方正证券网下配售受热捧 5家上市公司持股受益

2011年08月04日 07:54
来源：解放网－新闻晨报 作者：苗夏丽

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□晨报记者 苗夏丽

A股券商板块迎来了第16个成员。昨日，方正证券(601901)根据申购结果，以3.9元/股的区间上限确定了发行价格，对应发行后的市盈率为19.5倍，虽然低于券商板块的整体水平，不过相对中信证券、广发证券、海通证券、招商证券等的市盈率来说，仍属于较高水平。方正证券顺利登陆A股市场，哈投股份等一批上市公司将从中受益。

网下配售受机构热捧

WIND资讯统计显示，今年以来融资超过50亿元的IPO新股只有三家：华锐风电(94.59亿元)、庞大集团(63亿元)和方正证券(58.5亿元)。方正证券的融资，抵得上十几家中小盘新股。从昨日方正证券的配售结果来看，各路机构纷纷“出手”，对方正证券这只久违的大盘股很给面子。

公告显示，52家询价机构管理的94家配售对象递交了方正证券IPO发行的有效报价，这个配售对象的数量在今年也算是高点，此前超过90家的新股只有江南水务、大智慧、三江购物和方正证券。方正证券的配售对象中，有93家按要求及时足额缴纳了申购款，最终69家配售对象获配，包括基金、券商的自营账户等。

值得关注的是，此次社保基金也积极申购，4只全国社保基金组合累计获配了2551万股方正证券，数量相对其他机构可观。

多家机构因报价低“落榜”

值得注意的是，尽管联合承销商之一的平安证券给出方正证券合理估值区间为3.49-4.28元，中信证券给出了3.37-4.10元的合理估值区间，但就初步询价的过程来看，方正证券最后确定的3.9元发行价仍偏高，多数机构的报价都明显低于该水平。

易方达、国泰基金、鹏华基金、中金公司、招商基金等多家机构管理的十几只社保基金组合都参与了询价，但价格普遍给得不高，如招商基金管理的6只社保基金组合报价3-3.6元，最终无一获配。一些大牌基金公司，如易方达、南方基金等给予的报价多在3.5元左右，中金公司2个自营账户也“重在参与”，分别报价3.5元和3.2元；同时还有一QFII账户斯坦福大学拟申购800万股，但只肯出价3元，最终未能如愿。

此次方正证券发行后，总股本达到61亿股。目前，A股总股本超过50亿股的三家上市券商中信证券、海通证券和华泰证券，其2010年的市盈率都在19倍以下，低于方正证券，因此，方正证券在发行估值上并不具有特别大的优势，不过总市值相对其他券商有一定的增长空间。

5家上市公司持股受益

此次方正证券实现A股主板上市，则多家参股的上市公司有望获得丰厚的投资收益。据方正证券的招股书显示，参股公司的A股公司主要有5家：哈投股份、郑州煤电、现代投资、正虹科技以及新安股份。

上述5家公司中，哈投股份持股量最大，为2.96亿股，占比6.44%，并挤入方正证券前十大股东名单中，按3.9元发行价计算，哈投股份的持股市值11.54亿元。其次郑州煤电，持有方正证券7996.35万股，占比1.74%，受益程度仅次于哈投股份。现代投资持有1001.28万股，正虹科技和新安股份则分别持有320万股和73.5万股，数量较少，方正证券上市后套现的冲动相对更大。

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方正证券前身为成立于1994年的浙江证券，方正集团2002年收购浙江证券并更名，2008年对前身为湖南证券的泰阳证券进行了吸收合并等资本运作，在2010年9月完成股改。北京大学是方正证券实际控制人。

方正证券是以传统业务为主的中等券商，行业排15-20位，与长江、宏源、国元相仿。从财务数据看，2008年至2010年，方正证券实现净利润分别为8.6亿元、13.85亿元和12.48亿元；三年净资产分别是59.61亿元、73.55亿元和86.364亿元。近三年，经纪业务贡献营收占公司总收入比例分别为 87.26%、84.22%及65.09%。方正证券营业部合计83家，主要集中在湖南及浙江。

[责任编辑：heying] 标签：方正证券 配售对象 券商股 

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