港媒指农行不拼业绩拼股价 破发保卫战只为颜面

凤凰网财经讯 据港媒报道，上周四至本周一，深沪两市走出先抑后扬的上落市。昨日两市未受上周五美股大跌影响，出现大幅反弹。深成指和沪指分别上涨2.96%和2.11%，成交分别比前一日放大26%和41%，反弹有望继续。

如果说把农行(1288)的IPO比作一场不太好玩、却并不一定难看的大戏，则其中至少包括三大战役。一，以一个尚且不错或还算说得过去的价格成功发行；二，在沪、港两地成功上市；三，上市後三十个自然日之内，确保其股价不跌破A股发行价2.68元人民币。直到昨日为止，这场大戏仅仅才只刚刚上演了前面三分之二的剧情，後面还有更精彩及更严酷的“破发保卫战”。

每天30亿护盘

农行的IPO，可谓万千宠爱集一身。中央多个部门早早就是一路绿灯，优先放行，并有若干项“硬措施”为确保其平稳、安全上市保驾护航。包括在A股首次采用的“绿鞋”机制，确保其股价不“破发”，并旨在为投资人继续持有下去打气和壮胆。

领衔受命的承销仲介，当然也是用心良苦、功夫做足。所谓“绿鞋”机制，即获授权的主承销商可使用绿鞋资金从二级市场买入农行股票，以稳定后市。估计绿鞋资金有89亿人民币之多。

农行在沪市的头三个交易日，在其发行价及以下两个价位，全天可见数以10亿元计的超大手买单，密密麻麻的堆砌在买方盘口，俨然一付针对数量或许更大及更多的抛盘卖单，似乎要“严防死守”。粗略估计，农行上市头三天，每天至少应有30亿左右的买方资金在竭力护盘，以防止其股价不幸“破发”。

奉命护盘者，据猜测，除有七家承销商全民皆兵之外，还有汇金公司这个国家队的“一哥”和多家公募基金等大机构。之前，有媒体透露，早在询价阶段，农行对于“支持”其向上“抬”高发行价的基金也是“威逼利诱”加上“糖果”多多。

国家一哥护航

甫一上市，农行股价就被沦为A股第一低价股，但这并非全部都是自身之过，因为银行板块整体萎靡已有一年时间。投资人未见农行管理层全力拼业绩，却如此异乎寻常地在乎其股价高低，还硬要再砸下89亿元竭力去阻止它的“破发”，让其不再继续坠落、沦陷下去。

一则，这89亿元，全都是投资人的钱，而非公司的钱；二则，此举其实与公司的经营和业绩并无关联和必须，也无法让投资人从中看到公司在经营方面的闪光亮点。三则，用近90亿元的天量巨资来打一场只有1、2分钱价差的所谓“破发保卫战”，真不知投资人可从中得到什么？

发行价是否“破发”的最大关键，还是在于市场对其价值的是否认同、以及公司股价是否有业绩支撑。用投资人的银子来确保农行“神话”的延续，对投资人很难说是一个福音。确保股价不破发，说到底，除了要保住农行的颜面之外，它还想要保住什么呢？

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