机械行业：真金白银落实、强烈推荐水利设备

2011年07月08日 14:44
来源：银河证券研究中心 作者：邹润芳

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1.事件

中央水利工作会议将在7月8日至9日召开，鉴于近年来时旱时涝的严重局面，给经济和社会稳定带来极大问题，引起高层重视，本次会议重要落实中央一号文件，真金白银投资水利工程建设。

2.我们的分析与判断

(一)水利投资之前局限于口号、本次水利工作会议或将改变现状

2011年一号文件《中共中央国务院关于加快水利改革发展的决定》于1月30日公布。文件提出要“把水利作为国家基础设施建设的优先领域，把农田水利设施建设作为农村基础设施建设的重点任务，把严格水资源管理作为加快转变经济发展方式的战略举措”。

目标是力争通过5年到10年努力，从根本上扭转水利建设明显滞后的局面。并且有投资方面的具体规划：未来十年全社会水利年平均投入比2010年高出一倍。10年水利投资在2000亿左右，因此未来十年年均水利投入4000亿，总共达4万亿。且一号文件还另外开拓水利建设资金来源，从土地出让收益中提取10%用于农田水利建设。

今年旱涝急转，很多地方都受到很大影响和损失，究其原因还是水利设施工程建设严重滞后，据我们草根调研，水利投资还没开始，之前口号离实际操作还存在一定的距离。本次中央会议或将针对该问题进行讨论，具体的出让金提取细则即将出台。而随着具体细则的出台，水利建设将获得真正获得投资资金的支持。

(二)多渠道筹资，土地出让收益中提取10%或用于农田水利建设

目前我国水利建设资金的来源主要有国家投资(包括中央和地方财政性资金)、自筹资金、国内银行贷款、企业债

券等，其中中央财政性投资主要包括中央预算内拨款、预算内专项资金和中央水利建设资金，其中政府预算投入占比

超过50%。如果不考虑土地出让金，我们计算出2010 年水利建设资金大约在1335 亿元，这与一号文件所要求的2010

年水利建设投资额在2000 亿元存在一定的缺口。考虑出让金，我们知道2010 年中国土地出让金总额为2.7 万亿元，

如果提取10%用于农田水利建设，则单单考虑出让金资金就能够满足2010 年水利建设的资金需求。

(三)农机水利设备分享4万亿水利建设盛宴

根据中央一号文件我们可知未来十年水利建设投资资金将达到4万亿，而由水利建设投资分布我们可知，机电设备及器具购臵达到10%，再加上建筑工程投资，安装工程投资中的机械设备，保守估计机械设备容量将高达4000亿元。

(四)真金白银落实，水利设备迎来黄金发展期

2004年以来的中央一号文件始终关注水利改革和发展，水利建设的成败直接影响到民生。政策的持续利好，也推动了水利建设相关产业的快速发展，水利设备迎来了黄金发展期。下表列出了2004年到现在每年中央一号文件的主要内容。

(具体内容请见附件)