2010年12月10日 15:34广发证券研发中心【大 中 小】 【打印】 共有评论0条

上调2011年和2012年业绩预测，目标价上调至32元

我们认为2011年公司整体增长有望进一步加速，因此我们上调2011年、2012年的业绩预测，2010-2012年全面摊薄EPS分别为0.473元、0.850元和1.270元，对应3年的动态市盈率分别为43.66倍、24.84倍和16.62倍。维持“买入”的投资评级，12个月合理目标价格上调至32.00元。

综艺超导技术优势明显，有望进入规模化应用阶段

综艺股份子公司综艺超导是继美国之后国内唯一能够进行高温超导滤波技术研究、开发以及工程化实施的高新技术企业，是清华大学与综艺股份等多家股东共同投资创立的超导技术产业化平台。经过多年技术研发，公司已在高温超导领域具备国内领先的技术优势和产业化能力，目前项目进展顺利，我们判断项目有望进入规模化应用阶段。高温超导滤波器在国防军工、移动通信领域有广阔的应用前景，预计将成为公司信息产业的新增长点。

2011 年业绩将继续快速增长

目前公司子公司综艺超导的高温超导滤波器项目进展顺利，从2011年开始有望产生一定规模的订单，将带动信息产业相关业务发展提速；公司太阳能电站总包业务快速发展，已经成为公司今年和未来几年主要利润增长来源。

风险提示

高温超导项目进展慢于预期的风险；太阳能业务拓展存在不确定性风险；汇率波动风险；多元化发展管理风险等。

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