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2011年04月22日 16:40
来源：凤凰网财经

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中国新兴产业投融资论坛于4月19日举行。以下为主题演讲新兴产业投资机遇与趋势现场文字实录。

徐刚：请各位嘉宾就坐，下一个议题马上开始，各位领导，各位来宾，我们的第一节领导致辞结束了，我们下一个议题是主题演讲“新兴产业投资机遇与趋势”，在这里我首先介绍一下上午的一部分嘉宾，因为嘉宾的陆续到场，下面欢迎IBM中国投资基金董事合作人吴宝淳，华能贵诚信托有限公司集团业务部总经理李昊达先生，天下互联科技集团董事长、天使投资人张先生。

那么首先我们下一节也是这三位发言人，一位是德同资本主管合作人田立新先生，美国纽约证券交易所有限公司北京代表处苏鹏先生，中国国际金融公司直接投资部副总经理翁怡诺先生，首先有请德同资本主管合作人发表演讲。

田立新：大家早晨好，感谢主办方给我这个机会，跟咱们在座的嘉宾做交流，我们本身是在无锡办公室的，我倒不经常过来，我的团队经常过来，跟各位有机会交流，今天的话题比较大，我们还是花一些时间准备这个，所以希望对大家有所帮助，今天的话题是新兴产业投资机遇与趋势，在这边给大家抛砖引玉一下。谈到新兴产业产业的发展，谈多国家的发展机遇，国家也非常地重视，专门出台了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，2015年力争达到8%，2020年达到15%，这是我们过去设定的一些方向，具体的方向我们这里面按照国家的七大战略新兴产业下来，不是说每个行业都有设立，但是都有多探索，比如说节能环保，我们也谈了先进环保、资源循环利用，新一代信心技术，物联网、云计算，这都是很热门的的话题，我们也在寻找投资方向，已经投了这方面的公司，他们再聊中国一大堆的物联网的上市，我们也有的在申请中，另外生物科技，我们也有涉猎。高端制造业，这方面中国一直是制造大国，所以高端制造业一直是我们关注的一个行业，这里面的航空航天，因为我们有十个分公司，我们在陕西的分公司对航空航天也是非常关注的，航空航天在陕西一直是有技术的。新能源，今天风能也达到标准上市了。新材料我们这边正在看的，全国各地新材料的也比较多，马上也要去一个地方看新材料的上市公司，新能源汽车公司，这七大类是国家圈定七大战略性新兴产业，我们也在这里有比较多的研究。

展开来讲这七大产业，先从节能行业来讲，每个行业我们内部都有一个专业小组，昨天我们全公司几十号人，谈一个专题，是污水处理，其实是一个很复杂的行业，有工业污水，生活污水，MBR膜，这是我们自己国内比较关注的，整体来讲，这个行业很大，2009年投入10万亿，公司也有几百家，上千家，刚才讲的以污水处理这个相关的行业，我们都是几倍的增长，第一这个属于新兴产业，还有就是多赢的行业，这是比较大的关注点，另外一个新兴产业就是信息技术。信息网的网络建设移动的，还有物联网的一些方面，还有终端，三网，物联网，这也是一个很大的产业，针对与各个地方我们也看不同的特色，我觉得我们内部研究的东西，希望抛砖引玉在这方面感兴趣的，我们可以交流，本身我们是很感兴趣的这一方面，其实无线互联网是我们比较关注的，我个人本身比较关注的，以前有投入了很多的，新浪无线是我们做的，马上在海外上市，也是跟无线互联网有关，虽然不是那么热，比起电子商务来讲，这也是广义的互联网和信息技术的一部分吧。

生物这一块，据我们内部的了解，无锡发展的蛮紧的，不仅是无锡的，我们自己也跟世界知名的基金专门做生物医药，这方面我觉得不是一般人就能够涉猎的好的，电视上曾经说过一句话，千万不要学某些东西，太危险，生物医药就是很危险的，不懂千万别碰，我不是说我自己很懂，我们有跟知名的企业合作，我们跟美国合作的是一个最顶级的专业基金，所以说生物医药的发展是非常非常大的，在某些领域，中国算是有基础的，只要有好的团队，有足够的基金介入，这个行业起飞是很快的，这是生物产业，我的策略是跟别人合作，因为这方面非常地专业，要是没有好的人千万别揽。

