欧美危机再次升级 飘摇A股能否逃过冲击(3)

2011年08月22日 01:13
来源：每日经济新闻 作者：赵笛

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/寻底/

8月9日就是底？

在6月20日形成阶段性低点2610.99点之后，市场本来指望在7月就完成二次探底，但7月下旬的大幅下挫让希望落空。如今，市场又期望8月9日的阶段性新低2437点可以作为二次探底的底部，这次能成功吗？缩量下跌 曙光初现

反弹中缩量是个坏事情，下跌中缩量就不见得是坏事了。

记者发现，在昨日的跳空下跌中A股成交量并未放大，这与之前跳空下跌中出现放量完全不同，必须引起注意。

首先，由于8月9日以来反弹的力度和时间都有限，且距前期高点较远，所以此时跳空下跌已难有恐慌性抛盘，套牢资金不会轻易割肉了；其次，跳空下跌中的缩量往往带来随后的反弹。

记者统计显示，自4月18日出现阶段性顶部3067点以来，沪指共经历了五次 (阶段)跳空下跌。

这其中，4月25日、7月25日、8月5日的三次跳空下跌均出现放量，随后则是继续下跌。而6月15日～20日的跳空下跌则是连续缩量，随后便形成了“七翻身”反弹。

8月19日，沪指再次跳空低开，但量能并没有放大。这与6月21日前的缩量跳空下跌有些相像，这会是黎明前的黑暗吗？

独立行情五大背景

黑色星期五，A股各主要指数的跌幅均小于1%，远少于欧美股市以及周边股市，独立性犹在。

记者认为，A股若要走出独立行情，存有五大有利因素：

其一，从以往经验看，A股走出独立行情并非不可能。如2008年12月～2009年3月。在同样经历了2008年全球金融风暴后，中美两国的股市都在寻底并伺机反弹。这一阶段，A股逐波反弹，最大涨幅约逾40%。然而美股在A股于2008年10月底见底之后，竟然继续下跌，直至2009年3月才见底。金融风暴的始作俑者——美国经济显然无法与靠4万亿拉动内需强势反弹的中国经济相提并论，这或许就是A股先于美股见底的原因之一。

其二，今年以来，美股一直上涨，创反弹新高，而A股却逐级走低，在底部徘徊。根据以往经验，滞涨的股票会补涨，涨幅越大的股票在下跌中跌得越多。目前，美股在“天”、A股在“地”，A股具有走出独立行情的技术基础。

其三，从估值上看，就在A股8月9日创出新低2437.68点的当天，上证A股、深证A股、沪深300指数、中小板指的市盈率分别降至13.28倍、30.69倍、12.47倍、35.57倍，其中上证A股的13.28倍与历史最低值——2008年10月31日的10.27倍非常接近，沪深300指数的12.47倍更是刷新此前历史最低值——2008年10月31日的12.51倍。如此低的市盈率水平也有助于A股走出独立行情。

其四，人民币对美元屡创新高，虽然从中报中看，部分出口型行业受到人民币升值的影响而出现业绩下滑，但人民币升值作为2006年～2007年大牛市的基础，是市场上乐见的炒作题材，人民币升值概念将为市场带来更多人气。

其五，行业性政策也有利于独立行情的展开。旅游方面，有望于今年下半年出台的旅游行业 “十二五”规划、《国民休闲纲要》以及“十一”黄金周行情等因素近期在A股市场上逐渐成为旅游股的催化剂。而周五 《国务院办公厅关于促进物流业健康发展政策措施的意见》的发布也促使铁龙物流(600125，收盘价9.46%)逆势大涨6.77%。