新股爆炒卷土重来 股民打新心有余悸

2011年07月11日 07:26
来源：北京商报

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与上半年新股频频破发不同，6月中下旬以来新股逐渐回暖，爆炒新股重现市场。7月6日，东宝生物、冠昊生物、飞力达3只创业板新股上市，这是下半年首批上市的新股，其开盘就让人感到不同一般。创业板史上最低发行价的东宝生物，18元开盘价较9元发行价涨幅翻倍；发行价18.2元的冠昊生物33元开盘，涨幅为81.32%，都打破了今年新股涨幅纪录。

在资本市场，炒新并不是一个新鲜的话题，尤其在制度尚需完善的A股市场，投资者历来就有炒新股的传统。无论是在牛市或是熊市，有新股上市就有炒新者的存在，新股此前一直被投资者追捧至极，今年也曾被投资者惟恐躲避不及，但投资者如何理性对待新股，让我们和投资者共同来梳理一下炒新股的“前世与今生”。

小散户无便宜可占

“在A股市场，投资者炒作新股的历史由来已久，这是缘于在我国证券市场未完全发展起来时，市场资金远超过存在股票数量，造成一、二级市场(发行市场和流通市场)之间存在巨额的价差，导致早前投资者若能中签，那几乎可以说是稳赚不赔，由此造成了投资者过度追捧新股的现象。正因为打新回报率高，因此有不少机构也参与到炒新股的行列。这些机构仗着自身资金庞大，较中小散户拥有绝对竞争力，获得了打新的大部分筹码，导致了中小散户中签率低的客观现实。”一位老牌证券分析师对记者如是说。

其实，导致这种现象的深层原因是新股申购严重依赖资金，造成资金为王的现象。而获得大部分筹码的机构，又往往为了迅速套现或者获得更多暴利，其主力资金在二级市场交易首日会猛拉股价，吸引其他资金跟进再借机迅速抛售以此获利。所以也有许多在一级市场未能幸运获得中签的炒新客，不得不在二级市场购买，意图能搭上机构抬拉股价的快车。但是，这种炒新方法无异于赌博，处于弱势的绝大多数中小散户通过此种方法炒新带来的往往是亏损。

打新一度成烫手山芋

随着我国证券市场发展的逐步完善，市场规模和股票数量日益庞大，致使资金与股票数量的格局悄然生变。目前A股市场除了沪深两市主板外，还有中小板和创业板，国际板也在积极准备之中。面对如此众多的投资渠道，主力资金也有了更多的选择空间。

还有，今年以来新股频频破发，曾一直为投资者垂涎的炒新现象，日前已出现了严重的分化。截至上半年，A股共有168家企业上市，首日破发达62家，破发比例为36.9%。鉴于上半年大面积破发潮爆发，投资者打新的热情一路下降至冰点，甚至出现了像八菱科技因询价机构不足规定数量而出现中止发行的个例，这在此前的炒新市场上是不可想象的。机构都已失去参与新股发行的热情，就更不要说中小散户投资者，更是不敢靠近新股了，曾经的炙手可热变成了如今的烫手山芋。

资本市场永远是不可预知的，让投资者琢磨不透，正是“忽如一夜春风来，千树万树梨花开”。就在上周，连续发行的6只新股，全部得到了资金的热捧，炒新大有卷土重来之势。7月6日3只创业板新股上市，首日平均涨幅136.15%，紧接着7日上市的3只中小板新股，也创造了平均首日涨幅78.94%的好成绩。

这些数据表明，资金对炒新股的热情又突然浓烈起来，炒新或将在今年下半年再度活跃起来。