高端制造业包括很多方面，包括航空飞机，我刚才介绍了陕西的航空航天，国家级的，所以航空航天的装备我们看到非常多，这里面的利润绝对是非常有吸引力的，轨道交通我们也投入了，主要跟高铁有关。现在这个政策放慢了很多，这个行业未来还是有很大的吸引力的，这一块整个高端制造业，就是设备和装备制造业也有很多的方向，我们还看一些其他的大型的设备，也是属于支持各个行业，这里面的空间还是蛮大，还是我刚才讲的，你一定要有一个角度进去，你才能做更好的增值服务，航空航天也是一个非常大的资源，能进也就我们进，除非硬挤进去，这是比较敏感的。这是我们一些涉猎的方面。

另外讲的新能源，各位都是专家了，2004年、2006年投的时候没有专家，现在谈到新能源不光指太阳能，还有一些领域，无锡太阳能还是世界领先了，但现在来看新能源肯定不像2004年、2005年看太阳能行业，现在已经很多了。风能，其实这里边我们倒比较看好，这里列的比较多，叫的响的生物能源，其实看好的是天然气，我投入了天然气的设备，增长很快，A股上市，回报率很好，其他的什么地热之类的，有些东西可以不用，在具体的将来涉猎还不一定，煤炭我们也谈了，焦炭马上就好了，在香港上市，整体来讲新能源也是一大块，但是里面比较多，比较复杂，看人员的比较就可以看到了未来的比例在哪里，光伏太阳能领先了，我们也非常自豪的帮助他们迈出了第一步。这是新能源。

新材料，我们很早就在西部投了新材料，这里面牵涉的比较多，包括我们看的一个新材料，能替代全世界最大的几个玩家的产品，还是不错的。我们对于电子类的比较多，像汽车，我们认为汽车属于起步阶段，发展路径还要随着政策，才能有更清晰的方向，总结一下风险投资，我们关注的一些领域和国家战略还算是紧跟吧，还是不谋而合，刚才说的这几块，我们都有共同点，有太大的不敢说，但是适合我们投资的我们现在都有所涉猎，不管是人民币，还是美元的基金，还是无锡，我们也在看其中一些相关的行业和产业，这是一些数据，从整体来讲，一个新兴产业越来越受到风险投资的青睐，这是个好事，说明咱们今天这个会(有意义)，也希望有越来越多的听众。我们做投资的非常聪明，这是2010年的数据，我们将会投资更多。这是在一些退出，这是历史上一些国内外新兴产业在风险投资的资本下，国内的GOOGLE，最后一行是代表企业，最后一个问题现在新兴产业肯定是非常有前景，这是毋庸置疑的，但是在新能源、互联网、医疗健康，下一个行业是什么呢，这个问题留给大家，找到下面一个答案。

下面介绍一下德同资本，5、60亿这样的，全国各地有10个办公室，包括分公司，包括无锡，所以我也是全中国到处跑，到处看看，各个地区也都有他的特色，新兴产业遍布全国的，这是我们一些内部的介绍，我们感兴趣的，就是对新兴产业非常感兴趣，别的没有了，时间有限，有机会多沟通。

