险资看好升值概念 重仓银行股将受益

2011年08月16日 02:01
来源：中国证券网－上海证券报

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⊙记者 卢晓平 黄蕾 ○编辑 艾家静

人民币近期的大幅升值，让“先知先觉”的保险资金再次发现了投资良机。近日受访的多家保险公司及保险资产管理公司人士均向记者表示，一致看好并关注人民币升值概念板块。

同时，受益于人民币升值，险资重仓板块银行股出现异动，也将有助于提升保险公司的投资收益。

上周，受多重因素影响，人民币再现快速升值态势。相关受益板块个股也纷纷呈现大涨行情，包括银行、地产、造纸、航空等板块出现企稳回升态势。

“人民币升值对化解输入型通胀、缓解货币对内贬值、调整国内经济结构等方面都有一定积极作用。”受访的保险公司人士直言不讳，阶段性底部明晰，包括航空、造纸、资源、旅游等人民币升值概念板块成为新掘金点。

一来，加息预期未兑现，说明货币政策出现微变，重新提振了士气；二来，升值最受益的行业造纸、航空等都处于历史底部，对于追求绝对收益的保险资金而言，这些板块已经具备投资价值。

“美联储已经明确在2013年前不会加息，而中国国内面对通胀压力，又不能采取美联储那样的宽松政策，为了获得更加有效的货币政策独立性，势必要加大人民币汇率的灵活性。”一家保险公司投资部人士因此预判，“人民币升值概念不是一时之事，而是可持续的投资题材。”

受益于人民币升值概念，银行股昨日午后发力，这对于重仓该板块的保险资金而言，无疑是针“强心剂”。

据了解，近30亿保险资金在今年二季度继续加仓工商银行、中国银行，进驻其A股前十大股东榜单。其中，中国平安、安邦财险合计增持工商银行约4.5亿股；中国人保、生命人寿等合计增持中国银行约2.4亿股。

由于估值低、业绩稳，银行股向来是保险公司股票池中的主角。此外，稳定的分红水平也是险资增持银行股的原因之一，“买债券不如买银行股”的说法在保险业相当普遍。

不过，今年以来，银行股跌跌不休，尽管险资逢低增持，却屡买屡套。而近日银行股的走强，一定程度上将缓解保险机构的投资业绩压力。“银行股上扬对于险资业绩和市场人气而言，是大大添分的。这将有利于提升保险公司的投资业绩。”一家保险公司投资部人士预期，全年险资的投资业绩或将好于预期。

来自投行的观点认为，银行股的低估值已成为市场的共识，资金一方面趋向避险，另一方面也将择机逐利，因此，不排除大资金战略建仓银行股的行为。事实上，来自保险公司的消息称，近段时间以来，保险资金已分批增持了不少银行股，尤其是在上周百点大调期间，加仓力度不小。