中国概念股深陷多重困境 出海上市宜更加多元化(2)

2011年09月30日 18:28
来源：新华网 作者：刘雪、高少华

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风投扮演企业退市推手这一角色并不罕见，有些时候，企业主动退市某种意义上甚至可以算是以退为进。

李玮栋表示，有些在美上市的中国企业，特别是制造业、化工类传统行业估值水平远低于A股市场或者香港市场。风投在企业股价被低估时趁机买入，帮助企业退市之后转至估值水平较高的资本市场，通过股价回升，企业和投资人可以实现双赢。

古语道：“狡兔三窟，仅得免其死耳。”长期以来，美国市场一直是中国企业海外上市的首选地之一，然而随着美国监管政策趋严，维护费用高昂，中国企业赴美上市的“代价”也在逐年上升。专家建议，未来中国企业在海外上市的地点选择方面可以更加多元化。

美国乐博律师事务所合伙人、北京代表处首席代表马富麟认为，企业出海上市时应该谨慎考虑其上市场所，选择符合企业本身资质和行业属性容易被认可的市场。科技型企业如互联网、新能源新技术行业的企业，比较适合在美国资本市场上市，而消费零售等传统领域企业适合在中国香港上市；相比之下，高端制造业类企业在欧洲市场容易受到追捧。

在赴美上市受挫的背景下，今年以来中国企业出海上市已经体现出了多样化的特征，赴欧洲上市有所升温。清科研究中心分析师张兰认为，在德国上市的费用以及上市后的维护费用均较美国市场低。纽约证券交易所最低年费为3.8万美元，在德国法兰克福证券交易所上市最高年费仅1万欧元，约合1.35万美元。

“在欧洲挂牌上市，有利于中国企业与欧盟公司进行并购和合作。”张兰表示，尽管近期由于欧洲债务危机带来欧盟经济疲软，但是德国等欧洲支柱经济体，经济抗压能力、恢复能力较强，受到此次危机的波及也相对较小，宏观环境相对稳定。