徐刚：感谢田立新的发言，德同的基金也是注册在山水城。

田立新：是的。

徐刚：下面有请美国纽约证券交易所有限公司北京代表处苏鹏发表演讲，有请。

苏鹏：大家好，很高兴今天有机会跟大家简单交流一下新兴产业的基本表现，其实谈到无锡，刚才田总介绍了，在2005年的时候，无锡尚德实际上是第一家这样的公司，至此之后开了美国市场，在美交所开市的第一大门，今天的主题药明康德是一个非常新的，现在都属于非常领先的科技型的公司，在这儿简单接招一下，从去年开始一些新企业新行业在美国上市的一些更新的情况，就是去年YOUKU网上市，上市之后都受到美国的公司的强烈关注，他当时市场的发行价是12块8，当时第一次开盘的时候是27，这是自从2005年百度上市，当时超过300元，在美国上市的企业，在2005到2010年的开盘涨幅第二好的公司仅次于百度，昨天晚上YOUKU的估价是65美元以上，市值得是接近70万，接近新浪，目前低于阿里巴巴，腾讯、百度等5家网站，甚至超过搜狐、网易，后面有一个图表，YOUKU上市的时候，其实YOUKU还不是一个盈溢的公司，他们投资者的预测，他们2003年的时候会盈利，但是要公司的发展和增速，投资者非常看好公司的发展前景，所以在上市的时候就给予了极大关注，包括在后来上市的表现，投资者对于中国的新兴产业给予的一个比较高的议价，另外一个相比去年比较受关注的一个上市公司，就是当当网，当当网的上市也是非常成功，他最开始初始的价值是11到13，后来上市之后是13到15，以他当时上市的最后的价格，包括开盘的涨幅算，他上市之后，他是2010年8月上市的，按照2011年来看他是超过100倍了，这是在美国上市的公司，他主要是一个预测公司，是历史上最高的，从去年包括到今年美国投资者对中国新型互联网的关注程度，从科技和互联网这个角度上说，去年一共有6家互联网公司在美国上市，总体来说，这几家科技型的公司在去年的美国上的表现都是很不错的，像YOUKU开盘首次上涨了160多，腾讯是165多，当当(网)超过180，因为从这点看美国投资者对新兴产业是非常有热情的，3月底中国的软件公司360上市了，开盘之后也是超过100%，他的公司溢价也非常高，按照第二年的预测也是超过30%，大家看的一个在人人网美国时间的白天，做了向美国议会提交的超过5亿美元，将来会超过40亿美元，截至到目前人人网的上市受到强烈的关注，然后还会相关的新行业的问题，通过中国在美国上市公司的情况看，这两张表是中国去年所有在IPO的公司，左边的是在纽交所，右边的纳斯达克上市的，包括明阳风电也是，从这张图表，像金科能源，康辉药料，上华医药，包括YOUKU，当当(网)，软通动力都是很新的行业，中华水电是做新能源的，还是原料，像康辉医疗是做骨科医疗器械，像诺亚财富，他也是一个非常有特点的公司，他是中国第一个做私人财富管理的公司，在美国上市。像高度软件，刚刚提到腾讯、麦考林，像芯片制造，全球定位导航的这种公司也是作为新的科技，新科技上市的表现也是非常好，受到美国的关注，后面一张表格，这个IPO首日估价的表现分析，大家看一下从去年所有的公司，排名前几的是科技相当的，YOUKU蓝讯通讯，当当网，搜访网，麦考林，这个现在资本市场对于中国的新兴产业是非常关注的，其实对无锡所在的企业也有一些了解，无锡在科技医疗，包括新一代的互联网、云计算、物联网，像太阳能行业都是非常有优势，我相信准备在无锡上市的公司，希望有更深入的讨论，公司有什么问题的话，我们也希望和公司有一个更详细的讨论，谢谢。

