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林坤铭：台湾VC与PE在监管方面不尽相同

2010年11月14日 17:42凤凰网财经【大中小】【打印】共有评论0条

凤凰网财经讯 2010年11月14日，由中国股权基金协会、北京市金融工作局、北京市朝阳区人民政府、北京股权投资基金协会联合主办，国际上26家股权基金协会支持、协办的第三届“全球PE北京论坛”在北京国贸大酒店隆重举行。

台湾股权投资协会会长林坤铭在分论坛中发表了精彩的演讲，林坤铭指出，台湾的创投业在台湾对这些创业者，扮演了推波助澜的角色。同时他还表示，台湾VC与PE在监管方面不尽相同。

以下为林坤铭发言实录：

林坤铭：谢谢主席霍书记，还有台下的各位学者，各位贵宾，各位女士，各位先生，我是林坤铭，目前担任台湾创投公会理事长，今天很荣幸被邀请参加这个论坛。我首先我想大家都知道，其实台湾没有太多资源，台湾的面积不大，台湾的人口跟北京差不多，2300万，但是曾经有一阵子，台湾的电子业仅次于美国、日本。第一个，当初台湾政府正确的决策，大概在1970年代，设立了科学园区。第二，台湾过去多年的发展，它的教育体系培养了一批一批优秀的技术跟管理人才。第三，台湾在1970年代，证券市场开始引进，从欧美引进，然后兴盛，推出了成功的机制。最后一点，台湾的创投业在台湾对这些创业者，扮演了推波助澜的角色。

刚才主席讲，我们最重要谈的是在监管这块，台湾把VC跟PE有点不一样的划分。VC就是在创投，政府是属于支持的、鼓励的，给予奖励的，这一块它的监管单位是台湾有一个经济发展改革委员会。在大陆大概就是发改委的角色，它当初也给了一些诸税的优惠，对于创投这块，它是比较积极地的。在PE，PE的发展也是因为创投，在美国的历史也是早期。当然在PE这块，因为它最主要的投的是中后段，它投的资金比较大，但是对于产业扶持，对政府来讲，不是那么明显。所以政府对PE是监管的态度，在台湾是叫金融监督管理委员会。台湾不像把大陆把一行三会分开，台湾把银行、保险、证券是统合的，在这块有台湾的监管会在监督。

在2000年政府对整个VC的奖励，因为财政关系，因为产业发展关系，2000年诸税优惠慢慢解除掉了。另外可能在当时民进党政府在的时候，对两岸的交流是属于整个阻碍的一个态度。所以在两岸的一些产业发展对接过程中，像创投都比较属于被动的。

但是在整个PE的角度，PE在台湾早期，虽然也发生了不少的案子，但是它是有两种，一种是产业，像电子业，它为了策略整合，它为了并购，它或需要一些做策略性的联盟，是有例子发生的，就找国外的资金或者是找本地的资金。这一块政府是完全不干预的，你只要符合相关的法律就可以了。可是后半段这10年来，对于台湾本土的一些变现，或者是其他的一些，是由外国欧美的这些大型PE来牵头的，它最主要赚的钱是做短期的。整个赚的是一个资本财，整个是一个短暂的。这一块，一开始政府没有注意到，但是后来舆论上面也发生了批判，这些欧美只是到这儿来赚钱，还是受一些规范的，因为它可能赚到一定程度以后，就不管股东和原来员工的状况了，就拍拍屁股走路。后来政府被迫采取一些监管的措施。在监管，在PE这块，它目前能够做的工具是有限的。第一，看你的资金怎么来的，你是外国欧美资金，你要申请，你来的目的是什么，你要去申报，在后面会做一些必要的尽职调查，但是这个可能也只是到某一个程度，最近也有汇率的问题，所以政府最这块当然会重视，但是它是从资金来源的角度。最本土的这些PE，他们可能重视之间是怎么募集的，是公开募集还是私募？但是私募的对象不能超过一定的人数，在台湾定了30个人，还是要遵循它一定的法律。第二，可能在投资的对象，政府会稍微去了解。业内最近，尤其牵扯到两岸，对一些大陆的资金或者说大陆的产业，可能有一点兴趣，这块因为政府敏感的关系，有一些人永远是讲好，有一些人永远反对跟大陆交往，所以台湾政府对陆资到台湾这块比较敏感。我想大致上跟大家分享一下在VC这块，在台湾政府是支持的，是给予奖励的。但是PE，在台湾把VC跟PE统统成为金融周边，既不是金融类，也不非金融类，只是取一个名字叫金融周边，但是在定法条的时候，很可能就把你纳入到金融管理业当中，所以我常常跟政府讲，是不是你们管的太多了，我们常常是办这种事。但是第二点，甚为同业公会理事长，我最近一直在致力于能够让两岸这块的资金，尤其是创投，让台湾PE到大陆来，希望这个门能够打开，因为特殊关系，台湾的资金到大陆来，还是受到很多的限制，但是也是跟欧美一样，但是某些地方，我认为创投过去的绩效蛮明显的。在台湾1000多家上市公司里面，每三家上市公司里面，其中有一家拿过创投的资金，每两家高科技上市公司，其中有一家就是创投支持的。所以台湾要不是有这些资源，台湾很多创业家不可能成长为全世界的企业，在这块谈创投，对创投，对台湾的产业发展帮助很大。其实台湾很多产业在大陆已经落地了，但是可能产业链不完全，他们的产业链在本土还是比较完整的，在整个管理，在产业联盟，在技术的整合上面大家做的不错。

但是应该如何让两岸这些产业能够来对接？这块也是我身为台湾同业公会理事长，也是跟那些领导在一直沟通，不管是发改委，还是北京这边，我们如何让他们的资金能够有一个正式，而且以一个协助的立场过来，我相信能够把台湾产业跟资金结合起来，对海峡两岸部分产业发展，一定有一个正面的帮助。因为欧美、日本、韩国大的企业是我们最多的竞争对手。