券商：水利水电建设料高增长 11股长线看好

2010年12月02日 14:14中国证券网综合【大中小】【打印】共有评论0条

[编者按]券商认为，“十二五”期间，大型水电项目将获重点发展。水利水电是券商最为看好的“十二五”规划受益板块之一。

行业发展步入快车道水电股业绩可期荐4股

我们研究认为，“十一五”期间水电建设历史欠账多，同时，“十二五”期间，国家将更加重视节能减排与保障民生，水电基地工程又是十大可再生能源工程之一，因此，我们预计，水利水电建设在“十二五”期间有望获得高速发展。

统计数据显示，“十一五”期间水电开工量只有2000多万千瓦，远低于原定的7000万千瓦的开工量规划。

我们认为，“十二五”期间，大型水电项目将获重点发展。主要原因有：1)水电基地工程是“十二五”期间的可再生能源产业的十大工程之一。2)能源局领导人多次表示大力发展水电。能源局长张国宝在8月30日表示根据最新规划，为实现2020年节能减排目标，届时我国水电装机容量须达到3.8亿千瓦。能源局副局长刘琦表示，目前能源“十二五”初步规划，在考虑风电、核电、太阳能等充分发展的基础上，2020年常规水电装机容量应该达到3.5亿千瓦以上，发电量1.2万亿千瓦时以上。考虑水电开发周期长的因素，“十二五”期间需新开工1亿千瓦以上的水电。3)今年获批大型水电站多。目前，今年已有7个大型水电站获批，分别为藏木、官地、桐子林、金安桥、鲁地拉、龙开口、长河坝，投资额预计将达1040亿元。

此外，我们预计，中央经济工作会议或将水利作为重点。1)今年旱灾水灾频发，严重影响民生，“十二五”规划重视保障民生。2)中国连续七年1号文件为关注农业发展，其中加强农村水利等基础设施建设为国家重要战略。从已经公布信息的省份来看，贵州地区“十二五”期间将构建五大水利保障体系，预计全省水利总投资222.55亿元；陕西将投资104亿元用于大江大河防洪工程建设。

【投资建议】

综上所述，水利水电是我们最为看好的“十二五”规划受益板块之一。在个股投资方面，投资者可重点关注葛洲坝和安徽水利等公司。具体来看，葛洲坝是水利水电收益最大公司，“十二五”大型项目是重点，葛洲坝主要建设大型水利水电项目。安徽水利的水利水电工程占比30%左右。另外，该公司将显著受益于《皖江城市带承接产业转移示范区规划》，随着六大支柱产业的转移，必然带动基建和房地产的需要。

明年一号文件或聚焦水利水资源将纳入红线管理

《第一财经日报》昨日获悉，2011年“一号文件”将聚焦中国水利问题。这是在2004年至2010年连续7年聚焦“三农”问题后，“一号文件”主题首次指向更具体的水利问题。

另据了解，计划于下周召开的中央经济工作会议也将明确，2011年继续实施的积极财政政策，也会着力向水利方向倾斜。

“今年上半年，我国西南地区发生了严重旱情，也一定程度上暴露了农村水利基础设施建设存在相关问题。虽然说‘一号文件’主题不是‘三农’，但聚焦水利，加强水利建设，也将夯实中国农业发展的基础，因为水利是农业的命脉。”一位分析人士对本报记者指出。

据悉，明年“一号文件”在水利问题上，大致会有如下主题：实施最严格的水资源管理制度；加强农村水利基础设施建设；治理农村水资源面源污染问题；加强大江大河、大江大河支流、湖泊和中小河流治理；水库的加固、除险问题等。

实施最严格水资源管理制度

按照惯例，近年“一号文件”都是在1月底、2月初左右发布。目前正处于紧张的写作、统稿阶段。

而水利问题的重要性，来自于专家组的广泛调研。

在国务院出台四万亿投资计划之后，2009年5月至8月，全国人大常委会组织了专题调研小组，分赴全国18个省区进行了针对性调研。在2009年10月举行的全国人大会议上，参与调研的很多人大代表就建议，要将水利建设作为下一步支持的重点。

土地是中国进行指标管理的重要经济要素，水资源也将纳入红线管理。

据了解，在中国水资源紧缺的背景下，为了应对水资源过度开发、使用低效和污染问题，国家计划实行最严格的水资源管理制度，建立水资源管理控制红线，对用水总量、用水效率和排污实行严格的控制管理。关于水资源的约束性指标管理，将进入“十二五”规划。

所谓最严格水资源管理制度，即是从水资源开发、水资源利用到污染物排放总量，设定三条红线，严格实行用水总量控制、遏制用水浪费，并严格控制排污总量。在具体指标上，到2015年，全国用水总量控制在6200亿立方米以内，其中地下水开采量控制在1000亿立方米以内，万元工业增加值用水量比现状下降30%以上，主要江河湖泊水功能区达标率提高到60%以上。

在诸如钢铁等很多产业的发展中，不仅耗费电能，更重要的是耗费水能。但很多地区不顾水资源约束，大力发展高耗水产业。这一格局将会在今后得到约束。

“需要明确各流域、各地区水资源的可利用量，明晰各个发展阶段的水资源开发利用控制指标、效率指标和污染物排放总量控制指标。让你知道有多少家底，知道有多少水可用。要以水资源这个重要的生产要素，去决定经济发展模式和产业结构。”相关人士对本报记者指出，在产业规划方面，今后要尽快开展规划水资源论证，从规划决策层面把好总量控制关，严格建设项目水资源论证，严把项目取水许可审批关。

在日前公布的“十二五”规划建议中，也明确提出：要高度重视水安全，建设节水型社会，健全水资源配置体系，强化水资源管理和有偿使用，鼓励海水淡化，严格控制地下水开采。

重视农业面源污染问题

环境污染分为点源污染和面源污染，点源污染是指有固定排放点的污染源，比如排污企业，点源已经得到了国家的重点治理整顿。面源污染的最主要组成部分是农业面源污染，重视农业面源污染已经是国际大趋势。据有关统计，面源污染约占总污染量的2/3，其中农业面源污染占面源污染总量的68%~83%。

所谓农业面源污染，是指在农业生产活动中，农田中的泥沙、营养盐、农药及其他污染物，在降水或灌溉过程中，通过农田地表径流、壤中流、农田排水和地下渗漏，进入水体而形成的面源污染。

2011年“一号文件”会强调治理中国农业面源污染问题。此外，农村水利基础设施建设、大江大河治理、水库加固除险等领域，也将进入文件视野。

“十二五”规划建议中也已经着重笔墨提及了水利问题。“建议”明确指出：农村基础设施建设要以水利为重点，大幅增加投入，完善建设和管护机制，推进小型病险水库除险加固，加快大中型灌区配套改造，搞好抗旱水源工程建设，完善农村小微型水利设施，全面加强农田水利建设。

“2011年中国宏观政策将继续实施积极的财政政策，但积极财政政策的方向和侧重，一个主要方面就将是水利方面。”另一位人士告诉本报记者。