行业 |
投资机会点评 |
钢铁业 |
维持行业将逐渐进入景气下行周期的判断，投资契机有赖于下游需求乃至宏观经济的回暖，目前还看不到。不过，股市早已提前反映了钢铁的悲观预期，我们研究员建议关注龙头企业如宝钢、武钢。
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化工行业 |
化工行业同样缺乏令人兴奋的消息，只能静待行业趋势明朗，唯一看好钾肥行业，我们行业研究员认为国际市场上BPC和K＋S钾肥库存量都非常小，价格下跌缺少动力，其中的冠农股份已经从最低点上涨45%。 |
电力行业 |
电力则收益于煤炭价格下跌，并且，我们行业研究员认为利用率底部考验已近尾声，最坏的时间已经过去，9月开始，发、用电量增速将逐步回升，但是盈利水平显然还没有恢复到相对合理位置。同时，提醒投资者华能国际、华电国际等纯火电公司的三季报业绩可能对股价造成冲击。 |
机械行业 |
机械行业的观点分歧较大。我们行业研究员一方面走访了湖南三家公司三一重工、中联重科和山河智能，发现上市公司对明年的需求看的没有市场那么悲观，认同增速回落，但不认同负增长，同时，工程机械租赁分会显的比较悲观，能否增长要看新兴市场需求及企业开拓的情况。我们的观点是部分受益于基建投资的机械设备可以提前配置。 |
食品饮料业 |
食品饮料可谓多事之秋，不仅全行业1-8月累计产量增速，除葡萄酒之外，均低于去年同期水平，白酒8月单月增速下降17.12%，而且三鹿问题奶粉事件引发人们对食品安全问题的担忧，短期内消费信心无法恢复，反向投资还有点早。 |
商贸零售业 |
商贸零售亮点不多，仍旧保持稳定增长，我们行业研究员预期下半年零售行业仍然会保持稳定增长，08年商业零售行业重点上市公司平均净利润增长应该能够达到40%左右，投资者可以关注重百、百联、小商品城和步步高。
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银行业 |
央行1次非对称降息使得银行净利差缩小10-11个基点，净利润减少4-7个百分点，影响非常明显，我们行业研究员较为乐观，认为政府最多只能再实施一次非对称加息，银行股明年还能有13%的净利润增长。我们结合国际行业表现总结和估值水平比较，在放松信贷和启动投资的情景下，相对比较看好银行股。 |
