对应2009年经营业绩23.74倍的市盈率，对应2010年预测业绩(净利润6,000万元)16.67倍的市盈率……”

结论： 实际上，这两个版本的市盈率都不准确。按目前披露，财富趋势2010年的净利润是6142万元，对应市盈率16.33倍，V201100527版本更接近事实。

这是财富趋势造假最重要证据之一，同是2009年一是客户严重不同，二是金额无一吻合。

CFQS007

关于主要客户销售造假事项

结论： 这是一家多么可怕的公司而全然不顾会计原则的公司，完全是怎么爽怎么做。

在V201100527版招股书中显示，财富趋势2009年前五大客户及其采购金额依次是：长江证券(1876068元)、国信证券(1850427元)、齐鲁证券(1580513元)、华西证券(1379487元)、长城证券(1358974元)。

20120509版显示，其2009年前十大客户及其采购金额依次是：招商证券(2534236元)、国信证券(2270427元)、长江证券(2069168元)、华西证券(2012837元)、齐鲁证券(1935546元)、国联证券(1669013元)、银河证券(1645641.06元)、长城证券(1429224元)、江海证券(1350427元)、南京证券(1284165元)。

从V201100527版和20120509版相比，造假情况一目了然。一方面，在V201100527版中未出现的招商证券排在了20120509版的第一位，而且采购金额高达2534235.94元，国信证券与长江证券位次对调了，分别排第二和第三，齐鲁证券从第三调到了第五，原排第五的长城证券调到了第八。更为严重的是，前后两版本的客户单位采购金额无一吻合，长江证券从1876068元增加到了2069168元，国信证券从1850427元增加到了2270427元，齐鲁证券从1580513元增加到了1935546元，华西证券从1379487元增加到了2012837元，长城证券从1358974元增加到了1429224元。

信息采购费与披露的营业成本项下的信息使用费严重不符，存在重大财务瑕疵。

CFQS008

关于供应商及信息采购费事项

V201100527版：无

结论： 请注意21010509版1-1-258页的披露，在财富趋势营业成本明细情况中，2009年至2011年的信息使用费总额分别是3279948元、4065892元、4888602元，而其仅仅在这三年中的前五大客户采购费就是5170657元、5513519元和6125844元。数据差额分别是1890709元、1447627元和1237242元。这显然是十分低级的财务造假。

这是一个让人无法理解的状况，两个版本前后一年，为什么房产权证号不符？

CFQS009

关于房屋产权事项

结论： 两个版本有2处房产的房产权证号不一样，北京市东城区东水井胡同11号楼3层3A09房产权证号在V201100527版招股书中为X京房权东字第030330号，20120509版中为X京房权东字第049278号；北京市东城区东水井胡同11号楼3层3A10房产权证号在V201100527版招股书中为X京房权东字第030331号，20120509版中为X京房权东字第049279号。

这亦为财富趋势重大造假事实之一，职工人数两个版本完全不同，员工相差了53人。

CFQS010

关于员工人数造假事项

结论： V201100527版中的2010年、2009年员工数据与20120509版不符。V201100527版中2010年12月31日技术研发人员人数83人、员工总数106人，而20120509版中

技术研发人员人数多了49人、员工总数多53人，导致核心技术人员占员工总数比例与研发人员占员工总数比例数据也不一样。而2009年12月31日，20120509版中的技术研发人员相对V201100527版多11人，员工总数多13人。无语了吧。

北京通达信恒网络公司是什么时候转让的？财富趋势有两种说法。

CFQS011

关于公司关联交易事项

结论： 北京通达信恒上演了一处穿越剧。V201100527版招股书中显示，公司控股股东及实际控制人控制的企业有武汉通达信电子科技和北京通达信恒网络技术，而在20120509版中显示有武汉通达信电子、北京通达信恒网络技术、深圳市通达信通讯电子、深圳市格信达电子、深圳市软易计算机软件、财富趋势(香港)、武汉通达信软件、北京神兴科技7家公司。

