深发展整合平安银行迎来发展新契机

2010年09月16日 04:17国际金融报【大中小】【打印】共有评论0条

深圳发展银行昨日向深圳证券交易所提交公告，该行董事会于9月14日审议通过了发行股份购买资产的若干议案，包括通过了与重大资产重组有关的盈利预测报告与财务报告。至此，深发展整合平安银行的进程落下序幕。

根据本次决议，拟由中国平安保险(集团)股份有限公司以其所持平安银行的约78.25亿股股份(约占平安银行总股本的90.75%)以及认购对价现金，以每股17.75元的价格认购深发展非公开发行的约16.38亿股股份。经中联资产评估有限公司评估，平安银行以2010年6月30日为评估基准日的评估值约为290.8亿元。由于本次交易对中国平安也构成重大资产重组，中国平安同时公告，该集团董事会也审议批准了与本次交易相关的议案。

平安银行在中国平安入主后，近年来在资本实力、网点布局、规模增长、特色业务和资产质量方面都取得了长足进步：2009年平安银行信用卡当年发卡量仅次于中农建工交招，排第七位，不良贷款率在2008年和2009年分别为0.54%和0.46%，均远低于行业平均水平。

根据国际知名会计师事务所安永华明审核的平安银行2010年和2011年盈利预测报告，预计平安银行2011年净利润增至23亿元，营业收入将达到78.24亿元。该行公告了9月30日将召开股东大会，审议本次交易的相关议案。股东大会如果获批，有关交易方案将随即提交有关监管机构审批。如果获得所需的监管机构审批，将进入实施阶段。

该行表示，本次交易审计和评估严格遵循了相关法规和监管机构的要求，较好地考虑和平衡了各利益相关方的诉求。两行整合将是优势互补、多方互赢的选择。如果两行整合得以进行，整合后的银行将具备快速稳健发展、客户服务和内部管理再上台阶的良好条件。未来，借助中国平安在客户群、渠道、后援平台等方面的优势，整合后的银行将获得规模发展优势，较快提升市场份额，逐步实现规模效应，为股东持续带来良好回报，迈向新的发展阶段。

深发展提速整合

早在今年6月，深发展完成了向平安寿险定向增发股份后，中国平安及其关联方共持有深发展的股份提升至10.45亿股，占总股本29.99%。为避免潜在的同业竞争，满足银监会要求，中国平安承诺将严格按照相关法律法规和监管机构的规定，尽快启动深发展与平安银行的整合工作。

中国银监会今年4月下发《加强对中小商业银行主要股东资格审核的通知》，同一股东入股同质银行业金融机构不超过2家，如取得控股权只能保留一家。这就意味着，一旦监管部门认为深发展和平安银行属于同质银行，则中国平安只能保留一家银行的控股权，深发展与平安银行的整合工作就成了外界关注的焦点。

根据平安银行的评估值，平安银行的最终定价或本次交易的总认购价格约为290.8亿元，深发展拟以每股17.75元的价格向中国平安非公开发行约16.38亿股股份。深发展获得的对价由以下两个部分组成，其中一部分为资产对价，即为中国平安持有的平安银行78.25亿股股份，另一部分为现金对价，即总认购价格减去前一部分资产对价的差额。

截至上半年末，深发展总资产6244亿元人民币，净资产304亿，上半年实现净利润30.33亿；平安银行上半年实现净利9.12亿，总资产超过2306亿，净资产153亿。两行如果合并，深发展的总资产规模将超过8500亿元，净资产超过480亿元(不含商誉)。

深发展目前在全国有300多家网点，整合平安银行后，深发展将立即增加5个分行，网点增加70多个，这可以填补深发展网点渠道的空缺。整合平安银行后，深发展将加速增设分行和网点，在分行缺失的地区迅速扩张以扩大服务范围，形成在全国范围内的影响力。

广发证券认为，两行重组方案理顺了深发展与平安的关系，利于长远发展，增厚资本，长期来讲，机遇大于风险。深发展的经营理念和较为灵活的经营机制,与平安的合作长期有利于其中间业务和零售业务发展，并维持对深发展的“买入”评级。

协同效应效果明显

其实，深发展对平安银行的重组不仅仅可以给其带来充足的资本和营业网点，更重要的是，作为平安集团控股下的公司，深发展有望依托平安集团的优势获得更大发展的条件。

“协同效应”和“交叉销售”是深发展管理层强调最多的两个概念。平安集团保险业务的强势，深发展在供应链金融等业务方面的成绩，有目共睹。因此，“协同效应”和“交叉销售”似乎也是整合后的新银行实现自身发展的最重要手段。

有业内人士认为，目前，整合的协同效应将体现在客户资源共享、资金拆借、银保销售、理财产品等多方面。深发展现在可以重点依托中国平安强大的客户资源优势，包括平安超过5600万名个人客户和超过200万名的公司客户。

此外，深发展的优势在于贸易融资和供应链融资，而平安银行的优势则在于零售业务对平安集团客户的交叉销售已有的成功经验和成绩。2010年，平安银行新增信用卡的62%、产险业务保费收入的14%来自交叉销售。平安交叉销售的丰富经验，可以使得深发展进入平安的业务架构后，更快适应交叉销售模式，少走弯路。

根据深发展发布的公告，此次重组后，深发展实现了对平安银行的控股，由此确立了以深发展为主体对平安银行进行整合的“两行整合”路线图。

深发展表示，平安银行在中国平安入主后，近年来在资本实力、网点布局、规模增长、特色业务和资产质量方面都取得了长足进步，本次交易将在两行各自的良好基础上，进一步巩固市场地位，提升竞争优势和持续发展能力。

本次交易完成后，深发展将进一步实现监管部门的“两行整合”要求。客户将直接受益于更方便的网点和自助设备的分布以及更多产品的选择，整合后的银行也将具备快速稳健发展、客户服务和内部管理再上台阶的良好条件。

该行表示，未来将加快发展速度，重点发挥中小企业和消费金融领域上的优势，较快提升市场份额，并将在服务、产品、人员、运营、合规、内控、风险管理等方面继续追求卓越，实践更高标准，逐步实现规模效应，为股东持续带来良好回报。