6大行业成分析师误判重灾区 国都魏静误差46%

2011年07月04日 07:33
来源：理财周报 作者：刘梦 张欣然

字号:T|T

0人参与0条评论打印转发

据理财周报统计，化工、金融、机械、交运、建筑建材、黑色金属等行业成为分析师误判的重灾区

由于政策的不断调整和资本市场风格的多变，自去年8月份之后，A股经历了去年10月暴涨、今年2季度的暴跌等大起大落。而板块也时而凝聚，时而分化。但在大震荡的行情中，各行业的分析师依然不断推出研报，其中不乏极力推荐但股价却不给力的报告。

根据理财周报统计数据，2010年8月至12月，对6个月区间股价作出了具体预测的研报中，化工、金融、机械、交运、建筑建材、黑色金属等行业成为分析师误判的重灾区。

化工和金融行业分析师成重灾区

2010年8月至年底，在化工行业分析师对个股进行6个月区间的预测中，15份研报涉及的上市公司实际价格低于预测股价的20%以上。

其中，个股偏差较严重的是宝通带业(300031.SZ)。宏源证券分析师张延明在两个月内对宝通带业三次发布研报，股价均为44元。但实际上，在半年的预测区间，宝通带业的实际最高股价只有24.93元，相差43.34%。此外，胜利股份(000407.SZ)、时代新材(600458.SZ)等10只个股估价误差均超过20%。

金融行业个股研报同样大面积偏离实际股价。半年时间，银行板块整体涨幅为4.77%，但多位分析师预测价均超过实际股价30%以上。根据理财周报统计数据，2010年8月至12月，共有18份研报预测差价在20%以上。其中，以东方证券金麟、王鸣飞，安信证券杨建海预测的浦发银行、中国银行、建设银行误差最大。

浦发银行半年内最高价为15.36元，而东方证券的金麟、王鸣飞曾先后三次发布研报，预测股价25元，偏差值达到39.56%。安信证券杨建海两次预测浦发银行股价为19.2元，偏离20%。同时，上述三位分析师预测的中国银行6个月股价为5.4元和4.64元，但实际最高股价只有3.65元，误差达32.41%、21.34%。而建设银行最高价为5.34元，更是低于预测股价30.65%。

除此之外，金融类个股中国平安、深发展A、宏源证券、中国人寿、中国太保等预测差值较大，均在20%以上。

交运行业没有分析师判断的好

去年9月份之后半年内，新兴铸管最高价为10.41元。而据华创证券黄抒雁2010年9月的预测，新兴铸管的股价可达到13.98元，偏离25.80%。

据理财周报的统计数据显示，新兴铸管所处的行业有色金属也成为分析师误判的重灾区。2010年8月至年底的研报中，预测偏离值20%以上的有5份，除了新兴铸管，还有马钢股份、ST珠峰、南山铝业等。

去年10月份之后的半年内，马钢股份最高价为4.1元。但据中金公司罗炜2010年10月预测，6个月内，马钢股份股价可达到5.48元，相差25.18%。

在数以万计的研报大潮中，滥竽充数者并不少见。除了黑色金属行业外，交通运输、机械设备行业的研报误差也令人瞠目。误差值在20%以上的研报共20份。其中，有一部分出自招商、中信、国信等龙头券商之手。

在机械设备行业中，最不靠谱的分析师非国都证券魏静莫属。

2010年12月28日，魏静撰写了一份名为《航空锻件引领增长，期待惠腾盈利恢复带来盈利倍增》中，给出中航重机的合计价位为43.32—44.48元，给予强烈推荐A评级。但实际上，中航重机最高价位仅23.96元，两者相差20.52元，误差达46.13%。成为该行业之最。

紧随其后的分别是宏源证券的张延明、康铁牛、祖广平、柴沁虎和国信证券余爱斌，他们在对深圳惠程和杭氧股份的估价预测时，价差百分比分别为28.57%、26.86%。

而在交通行业中，虽然没有魏静那样出位的研报，但预测价格超过实际股价25%以上的研报有4份。

其中，分别是招商证券王轶铭预测的中航精机，60元的预测估价与43元的实际估价之间相差28.33%，位于该板块之首；其次是平安证券余兵和王德安预测江淮汽车及余兵预测的福田汽车，两份报告的预测估价均低于实际估价，价差百分比分别为27.35%、27%。

另外，安信证券的彭倩在2010年12月31日公布的一份关于五洲交通的研报中，给出了12元的预测价。但五洲交通之后的实际股价最高值仅为8.8元，价差百分比为26.67%。

招商证券分析师

兵败金螳螂中材国际

机械设备、交运设备和建筑建材行业不仅是券商分析师研报目标价预测误差最大的几大行业，并且其中还出现了分析师持续推荐，但目标价与实际价格相差甚大的情况。

招商证券建筑建材分析师王小勇在2010年8月到12月期间对金螳螂共出具3份研报，出具研报的时间分别在10月29日、11月23日、12月27日。令人咂舌的是，不同题目的3份研报预测股价均为100元，但在6个月的预测时间区间，金螳螂股价最高仅达到74.2元。

王小勇的误判不只体现在金螳螂上，去年10月份也发布了一份针对中材国际的研报。其预测股价最高价为65元，但该研报公布后6个月中材国际的最高收盘价仅为48.09元。

另外，全部研报中，价差最大的为御银股份，实际最高价20元，远低于2010年8月招商证券曾斌预测股价52.8元，价差百分比达到62.12%，成为最大误差研报。