此外，V201100527版招股书中对北京通达信恒的备注为股权已转让，而在20120509版招股书中备注为2012 年1月黄山和黄青将其对北京通达信恒的权益转让给黄建，2012年1月股权才转让，2011年版招股书中就备注成已转让。

这也是一个明显事实不符的错误，两个版本前后矛盾。

CFQS012

关于近三年资金占用和对外担保事项

V201100527版

“近三年，本公司与公司股东黄青之间存在资金往来，但截至整体变更设立股份公司的审计基准日(2010年9月30日)，上述资金往来已经结清。此后，本公司与关联方之间未发生任何类似的资金往来情况。”

20120509版

“近三年，本公司与公司关联方黄青、上海通达信电子之间存在资金往来，但截至整体变更设立股份公司的审计基准日(2010年9月30日)，上述资金往来已经清理完毕。此后，本公司与关联方之间未发生任何类似的资金往来情况。“

结论： 在20120509版招股书中有披露公司与上海通达信电子之间资金往来情况，而V201100527版中没有。

主要财务指标前后差异说明了什么？虽然涉及金额较小，却也掩不住财务报表粗糙的事实。

CFQS013

关于公司主要财务指标事项

结论： 在V201100527版招股书中显示，2010年息税折旧摊销前利润为6660.63万元，而在20120509版招股书中同期数据被调减到6547.66万元。

在V201100527版招股书中，2009年和2010年扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率分别为44.94%和46.31%，而在20120509版招股书中同期数据分别调成42.28%和45.98%。

敌不动我动，在与同行对比中，资产结构每一个数据都有变动，其他公司却无变化。

CFQS014

关于资产结构分析事项

结论： 两个时间点，数据发生变化属正常，但是同一个行业，只有一家公司发生变化其他公司均原封不动就很不正常。在V201100527版招股书中最近一期为2010年，在20120509版招股书中最近一期为2011年，比较表格中，财务趋势的相关数据有变动，但同花顺、大智慧、东方财富三家以及平均值数据均未变。

即使是几千元的变化，我们也不能忽略，调节坏账准备为哪般？

CFQS015

关于流动资产构成事项

结论： V201100527版招股书汇总显示，公司2010年1年以内应收账款坏账准备、应收账款合计坏账准备、应收账款合计账面价值分别为53.12万元、58.61万元、1059.36万元，而在20120509版招股书中，对应分别调整成53.16万元、58.64万元、1059.33万元。

财务数据实在经不起比对，小错不断，悄悄调整处置交易性金融资产取得的投资收益。

CFQS016

关于利润表项目逐项分析事项

V201100527版

“报告期内，公司公允价值变动净收益分别为-157.12万元、586.35万元、-429.23万元、0万元，处置交易性金融资产取得的投资收益分别为-20.21万元、360.25万元、615.36万元、0万元。”

20120509版

“2009年度、2010年度和2011年度公司公允价值变动净收益分别为586.35万元、-429.23 万元、0元，处置交易性金融资产取得的投资收益分别为362.72万元、659.00万元、0元。”

结论： V201100527版招股书中显示，公司2009年和2010年处置交易性金融资产取得的投资收益为360.25万元和615.36万元，而在20120509版招股书中，数值调整为362.72万元和659万元，分别增加了2.47万元和43.64万元。

即使不是一个年度的数据也可以粗暴地放在一起，如果2009年1月可以算2008年的话，那么财富趋势对了。

CFQS017

关于购房支付房款事项

V201100527版

“公司于2008年6月18日签署《购房协议》，以668.8728万元的总价购买位于武汉东湖新技术开发区关山一路光谷软件园A3栋9层房产、建筑面积为1611.04平方米的研发办公用房。公司于2008年8月支付了首期房款270.3751万元，2009年1月支付了第二笔购房款324万元，2009年6月支付了尾款74.4977万元。”

20120509版

“公司于2008年6月18日签署《购房协议》，以668.8728万元的总价购买位于武汉东湖新技术开发区关山一路光谷软件园A3栋9层房产、建筑面积为1611.04 平方米的研发办公用房。公司于2008年支付了房款594.3751万元，2009年支付了尾款74.4977万元。”

