光大银行近期不发Ｈ股

2010年08月10日 10:14国际金融报【大中小】【打印】共有评论0条

市场人士预计，今日将有2000亿-3000亿元资金被冻结，光大银行上市后股价可能有5%-10%的上涨空间

今日，光大银行正式进行网上发行。在昨日举行的光大银行网上推介会上，光大银行董事长唐双宁表示，近期没有发行H股的安排。同时，光大银行首席审计官林立表示，光大银行上市后上升潜力很大。市场人士预计，今日将有2000亿-3000亿元资金被冻结，光大银行上市后股价可能有5%-10%的上涨空间。

短期不发H股

光大银行本次IPO采用向战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式进行。初始发行规模为61亿股，发行人授予A股联席保荐人不超过初始发行规模15%的超额配售选择权(或称“绿鞋”)，若A股“绿鞋”全额行使，则A股发行总股数将扩大至70亿股。光大银行本次网上发行价上限为3.10元/股，对应市盈率为16.03倍。

昨日，在网上推介会上，光大银行的高管向股民推荐的重点便在光大银行的成长性上。唐双宁表示，光大银行利润翻番的目标有望在两年内实现。同时，林立表示，光大银行计划2010-2012年期间每年在中国增设80-100家分支机构。目前，光大银行在中国拥有514家分支机构。

在完成本次A股IPO后，林立表示未来两年所需资本将得到满足，光大银行短期内不准备在香港进行IPO。但唐双宁在肯定近期没有H股发行安排的同时，也“意味深长”地表示，光大银行是否发行H股，要视情况而定。如果有需要，市场气氛也允许，不排除将来发行H股。

广派“定心丸”

对于股民而言，光大银行上市后的表现是他们选择是否申购光大银行新股的最关键因素。从近期大盘股上市的表现来看，不是破发就是在发行价边缘生死挣扎，这样的股价表现显然不能让投资者满意。因此，在昨日的网上推介会上，光大银行高层也不断地给投资者们派发“定心丸”。

而就光大银行发行后的股东限售期情况，林立表示，光大此次IPO发行的股份中，战略配售的30亿股，锁定期为1年；网下发行的15.5亿股，锁定3个月；网上发行(含“绿鞋”)的24.5亿股，则无锁定期。

而对于目前已经发行的股份部分，林立表示，汇金公司及其控股的中国再保险合计持股215亿股，上市后锁定期为3年；2009年7家境内引资投资者(除中再)合计持股37亿股，锁定超过两年，至2012年11月5日；其他股东合计持股82亿股，锁定期为1年。

按此计算，光大银行在公开发行完成后的流通股仅有24.5亿股，上市完成3个月至1年内的流通股仅为40亿股，流通股规模整体相对较小，流通市值将是已上市的股份制银行中比较小的。

或有10%上涨空间

对于发行价，林立表示，“光大银行A股发行的价格区间为2.85元/股-3.10元/股，价格区间上限3.10元/股对应的2010年发行市净率约为1.57倍，较可比银行的交易市净率约有10%-20%的折扣，后市上升潜力很大。”

同时，林立指出，这样的定价兑现了之前光大提出的“适度定价，为后市留有空间”的承诺，目前该价格区间已向监管部门报备。

然而，对于光大银行3.10元/股的发行价上限，一些券商人士则认为有些“偏高”，但上市首日仍有一定的上涨空间。从此前市场发布的光大银行发行价区间预测报告中可以看出，大部分券商人士认为3元是光大银行比较合理的申购价，虽然最终光大银行的发行价上限高了0.1元，却也在预料范围之内。

安信证券预测光大银行上市首日价格区间在3.24-3.46元。民族证券分析师张景预测，光大银行上市后的合理价格区间为3.13-3.51元，并认为光大银行上市后(非首日)存在5%-10%的上涨空间。华泰证券认为，光大银行的申购资金将比农行发行时踊跃，预计其网上冻结资金范围在2000亿-3000亿元之间。