农产品:水灾考验秋粮生产

2010年07月28日 14:37国元证券研究中心 】 【打印共有评论0

投资要点:

水灾总体概括:2010年入汛以来,由于长江流域出现了强降雨,导致全国230多条河流出现超警以上水位。截止2010年7月21日,全国27个省、自治区、直辖市农作物受灾,受灾面积达7002.4千公顷,受灾人口1.13亿人,因灾死亡701人,失踪347人,倒塌房屋64.55万间,直接经济损失约1422亿元。

灾情严重,保产增收压力巨大。今年我国夏粮总产将达12300多万吨,接近去年夏粮12335万吨的产量水平,夏粮的微幅减产主要源自于年初的干旱。从夏粮、秋凉占比情况来看,一般情况下我国夏粮占全年粮食产量的比例在20%-25%之间,因此秋粮在全年粮食生产中起到至关重要的作用。从粮食品种来看,夏粮主要生产的品种为小麦和油菜,而秋粮生产的主要品种有水稻、棉花、食糖、玉米等。因此,综合上述,可以得出此次水灾对2010年全年粮食生产起到重要作用,全年粮食增产与否主要取决于此次受灾程度。另一方面,由于水稻在我国秋粮中占比较大,因此,此次水灾对农作物的影响主要集中在水稻上。

投资建议:对于水灾对行业带来的投资机会,我们认为主要有两条主线:一、对产业链下游(农产品加工)产生的影响;二、对产业链上游(种业)产生的影响。我们认为,在水灾对农作物实际产量影响没有明朗前,该事件对上市公司所带来的更多是交易性机会。在综合比较上市公司盈利能力以及各公司业绩弹性的情况下,我们相对看好南宁糖业北大荒登海种业隆平高科,给予南宁糖业、北大荒、登海种业和隆平高科“推荐”投资评级。

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作者: 周家杏   编辑: robot
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