徐刚：感谢苏鹏先生，纽交所对无锡市的整个创投整个的形象起到一个很好的作用，下面请中国国际金融公司直接投资部副总经理翁怡诺先生发表演讲，有请翁总。

翁怡诺：谢谢徐总，谢谢各位，我简单先介绍一下中国资投的发展，我们刚刚募集了比较大的基金，有这样一个机会给各位介绍一下新兴产业的主题的看法，在我们的理解，新兴产业的投资机遇本身的着重点是新兴产业，回顾我们去年的十年来，其实都有我们的新兴产业，我们先看一下太阳能，硅片这些风电，这肯定是当时的新兴产业，如果再往前看，物联网，实际上我觉得新兴产业这个命题是和整个投资的大势是非常有关系的，如果说投资的点，往往是一个产业将起来未起来的时候，我给大家一个经典的数据，新风科技他的预测利润只有4千万，当时鼎晖投美国的时候也只有4千万，我觉得新兴产业从这个角度去看，他还有一个择时的时间在里面，大家可能会问，今天这个时间点哪些是我们关心的新兴产业，对于我们医疗研究来讲，我们觉得是医疗器械，他秉承了装备制造业的特点，一旦他过了门槛之后，他的盈利能力是比较强的。第二他的盈利模式不复杂，他并不像网络什么东西，他的盈利能力不会太大的挑战。第三他有很强的依赖性，因为在器械里面，他有辅助的器械是受医生的习惯所影响的，如果一旦一个医院的某一些医生，他用惯了某些辅助的器材，他就会习惯用这个，另外中国在这个领域的基础很差，在过去的3、5年里面，涌现了一批医疗器械比较好的投资，像迈瑞，像康辉，这都是从一个非常新的公司，成长地很快，我们也在挖掘这些领域的机会。总体而言，在我们眼里医疗机械属于比较好的细分的新兴产业。第二个可能是大家会问，对药、服务怎么看，在医疗里面器械优于服务，服务优于药，所以在我们投资序列里面，我们还是比较喜欢器械这个领域。在领域里的新材料，其实也是一个模糊的概念，什么是新材料，对于新材料里面的内涵非常多，像这几年，大家比较关注的，可能有碳纤维，各位欣慰的，一个方面的特种产品，另外我们也在看跟医疗相关的高分子新材料，机械领域都是属于小市场，典型的小资产，高毛利，高资产，以前这些市场都是被外资所占据的，随着这几年中国本土的研发能力和技术的提升，使得进口成为一种非常好的趋势，我们也看到当一个产品做到比较大的规模的时候，就会做一些出口替代，或者到东南亚市场，在这个过程中，我们认为有非常多的投资的机会，另外一个领域我们也比较看好的，在节能，但是这个节能也是很大的范畴，我们更看好一些比较务实的，像建材的节能，还有一些节能方案，我列入了一些新兴产业简单的理解，再次抛砖引玉，供大家参考，谢谢！

徐刚：感谢翁总，刚才田总在演讲之后，也提出一个问题，比如说新兴产业，因为大家也知道，作为机械来讲是，最主要的是进行新兴投资，主要在三方面，一个是物联网，包括新能源，清洁技术。另外一个就是生物科技，从医疗健康，除此之外我不知道，我也想请问一下苏鹏先生和翁怡诺先生，我们刚才讲的新兴产业主要三个产业之外，大家认为在今年很重要的一个投资方向，其他的产业有哪些，请苏鹏和翁怡诺先生给我们介绍一下。

苏鹏：从资本市场的反映来看，我觉得现在根据我们所看到的情况，就目前最受关注的肯定还是中国的物联网，跟着政策走，比如说云计算，传统的生物科技，医药卫生，包括新的一代互联网的技术，从早期的创业公司一直发展到现在，已经有足够规模的，像所谓的垂直门户的这些方式，我相信今年国内会有一些知名企业，会受到资本市场的关注，相信各位都知道有关金融商城这些比较大规模的融资，从融资的规模看，会超过这个数字，所以从总体来看，包括清洁技术，包括电池，有储能技术，应该都是资本市场重点关注的，不知道翁总还有没有其他的意见。

翁怡诺：我在这里提一个比较独特的观点，我觉得这两年新兴产业的发展跟以往有一个非常不一样的特征，就是快速的起来，就是起的比以前的比较速度比较快，而且已经出现了一些整合的迹象，其实中国经济从过去的宏观粗放型的宏观环境，走到今天确实是属于转型升级的状态，我看到很多的细分领域，他的格局已经非常清晰了，把最好的一二三名都投了，给他送钱，现在已经在做了，往后怎么看，在我的眼里，也许未来的新兴产业的投资机会也会广泛的存在于并购跟产业整合里面，具体的，像徐总提到的，像物联网的应用，手机，在过去的一年里面，某种程度上是又达到一个高峰，在过去的又一次狂潮，往后看对于中小规模的投资机构，大家选的机构还是中小企业，他所涉及的行业其实是非常广，从某种程度上什么都是新兴产业，只要有高增长，大家有一点会发生变化，就是未来退出的方式，我觉得未来中小板包括海外也会有一些生存空间，有一些迹象已经表明，像发明市盈率降低，我觉得还是需要注意的。

徐刚：我们第一轮因为领导在场，我们按照官方的模式，我们的节目有两天，那么我希望在两天的活动里面，我希望更多的嘉宾之间，包括一些企业我们形成一个互动的良好的氛围，因为我们本身这样一个机构，举办这样的活动，是希望一个尝试的平台，比如说像我们这样一个活动，在这次举办之后，下个月在常州，6月份是在苏州，虽然我们每个月会有一个城市，我们无锡这边都有常设的交流的平台，每个月都会有一些活动，我不知道其他在座的嘉宾，对三位嘉宾有一些交流或者提哪些问题，我们有这样的一些机会。

