2011年04月01日 09:56
来源：凤凰网财经 作者：交银国际

字号:T|T

0人参与0条评论打印转发

进入交银国际机构主页>>

交银国际

招商银行(3968.HK)-招行全年实现归属母公司股东的净利润257.69亿元，增长41.32%，略低于我们的预期1.2%，也略低于市场一致预期，主要是业务管理费略超预期；同时公司出于审慎考虑，对融资平台等贷款增提组合拨备。4季度息差回升明显加快。资产质量整体稳定，拨备更加充分。

因不良和逾期贷款趋势出现偏差，我们判断公司可能对贷款风险分类采用了更严格的标准。二次转型持续推进，对公信贷资源向中小企业贷款倾斜，零售贷款结构趋于多元化，综合定价能力提升。维持长线买入评级。1季度盈利增长强劲，建议关注短期机

会。