结论： 可见财富趋势的招股书之混乱，即使不是一个年度的数据也可以粗暴地放在一起。两个版本招股书对武汉东湖新技术开发区关山一路光谷软件园A3栋9层房产的付款时间和金额不一致。V201100527版显示，公司2008年8月支付首期房款270.38万元，2009年1月支付第二笔购房款324万元，2009年6月支付尾款74.4977万元，而20120509版中显示，2008年支付房款594.3751万元，2009年支付尾款74.4977万元。也就是说，在V201100527版中，2009年两次共支付了398.4977万元，而在20120509版中，2009年仅支付一次为4.4977万元。

前后两个版本募投项目实施地点矛盾，会不会是纸上谈兵？

CFQS018

关于金融数据库及终端项目实施地点的事项

V201100527版

“项目实施地为武汉市东湖开发区关山一路光谷软件园C3栋，项目拟新购置办公场地2,000平方米。”

20120509版

“项目实施地为武汉市东湖开发区关山一路光谷软件园A3 栋，项目拟新购置办公场地2,000平方米。”

结论： V201100527版显示，金融数据库及终端项目的实施地点为武汉东湖开发区关山一路光谷软件园C3栋，而20120509版显示地点为同一软件园的A3栋。

为什么三个募投项目投资概算中服务器主机及存储系统、金融信息分析等费用大幅调整？

CFQS019

关于通达信募投项目投资概算事项

两个版本招股书中，有关三个募投项目的投资概算费用明细前后差异大。其中新一代网上交易服务平台项目的服务器主机及存储系统费、网络设备和网络管理软件费、办公电脑设备费、软件开发费、金融信息分析费分别由V201100527版的3690万、1026万、242万、2700万、1560万调整为20120509版中的3945万、761万、250万、2880万、960万。金融数据库及终端项目的服务器主机及存储系统费、网络设备和网络管理软件费、软件开发费、金融信息分析分别由V201100527版中的3760万、856万、2190万、2166万调整为20120509版中的3870万、746万元、2400万、960万。投资顾问服务平台项目的服务器主机及存储系统费、网络设备和网络管理软件费、金融信息分析费由V201100527版的2270万、616万、1152万调整为20120509版的2300万、586万、840万。

这又是一个前后矛盾的问题，两个版本对募投项目达产后年均营收增加额的预测相差1.24亿元。

CFQS020

关于募集资金运用对公司经营成果及财务状况影响的事项

V201100527版

“预计募投项目达产后年均增加营业收入3.34亿元，年均增加净利润1.84亿元。”

20120509版

“募投项目达产后，预计年增营业收入21,024.37万元，固定资产折旧费用每年增加2,661.90万元。”

结论： V201100527版显示，预计项目达产后年均增加营业收入3.34亿元，而在20120509版中则将年均营业收入增加额调低到2.1亿元，较之前减少了1.24亿元。

隐藏收费标准等合同细节的背后是什么？

CFQS021

关于与国金证券销售及系统维护合同事项

V201100527版

“公司负责安装调试，国金证券按照具体的进度进行阶段支付，每安装一套(行情、资讯、交易)系统需向本公司支付68200元。同时，双方还签订了《与国金证券关于网上交易系统建设有关事宜的备忘录》，约定合同中约定的通达信行情主站及资讯主站为普通版，其并发量为8000/台。如甲方需使行情主站增强版及资讯主站增强版(并发量15000/台)，国金证券在原合同价格上增加20000元，相关维护费在原合同基础上每套行情、资讯系统增加3000元。后期扩容时如果需要单独安装期货行情主站，则每安装三期货行情主站系统须向本公司支付68200元；一年后，每三套期货行情主站系统的年维护费为13000元。”

20120509版：无

结论： 在V201100527版中，报告期内与国金证券未履行完的合同中，有明确披露具体进度的收费标准，比如每安装一套(行情、咨询、交易)系统收费68200元，在使用增强版行情主站时，每套系统需增加3000元，以及期货行情系统收费标准等，但这些细节在20120509版中均被隐藏。

[责任编辑：liuyf] 标签：趋势 财富 通达 武汉 

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