嘉宾：各位嘉宾您好，我是山水城的一个企业，我刚才也听了苏先生的介绍，在美国一些上市公司的一些情况，我们是无锡的时代科技的公司，我们是做整个的垂直性门户的，其实和他讲的七大新兴产业的话，我们应该是挂号两个，一个是绿色照明，是LED的投资非常的猛，而且中国整个已经毫无疑问成为LED照明的最主要的功率，我们作为行业门户，应该是属于中国的一个官方网站，我们在无锡的530企业中已经有一年多的时间，得到了一些积累，我想说垂直性门户，你也看到了很多已经上市了，像我们这种企业是物联网加节能环保，能给我们一些建议，能让我们实现高增长。包括田总，包括苏先生都有一些LDM。

苏鹏：先回到垂直门户这个行业，属于第一代像新浪搜狐，都属于中国的门户网站，各自的侧重不同，垂直门户大部分是在第一代实现互联网创业的，在去年开始有门户去海外上市，包括我刚才提到的搜房网，都属于垂直门户的，也包括今年我们所知道的一些各个领域比较领先的垂直门户，应该会有美国上市的机会和打算，我们了解各方面的情况是还是受到关注的，你们公司的细节部门不是特别了解，有关发展这一块，我只能比较宏观的看，你所在的这个行业，肯定是目前受到关注的行业，您的行业内也有很多知名公司，无论从资本还是从政策行面，都是非常关注的，相信在你这个领域会有很好的空间发展，只要你把持好政策层面，肯定有一个很好的发展，但是要注意的，包括风投。他给你带来的不仅是钱，包括公司的管理结构上，有更多的新的概念和涉及，这样对于公司的未来增长是有帮助的，其实带来资本上的支持更加重要，这是我的一点建议。

田立新：基本上意思也差不多，我们这个行业比较看好，LED照明，我们有一个交流，一系列的都在看，当然你是属于里面的一个门户行业，是属于特殊的，在整个投资非常看好的，也属于今天谈的话题，具体怎么弄，下面可以让我们团队介绍，具体怎么弄，更体现你的价值和功底，这个方面肯定是没有错的，而且还是风投比较青睐的方面，谢谢。

嘉宾：谢谢。

徐刚：我们再有一个问题。

嘉宾：我们是530的捷迅科技，我们主要是智慧环保和智能交通方面做的工作，我们做智慧环保方面主要是以互联网为基础做的监控，今天提的问题是有关我们智能交通，我们在做的一个事情，就是做一个叫个人快速交通系统，把私家车以轨道的这种方式替换，据统计城市当中排污大概70%主要是因为小汽车引起的，造成了城市的污染极大的压力，并且造成交通的极大的拥堵，朝下发展，无论是从环境的能力讲，还是从交通的压力来讲，都会面临很大的压力，我们现在做的叫个人快速交通系统，他类似于小汽车有自流动的，全自动化运行的系统，现在就是这么一个，我稍微讲的多一点，因为这个比较新，是这样的，因为我们最近承接了昆明在中国的第一类这样的控制系统，我们特别想各位(提点意见)，今天投资者都在这里，可以说中国目前还没有看到先例，从投资者的角度看，这样的一个东西，他是从时机性也好，从投资的方向性也好，选择性也好，这些角度来看，投资者是处在一个什么样的阶段，从投资方向来看，因为各位演讲嘉宾当中提到的，好像没有特别提到这方面的智能交通这方面的领域，所以我们也比较想了解，像我们这样的领域，是不是受到投资者目前关注的领域，能不能请田总，好像在这方面关注的比较多，能不能先讲一下。

田立新：很遗憾这方面还真没有关注，但是我觉得，是这样，你的方向还是好方向，为什么，因为照顾人类，或者照顾咱们世界更低碳，更环保，这是一个方向，我看大的方向的情况下，要看效益，您的效益也也是值得探讨的地方，您这些东西肯定是没问题，如果效益不好，会变得公共的效益，要国家来买单，社会的资金，因为我们成本都很高的，适不适合做这个事，我不知道。但是的确这个方向应该是一个非常好的大方向。

[责任编辑：heying] 标签：新兴 产业 中国 美国 

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